服务“三农”的市场定位 机构看好优质农商行

目前上市银行中农村商业银行共有10家，数据显示，截至2021年末，10家农商行合计总资产为4.12万亿元，较前一年增长9.61%，增速仅次于城商行。从业绩表现来看，2021年里10家农商行的营业收入和归属于母公司股东的净利润 (下称“净利润”)两个指标都实现了同比增长。其中，常熟银行、张家港行凭借出色的业绩表现和过硬的资产质量获得了更多机构的认可。

常熟银行、张家港行业绩领先

虽然从资产规模来看，农商行出现整体提升，但落实到个体银行上，《大众证券报》记者发现差异还是比较大的，10家农商行中常熟银行增速最快达18.16%，而紫金银行却同比下滑5.05%，它也是2021年唯一一家资产规模出现下滑的农商行。

从营业收入和净利润两个指标来看，所有农商行都较前一年实现了同比增长，其中，常熟银行以16.31%的营业收入同比增幅居首，张家港行以30.3%的净利润同比增幅居首。不过，透过“非利息收入占比”这一指标，记者注意到，青农商行占比最高为21.84%，瑞丰银行虽然占比最低仅9.5%，但较前一年(0.89%)提升最为显著，而江阴银行和紫金银行的这一指标则较前一年出现了小幅下滑。

资产质量上，常熟银行明显具备领先优势，无论是531.82%的不良贷款拨备覆盖率，还是0.81%的不良贷款比率，全部居于农商行首位。不良贷款比率低于1%的农商行还有无锡银行、沪农商行和张家港行。

服务“三农”的市场定位

服务“三农”的市场定位被写入了几乎所有农商行的年度报告中。

常熟银行在年报中写道，“已通过336个网点、238个普惠金融服务点、95个兴福驿站，织成了一张普惠金融服务网，覆盖苏、鄂、豫、滇、琼5省110个区县900多个乡镇，为‘三农两小’客户提供门到门、面对面、手把手、心贴心的服务。”

紫金银行则在2021年陆续推出 “金陵惠农小额贷”“民宿贷”“农具贷”等乡村振兴系列贷，落实“整村授信”服务模式，在创新“村村通”项目的基础上，推出了以服务三农为主旨的 “乡村振兴主题信用卡”，成为全省第一家发行该卡的农商行。

青农商行则在年度报告的 “下步打算”中表示，2022年将以进一步强化乡村振兴金融服务为宗旨，牢固坚守支农服务定位，充分发挥产品、服务和渠道优势，坚持创新驱动和科技赋能，不断加大数字乡村建设支持力度，持续提升金融支持“三农”经济发展成效。

机构看好优质农商行

农商行的个体差异也直接体现在了二级市场的股价表现上。数据显示，今年以来10家农商行5家上涨5家下跌，其中，常熟银行22.39%的涨幅将其他银行远远甩出一大截;跌幅最大的则是瑞丰银行，下跌25.8%。

常熟银行盈利能力和资产质量的双优也获得了机构的一致认可。华西证券首席分析师刘志平指出，常熟银行客群定位明确、资产投放能力强。“考虑到一季报业绩预喜，未来区域经济的修复，和异地展业的纵深推进，以及60亿元可转债后续获批发行落地，将支撑公司高成长性。”

张家港行始终坚持深耕本土、服务区域的战略定位也得到了机构的积极评价。光大证券首席分析师王一峰认为，公司微贷业务进一步下沉，客群结构的差异化及信贷服务的专业化将推动公司微贷业务规模与盈利贡献不断提升。“同时，公司资产质量表现非常优异，在资产质量持续向好的情况下仍保持审慎的拨备计提政策，为业绩释放和核充率企稳创造了条件。”基于此，他表示维持对该行的“买入”评级。