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俄罗斯指数全年涨逾4成 川普亲俄释利多

2017-01-09 17:50:51 当代财经网

　　当代财经网1月9日讯 2013年以来，俄罗斯流年不顺。在2013年第一季乌克兰危机尚未爆发前，当季外匯流入是9百亿美元，累计外匯存底超过6千亿美元。此后乌克兰亲俄政权倒台后，被迫直接併吞克里米亚；加上2014年后，国际塬油价格暴跌，俄罗斯塬本32至36卢布兑1美元，2016年初最惨时，曾跌破90卢布兑1美元，外匯存底差一点破3千亿美元；比对过去3年平均约5千3百亿美元的外债，这个国家用简单的加减法一算，就知道问题不小。

　　2016年快结束，MSCI（明晟）俄罗斯美元指数全年上涨超过4成，能源与金融类股全面暴涨，有机会争夺新兴市场年度表现冠军。

俄罗斯指数全年涨逾4成 川普亲俄释利多

　　俄罗斯指数　全年涨逾4成

　　包括石油公司Rosneft（ROSN LI）、Lukoil（LKOD LI）、Sberbank（SBER LI）等权重股，没涨超过5成都不算有涨。理由有3个：

　　首先，俄罗斯外债看起来很多，但问题其实不大。至2016年10月初，共有外债5，215亿美元（约16.8兆元台币），政府与央行合计发行外债250亿美元，并不多；俄罗斯银行持有美元负债1，085亿美元，这部分不是外资企业在俄罗斯的存款，就是俄罗斯银行在欧洲发行的债券，金融债余额660亿美元，其实也还好；非银部分所欠外债约2，787亿美元，其中1，770亿美元是俄罗斯石油公司发行的债券，都有很强的现金流担保，620亿美元是中国国家开发银行（CDB）长期贷款，在中国一带一路政策下，俄罗斯的合作是关键。俄罗斯这笔贷款最后要不要还中国？没人敢打包票。总之，俄罗斯的外匯存底低于外债总量，不构成经常帐与资本帐的问题。

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