上证50指数创23个月以来新高 下半年股市怎么走？

蓝筹股，尤其是业绩稳定成长、估值优势明显的金融股，驱动着上证50指数节节走高，在上周更是创出2015年8月以来的23个月来的新高，已有牛市走势格局。

这一方面是市场监管理念的牵引。长期以来，A股热衷于炒作题材，如高送转、开板新股等。但在今年以来，无论是高送转还是新股开板的炒作逻辑均受到严重打击，此类炒作已经难掀巨浪。如此就驱动着资金不断流出题材股、高估值股，而转向业绩更透明、走势更稳健的大蓝筹股。所带来的后果就是中小市值品种的流动性渐趋枯竭，不时出现闪崩个股。

另一方面是实力资金的引导。在2015年二季度的股市大幅下跌之中，证金、汇金等实力机构挺身而出，使得A股市场资金结构出现了实质性的改变。因为证金、汇金，不仅仅实力雄厚，而且在个股行情走势的演绎以及个股行情机会的把握，均有着独特的优势。比如说证金、汇金在不到三个月的时间内，增持江苏有线9000余万股，但股价波动幅度居然只有1元。既有实力，又有操作技巧，其对证券市场的热点引导能力绝对超一流。因此，随着他们对蓝筹股的大力加仓，渐渐成为蓝筹股的引导力量，使得那些相信证金、汇金实力的相关热钱也纷纷改旗易帜，也就使得蓝筹股如同磁铁一样，将热钱纷纷吸引过来。

金融风险、促进民间投资，这是今年上半年中国经济的两个重要任务。在刚刚闭幕的全国金融工作会议上，习近平总书记发表重要讲话，提出服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务，并设立国务院金融稳定发展委员会。对此，方正证券首席经济学家任泽平分析认为，这一次金融工作会议传递出来两个非常重要的信号，第一个信号是从过去监管的竞争到监管的协调；第二个信号是从去杠杆变成稳杠杆，给出缓冲期。

另外，近日由财经媒体发起访问了近百位经济学者的一份问卷调查显示，50%的经济学家认为二季度GDP增速为6.8%，与此同时，53%的经济学家认为中国经济已经进入“L”型的横杠阶段，但下半年经济在有序推动金融去杠杆的同时也要避免金融监管竞赛。经济学家们对年底前股市走势的预测是：81%认为会保持在3000—3500点之间，12%认为是2500—3000点，7%认为是3500—4000点。

设立国务院金融稳定发展委员会 “去杠杆”转向“稳杠杆”

全国金融工作会议14日至15日在北京召开。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平出席会议并发表重要讲话。习近平指出，防止发生系统性金融风险是金融工作的永恒主题。要把主动防范化解系统性金融风险放在更加重要的位置，科学防范，早识别、早预警、早发现、早处置，着力防范化解重点领域风险，着力完善金融安全防线和风险应急处置机制。要推动经济去杠杆，坚定执行稳健的货币政策，处理好稳增长、调结构、控总量的关系。要把国有企业降杠杆作为重中之重，抓好处置“僵尸企业”工作。习近平强调，要加强金融监管协调、补齐监管短板。设立国务院金融稳定发展委员会，强化人民银行宏观审慎管理和系统性风险防范职责，落实金融监管部门监管职责，并强化监管问责。

方正证券首席经济学家任泽平分析认为，这一次金融工作会议传递出来两个非常重要的信号，第一个信号是从过去监管的竞争到监管的协调，所以成立了金融稳定委员会。第二个重要的变化，从去杠杆变成稳杠杆，给出缓冲期。所以，他认为市场之前对由于监管所带来的经济硬着陆的风险得到了缓释。2017年中国经济将二次探底、产能出清。