沪指缩量阳包阴暗藏玄机 下周有转机窗口

作为本周的最后一个交易日，在自由贸易港的利好消息刺激下，盘面活跃程度大大提升，上海自贸、港口水运、沪企改革、迪士尼等概念强势上行，市场个股呈现涨多跌少的状态，虽早盘两市均呈现小幅低开，但全天黄线引领白线震荡上行；周期板块今日呈现反弹的走势，有色、煤炭等板块盘中走强，但由于以酿酒为首的白马股和保险、银行等上证50成分股的调整，沪指虽没有大幅上行，但是成功回到5日均线附近，并缩量收出阳包阴，说明市场买盘占据优势，短期不必过于恐慌，等待增量资金的进场；深市三大股指整体呈现低开高走的格局，创业板指涨幅接近1个百分点，并且锂电池、快递概念等盘中活跃，关注其板块的持续性。

技术上看，两市各大指数低开后开始探底回升，从上证指数分时图看，指数震荡攀升，一直处在上升通道里。从日线图上看，指数受到下方缺口支撑后开始反弹，临近收盘已经成功站上了五日均线，但是量能未能放大，缩量上涨，未来仍有可能再次回踩缺口位置；周线上看，再次收星，两星相应，并且还在均线系统之上，中线趋势还在。创业板昨日收出十字星后今天开始小幅反弹，同样量能不济，加之面临上方均线的压制，仍需要持续性热点的带动，所以能否持续反弹仍需确认。

回顾近一周资金风格，外资主要做多港口、物流，公募基金仍是坚守食品饮料、家电等大消费，游资则是布局环保生态、锂电、超跌次新股等，融资融券等杠杆资金则是参与住房租赁、酿酒、汽车等板块。可以说，近期的市场风格方面，并没有形成各行为主体一致做多的方向，这意味着场内各行为主体之间的博弈仍在加剧。因此，预计短期行情或者仍是反复博弈的机会为主。

值得关注的是，权重维稳指数，个股结构风险释放的市场运行结构似乎已经接近尾声，部分结构性风险已经得到释放的中小盘个股开始有企稳回升的迹象。结合各大指数整体仍保持趋势平衡的运行特征分析，这说明近期盘面结构性调整并没有影响指数的运行趋势。因此，这意味着个股行情的调整反而会成为投资者逢低介入的时间窗口。

整体上来看，万隆证券研究中心认为，虽然大盘的系统性风险有限，但目前行情更多仍是结构性轮动机会。由于机构投资者之间的博弈仍处于较明显的状态，因此预计结构性机会更多是基于波段反弹为主。建议投资者可以逢低介入优质超跌股。

源达收评：

周五两市各大指数呈现低开高走震荡上行的格局，市场环境明显转好，主要原因是由于自由港概念题材发酵，板块多只个股涨停，同时广州和厦门也提出了自由贸易港建设规划，因此热度再度推升，广州港下午秒板，对于新进入人们眼中的概念，已埋伏好其中的资金表现活跃，但是市场成交量的没有放大，或多或少制约了行情的持续性。另外资源类个股在期货市场走强的带动下也出现超跌反弹的情况，但是其持续性更加有待考验，所以在操作上，目前震荡行情仍是大格局，加之下周央行公开市场有4800亿逆回购到期，市场再次面临资金面的冲击，短期指数或将继续维持震荡运行的格局。操作上，逢低关注相关三季报业绩增长的个股，但一定不要追高，轻仓关注。