十月大盘平稳收官 3400点得而复失

题材走强周期回暖

10月的最后一个交易日，虽然权重股走势低迷，一度对指数造成了拖累，但在题材股稳步走强以及周期股的回暖，带动沪指和深成指先后止跌翻红。截止收盘，沪指收报3393.34点，涨幅0.09%；深成指报11367.62点，涨幅0.49%；创业板指报1869.79点，涨幅0.74%。不过，两市合计成交4319.55亿元，较上一交易日的5624.78亿元明显萎缩。

市场人士对记者表示，从市场表现及相关政策预期看来，短期市场系统性风险有限，市场依然以寻找机会为主。而随着三季报落定，良好的业绩表现也是支撑股价和指数向好的基础，大盘继续向好的趋势已经继续呈现。

对于周期股的止跌回暖，国泰君安首席策略分析师李少君表示，往后看，四季度周期品龙头仍有超预期可能，核心点在于北方进入供暖季后，冬季环保限产叠加明年开工旺季驱动补库需求。不同于此前供给侧带来的周期性配置机会，当前需求侧的周期行情属于交易性机会，需要降低收益率目标。

展望后市，招商证券认为，近期市场仍以蓄势调整为主，但3300点有较强支撑。投资者目前仍宜静待利空消化，回调仍积极布局行业龙头，赚业绩和成长的钱，不追涨杀跌，不跟风炒作。11月的市场整体仍偏谨慎，不具备持续大涨的条件，各行业稀缺龙头将会受到青睐。

国泰聚优价值拟任基金经理程洲指出，目前经济基本面尚可，资金面稳定，投资者风险偏好稳定，叠加MSCI影响，外围资金或有望流入A股市场，增量资金可期，因此大概率A股或将维持结构性行情。行业配置上，更倾向于估值较低的金融股和重置价格低估的资产类公司。

机构三季度偏爱绩优股

随着三季报披露完毕，各大机构的操盘动向也浮出水面。在众多机构中，以证金、汇金等为代表的“国家队”持股动向依然是市场关注重点。据数据统计，“国家队”第三季度出现在1118家前十大流通股东名单中，比第二季度的1151家公司减少了33家。

虽然持有股份的公司数量有所减少，不过持股市值却增加了。数据显示，“国家队”第三季度的持股市值32301.61亿元，较今年二季度的持股市值30131.43亿元增加了超过2200多亿元。据分析，这主要得益于“国家队”重仓的多是今年以来表现较好的绩优股，如食品饮料、银行、家电、化工等。

一向被视作价值投资旗手的QFII，第三季度出现在206家公司前十大流通股东名单中，较第二季度的185家公司增加21家。最偏爱的行业前五名分别是食品饮料、银行、医药、材料和运输。持股市值方面，三季度持股市值为1201.10亿元，较二季度所持公司市值1094.92亿元增加了逾100亿元。偏爱的行业主要是食品饮料、银行等。

而作为目前最大的机构投资者公募基金，截止三季度末，出现在2113家公司前十大流通股东名单中，较第二季度的3190家公司大幅减少了1077家。由此看，公募持股出现了趋向更集中的“抱团持股”迹象。

总体来看，“国家队”、QFII和公募基金，在第三季度都有个共同的偏爱，就是喜好行业绩优蓝筹，重仓的个股主要集中在消费、金融、周期及新兴产业等行业。分析人士指出，今年以来，消费蓝筹表现格外抢眼，除了自身业绩稳定外，与二级市场中机构资金扎堆抱团不无关系。