沪综指缺口将制约上行动力

2018-01-23 17:48:29 东方财富网

周二沪综指在拉抬工商银行、建设银行、中国石油等指标股的作用下，再收阳线，深圳成指跟随上涨，创业板则微幅小跌。两市总体日成交在5214亿。从沪综指K线轨迹来看，由于今日光头阳线且当日有缺口未补，其明日将面临三缺口的可能性较大。

技术层面来看，经过指标股连续的推升，指标股的上涨压力开始体现，而K线轨迹显示缺口轨迹明显。即自2018年1月2日出现3308-3314缺口;1月23日的3503-3504缺口。由于今日收盘3546.50点，基本为当日最高位置，因此明日出现第三个缺口的概率增大。分类指数方面，代表大蓝筹的上证50指数收涨1.47%，K线显示 “18连涨”，收报3176.50点。上证180指数K线轨迹同样显示：已出现两个明显的跳空缺口，因此再次出现缺口，形成的短线风险或将体现。

对于近期的上涨，我们研究认为，依然体现为行业指标股的推动。从A股市场行业占比来看， 2018年1月23日数据显示：银行与非银金融虽然只有80家上市公司，但从其行业市值来看，其总市值已达16.2万亿的规模，如果剔除其它市场仅以A股相关来看，两者也在A股中占据着12.5万亿的规模，是整个A股市值的1/5左右。和信研究发现，行业市值的变化在某种程度上，体现了市场主流资金所介入的行业代表品种的表现对应。

从目前十大活跃类股票主要集中于银行、石化、非银金融、酒业饮料、建筑与房地产等领域，这些股票大多为沪股通标的品种，其行业代表性公司不时的占据每日的交易量前列，今日的上涨过程中，工行、建行及中国石油推升明显体现对指数的影响。

技术指标方面，目前上海综指日线、周线K线中的随机指标过高，其J值已连续纯化于高位区域，而量能相对前期有所放大，显示支撑仍需量能的进一步配合，否则，市场有可能在出现第三个跳空缺口后出现相对较大幅度的调整行情。技术指标结合时间周期的春节，预计市场量能或难有较大放大，因此技术层面的高位纯化压力不容小视。

总体而言，沪综指在指标股的推升中出现较好表现，但从缺口理论、量价因素及春节周期等综合因素来看，在日、周线技术指标过高的情况下，其不排除出现第三个缺口后回撤，如果出现第三个缺口，判定为消耗性缺口概率则增强。投资策略上可采取逢高减持部分涨幅较大品种或灵活仓位应对为宜。