沪指收盘小幅上扬 题材股全面开花

今日早盘，有色金属等资源股再度升温，沪指高位震荡。创业板一度冲高回落，不过在国产软件板块的带动下企稳回升。午后，创业板涨幅扩大，但尾盘有所回落，沪指则保持强势。截至收盘，沪指涨0.68%，深证成指涨0.5%，创业板指涨0.45%。盘面上，国产软件、人工智能、煤炭、云计算、有色等板块涨幅居前；酿酒板块跌幅居前。

东北证券：从过去3周的成交额数据来看，市场走在缩量整固的方向上。A股沪深两市日均成交额在8月第一周达到5500亿元的本轮成交扩张高点，而后上周的日均成交额收缩至5000亿元左右，本周以来的日均成交额继续回落至5000亿元下方。按照1.3万亿的证券结算金规模测算，缩量调整的终点对应大约3300亿元左右的日均成交规模。资金从前期成交密集板块流出，在亢奋情绪下的表现为中小创的走强。而如果着眼于短期亢奋情绪降温后的市场风格选择，在经济企稳仍在持续的判断下，对业绩、增长、估值等因素的关注仍然是市场风格的主旋律，这表现为传统板块中的周期、消费类板块轮动仍然是市场风格的主旋律。而中小创的风格特征将从当前亢奋情绪下的高弹性特征转入对业绩、增长、估值等因素的特征挖掘。

川财证券：风格转换难以持久。短期来看，创业板可能延续相对偏强，但难以持久，中小创相对偏强的风格都是短期（比如几周）的，主要是因：一是基本面上，风格转换的三个核心因素：流动性和政策根本性改善、估值绝对低位，在中短期内均难以满足，尤其是政策仍是不支持，且中小创估值仍未杀到位，据我们跟踪的数据， TMT 行业中市盈率在 30 倍以下的个股占比在 40%左右，仍偏低；二是市场面上，目前创业板强势的核心原因是周期和白马等绩优板块调整，资金部分轮转到低估值成长个股中，逻辑主线并不明确，且创业板指数已经底部反弹了超 10%，目前大小盘指数的换手率已经处于历史低位，短期资金进入创业板达到一定的限度了，后续一旦大小盘换手率比值回升，则中小盘面临再次走弱的风险。

配置上，短期仍震荡偏强，业绩仍是主线。当前的配置主线仍是业绩：中小创的相对强势显示风险偏好仍较强，短期市场在维稳和业绩驱动预期下仍偏强；存量博弈仍延续，配置主线仍是绩优板块：大金融、消费和周期，及部分绩优的成长个股。

方正证券：尽管短期因素干扰仍在，但政策面与资金面继续改善，大盘中期趋势依旧。我们之前提出的市场动能、风格、热点转换得到验证，“左侧选股，右侧交易”成为机构投资法宝，“新兴+成长+业绩+流动性”成为市场择股原则，资金主战场转向深市。短线大盘继续三角形整理，等待突破，创业板压力位在1850点附近，若能站稳之上，则其就会挑战2000点关口压力。操作上，轻指数、重个股，逢低关注中字头、国字号、电子、软件开发及底部右侧放量股，逢高减持股价高高在上股。