终止减持”案例激增 A股继续震荡筑底

道得出与道不出的苦衷

相比一股未减便改弦易辙，也有的股东则在部分减持后可能因遭遇“瓶颈”而不得不放弃减持。

12月9日，苏州恒久公告，公司于今年8月收到持股5%以上股东苏高新风投减持计划告知函，苏高新风投当时计划通过集中竞价或（及）大宗交易的方式减持公司股份不超过576万股，减持股份占公司股份总数的3%。其中，拟集中竞价交易减持不超过1%，即192万股；大宗交易减持不超过2%，即不超过384万股。

而截至12月4日，苏州恒久收到苏高新风投的减持进展告知函称，其已通过集中竞价方式减持191.31万股。紧接着，在12月8日，公司又收到苏高新风投提前终止减持计划的告知函。苏高新风投称，“基于对公司未来发展前景和长期价值的信心”，为促进公司持续、稳定、健康发展，同时，原减持计划的资金需求已通过其他途径解决，故决定提前终止减持计划。换言之，苏高新风投在完成集中竞价交易减持后，已放弃了大宗交易减持。

记者注意到，减持新规使上市公司股东的减持方式、效率均受到不同程度的限制和影响。为堵住大宗交易“过桥减持”，减持新规特别明确，大宗交易受让方要严格遵守6个月限售期，即不得在二级市场进行“过桥式”抛售。

在终止减持公告的纸面表述上，不少上市公司股东的说法多与苏高新风投相似，即“原减持计划的资金需求已通过其他途径解决，故决定提前终止减持计划。”但对于如何解决其少则数百万多则数千万乃至数亿的“资金需求”，相关股东却只字未提。

同时，也有公告直言终止减持系受市场影响。

如盛路通信12月7日公告，公司控股股东杨华表示，“鉴于目前市场情况”，出于对公司发展的信心以及对公司投资价值的认可，决定终止个人的股份减持计划。而智度股份12月6日公告，公司副总经理计宏铭在终止减持计划告知函中直言：“智度股份目前的股价未准确反映公司的内在价值，故决定终止上述股份减持计划。”盛路通信、智度股份近阶段均出现一波股价下挫。

在诸多利好刺激下，上周五美股高开，并再现震荡上攻态势，道指和标普分别上扬0.49%和0.55%，全周走势发生逆转而分别收高0.40%和0.35%；纳指收涨0.40%，周调幅缩减至0.11%。其他主要股指大多止跌回升，欧洲股市整体表现明显增强，只是英国、法国、德国和意大利等股市仍处于高位，周波幅多半收窄，中期形态与指标尚未修好，近日难免仍会有所反复。

受美元走强影响，国际期市陷入普跌。上周美元指数高开高走，确认此前企稳之意，并冲破下降通道，中期转强可能大增。虽然棉花连涨7周，可是CRB指数及粮食品种却纷纷遇阻回落，原油再添一根下影光头阴线，白银、黄金相继从整理平台跌落，铝、镍、铅、铜、锌跌幅一个比一个大，期市运行态势再次变得严峻。

近日，美国经济数据依旧较为利多。虽说10月工厂订单下降，贸易赤字大涨，但三季度劳动生产率却上涨，上周首次申请失业救济、持续领取失业救济人数及11月私营就业人数等指标比预计要好，11月非农就业数据也相对强劲， 10月消费信贷还创下11个月来最大增幅。此外，政府暂时避免关门危机和英国脱欧谈判取得新进展。这些数据都有助于股市上行。三大股指再创历史新高，强势上攻态势并未改变，运行轨迹也有利于继续上冲，但近期周末逆转现象频发。自10月底至今，标普曾有3次由绿翻红，逆转多半发生在短期转折节点上，但日线又显示多空旗鼓相当。上周，虽然三大股指波幅分别收缩45%、31%和7%，但绝对落差仍比年内平均高出四分之一，本周高位震荡局面很难改变，围绕5周线或23870点、2620点和6840点的争夺将日趋激烈。

在上周惯性低开后，A股仍保持低姿态整理，两市分别下滑0.83%和0.71%。深市5周线即将下穿13周线，量能进一步缩减，运行状态比较疲弱，但反弹时机日臻成熟。从量能来看，上周成交总额微减2%至20062亿，是下半年来最低水平，周四不足3500亿，是6月6日以后单日地量，再次验证了年底投资者参与热情偏低。但是，日均量变幅却略有提高，显示多空双方已有躁动迹象；沪市量能占比继续下滑，两市单位股指量能倍增后分别锐减35%和44%，说明市场无心也无力继续下杀，多方趁机组织并发动反击的可能性变大。再看大盘，两市在上周惯性低开后，稍作上冲便无功而返，连调4周， 5月中旬至今最弱走势，但下探低点仍在年内最大涨幅的二分之一回调位，即3234点和10599点之上，即目前并未真正走弱，长下影周阴星又预示一波升势已悄然临近。上周，两市波幅分别猛增至50%和76%，是今年周均水平的1.13倍和1.45倍，本周大幅拓宽可能性并不大，但沪市极有希望封闭上周三留在整数关口的下降缺口，本周二和本周三是深沪高点调整后的第21天，此时的变化也许就会更重要一些。两市如能收复5周线即站上3336点和11102点，强攻有可能取代阴跌。