市场沖高回落短期大盘难见到超预期的机会

2017-10-09 16:43:26 当代财经网

如果从主力资金净值变化来看，虽然今日小涨，但今日主力资金净流出量达到-40亿元，对比节前主力资金的持续负值（东方财富网CHOICE数据：显示自8月29日以来持续为负，而中小单所形成的净流入是品种表现的集合，或集中于护盘品种或部分中小市值股票。显示品种分化过程中的多空拉锯及分歧依然不减。

轨迹形态方面，目前上海综指再在将短期均线攻克，但量能变化不大，同时主力资金负值持续，因此从利多因素与利空因素的转变来看，目前位置或将拉锯一个短周期。投资者可密切关注今日缺口的有效性或支撑情况，同时量能指标的变化也格外重要。

总体来看，目前由于市场短期处于一个上有压力，下有缺口的运行之中，市场对指标股的护盘或部分次新股的运作并未形成量能的配合。因此市场改变的方向，则需要成交量因素的决定及市场重要均线、缺口的支撑情况、利多与利空的转换等变化，由于积极因素对冲存而存量因素有限，因此短期市场仍将维持震荡格局概率较大。目前从投资策略来看，稳健投资者密切关注市场量能指标的变化，而短线投资者适量逢低参与即可，并要密切关注基本面与各类资金的净值变化。

政策面释放出降准的货币政策之后，港股表现强势创出新高更是进一步点燃了投资者的情绪。指数表现方面，今天各大指数普遍大幅高开，上证指数集合竞价更是在3400点上方，这间接验证了政策面、预期面的正反馈作用。但是另一方面，从大盘指数高开低走的运行节奏来看，说明当前投资者的情绪面实际上仍处于较为理性的状态，行情仍受到资金面等因素的制约。

虽然当前行情有改革与转型及经济运行仍具韧性等因素的支持，但当前行情仍是面临较多制约因素的。例如美联储加息对国内货币政策的制约，房地产泡沫导致调控政策难有明显放松等。因此，预计中短期行情或者仍将会是结构性机会推动下的震荡行情。这是值得当前投资者关注的，投资者需要控制好持仓水平及持仓结构。

整体上来看，短期大盘难见到超预期的机会，但维稳预期下指数有望保持平稳。而短期行情能否有超预期的机会，则需要关注改革与转型推动政策是否超预期。维稳行情下，建议投资者配置低估值的板块作为底仓，适当机动仓参与转型与成长板块带来的波段机会。