A股当前主线依然清晰结构性机会延续

2017-09-20 16:40:05 当代财经网

今日沪指低开后窄幅震荡运行，盘中有色、煤炭股崛起带动沪指上行翻红，随后维持高位震荡态势。深成指今日表现强于沪指，平开后震荡走高，大涨近1%；创业板指盘初围绕平盘线红绿震荡，随后涨幅逐渐扩大。

截至收盘，沪指报3366.00点，涨9.16点，涨幅0.27%，成交2258亿元；深成指报11191.13点，涨107.23点，涨幅0.97%，成交3159亿元；创业板报1892.67点，涨12.37点，涨幅0.66%，成交848.3亿元。

盘面上，有色、煤炭、汽车整车、钢铁、石油等板块及芯片替代、钛白粉、人脸识别、稀土永磁等概念股涨幅居前；保险、养殖业、银行等板块及特色小镇、租售同权等概念股跌幅居前。

个股方面，N恒银今日上市，大涨44%，以15.48元报收；华天科技、通富微电、士兰微、中通国脉、金域医学、电工合金等50余股涨停；凯乐科技、四川双马、中环环保、华大基因、杭州园林等股跌幅居前。

周边市场方面，截至收盘，东京日经255指报20310点，上涨0.05%；韩国首尔综指报2412点，下跌0.16%；台湾加权指数报10519点，下跌0.54%。

有色、煤炭等强周期板块弱势企稳之后反弹，验证了我们一直以来强调的观点，即行情的中期走势仍受供给侧改革及经济韧性等因素的支撑。而在大盘系统性风险有限，资金风险偏好仍积极的情况下，资金对成长型类个股的炒作逐步扩散。炒作路径从前期的人脸识别、人工智能，逐步扩散至新能源汽车相关，及近两个交易日开始启动的集成电路芯片。

权重周期板块的企稳回升，在一定程度上打破了震荡反弹进入后半段的预期。因此，展望中长期行情，在没有超预期系统性风险出现的情况下，预计指数在目前位置震荡蓄势之后，仍会有进一步上行空间。这是我们当前需要强调的。万隆证券研究中心认为，短期行情除了欠缺增量的利好消息对投资者做多情绪驱动之外，另一方面行情需要震荡蓄势的原因主要是技术层面行情仍需要通过震荡的方式消化3400-3500区间形成的套牢盘。

整体上来看，我们认为权重股高位风格轮动将在一定程度上支撑市场保持高位震荡的节奏。而背后的逻辑是经济存在韧性及改革推动的预期。在权重个股已经被激活的情况下，预计资金的风险偏好也会延续。这种情况下，建议投资者可以关注超跌的成长股带来的反弹机会。

分析认为，对于后市，从近期A股偏强运行的表现来看，虽然热点“散漫”但如周期、金融、地产等权重板块的有序轮动仍为市场提供了有力支撑，因此当前主线依然清晰。而在可预见的一段时期，由于经济向好势头将不会改变，A股也仍将在“偏暖”的氛围中继续运行。