慢牛非牛 中小市值股会不会砸出一个黄金坑？

最近几天中小市值股跌幅巨大，很多个股甚至创下了今年的新低。诚然，中小市值股的下跌与本身的价值回归有一定联系，毕竟前三季报都已经显山露水，跌幅巨大的中小市值股大多属于业绩比较差的。

不过，游资选择在这个时间段砸盘甚至砸出今年新低，意味深长。

中小市值股的估值问题，并不是现在才暴露出来，或者说中小市值股的炒作理由，本身就不在业绩。从2015年以来，很多中小市值股经历了几乎一两年的持续下跌，介入的机构基本都是全线套牢，在这种情况下还持续砸盘，完全就是伤敌一千自损八百的损招。但这样的损招还是出现了，就可能有两点原因，一是看淡后市游资无力再支撑下去，二是利用市场的趋同认识砸盘以便在更低的位置补充筹码。

如果说是看淡后市，这个理由似乎并不充分。从宏观经济角度看，前三季度的GDP为6.8%，已经走出了一个大的圆弧底，后面维持7%左右的增幅应该问题不大；从货币供应角度看，虽然M2增速在下降，但总量依旧庞大，且为了维持一定的GDP增速M2的增速不可能失速太多；从资金面角度看，房地产调控越演越烈，特别是各地将二手房限售期延长到两年甚至更长，房屋的商品属性正在减退，越来越多的资金开始从房地产溢出；从外围环境看，美国和欧洲股市都是屡创历史新高，全球资本市场都处于牛市氛围之中。这些理由都不支持后市看淡，特别是大多数中小市值公司属于前沿新兴产业公司，经营业绩的弹性非常大，特别是位于5G通信、互联网+、人工智能等领域的公司，都是大风口，随时可能乌鸡变凤凰。

如果要说游资经历了漫漫两年多的下跌而心有余力不足，这个有可能。任何一个熊市的尾端，都是最有杀伤力的，人性决定了股价。特别是像中小市值公司大多数就是靠着流动性来支撑股价，资金的进出决定股价的高低，游资又是属于基本没什么纪律性的资金，来去自由，比较任性。在这种情况下，一气之下拍屁股走人也是可能的。

当然，如果说有资金利用市场的趋同认识砸盘以便在更低的位置补充筹码，这点也是有可能的。前面说了，很多中小市值公司所属行业位于前沿新兴产业大风口，很有可能在未来宏观经济复苏的背景下实现跳跃式发展。再加上其股价又持续下跌了整整两年多，可以说水分即便是没有完全挤干净，但已经不多了，这种情况下还一味地往 “地下室”砸盘，其用意大家都心知肚明。

对于很多深套的投资者来说，在很多中小市值个股股价已经在年度新低的情况下，割肉是不明智的。我们可以把这些公司的历史股价K线图拉长了来看，任何一个K线图都是波动起伏的，只要目前的价位不是历史高位区域，就一定会存在下一个向上的运动轨迹。现在我们要做的，是选好前沿新兴行业大风口的低价好公司，潜伏起来，将未来盈利的机会交给时间。