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川普经济学成败的障碍:关键国家须调整政策 支援货币刺激措施

2017-01-10 15:38:40 当代财经网

川普经济学成败的障碍:关键国家须调整政策 支援货币刺激措施

　　计画成败的障碍

　　关键国家须调整政策　避免资金蜂拥流入美国

　　由此便可谈到其他国家的角色。其他主要经济体（也就是欧洲和亚洲）要调整它们的政策组合，可能比美国困难得多；这些经济体目前仍陷于货币政策过度宽鬆、结构改革不足，以及财政政策过紧（部分国家）的处境。

　　但如果这些国家无法适当调整政策，联准会继续升息，将促使投资人把手上的低利率公债（尤其是目前报酬率极低或甚至是负数的德国和日本公债）换成殖利率较高的美国公债。结果资金蜂拥流入美国，将进一步推高美元匯价。

　　虽然美国经济目前的表现远优于多数其他先进国家，但其基础仍不够稳固，无法承受美元长期异常强势（会损害美国的国际竞争力）的经济后果。更危险的是，这种情况可能促使川普政府发表保护主义言论，打击市场和企业信心；而如果事态严重，甚至可能引起美国主要贸易伙伴的强烈反应。

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