四年圆梦MSCI 被MSCI选中的八成上涨

2017-06-22 09:16:17 当代财经网

向价值投资靠拢

资金流入只是其次，MSCI承认A股，是对A股持续国际化改革的认可，更表明A股未来将向更加透明化、市场化与专业化的方向发展。

第一财经研究院的报告认为，随着A股在MSCI新兴市场指数中权重的增加，市场参与者结构的变化将会越来越显著。参考韩国与中国台湾的例子，加入MSCI指数后，海外机构投资者占比增加会对市场带来显著变化，使得长期投资的比重上升。

安永审计服务合伙人汤哲辉也表示，相信今后上市公司及投资者在这个市场中，会更多向国际规则靠拢，向成熟资本市场规则靠拢，有利于市场向价值投资理念靠拢。

富达国际基金经理马磊认为，A股成功纳入MSCI新兴市场指数这一举措将带来积极的影响，为A股投资提供更多的灵活性，“更重要的是，A股加入MSCI标志着海外投资者投资A股市场的便利性将大幅提升，国际投资者将会更密切关注A股市场。因此，这一结果必定会提振市场情绪和市场流动性，中长期看来会增加A股市场的资金流入。”

与此同时，由于全球投资者的更多介入，A股被纳入MSCI后，其与全球市场的关联度也在增加，会加大A股与全球市场的双向溢出效应。投资者可能会因为看空某一个主要新兴市场的股市而抛售持有的MSCI新兴市场指数基金，反之亦然。但由于投资者看好一个市场可以买入单一市场指数，所以负溢出效应可能会大于正溢出效应。

A股与全球市场关联度的增加还会在特定的时候带来巨大的资本流入流出压力，这对监管部门维护金融市场的稳定是一个挑战。

MSCI明晟宣布，从2018年6月开始将222只A股纳入MSCI新兴市场指数和MSCI ACWI全球指数。受此影响，当天这222只A股中近8成上涨，只有两成下跌。而韩国、中国台湾股市的经验告诉我们，纳入MSCI，可能只是A股风格变化的开始。