深康佳A

　　深康佳A公司介绍：

　　公司是中国首家中外合资电子企业，是中国彩电行业和手机行业骨干龙头企业，公司A、B股股票同时在深圳证券交易所上市。康佳集团已形成消费多媒体、移动通信、信息网络和相关配套器件四大主导产业，主要产品为彩电、移动电话、平板电脑、液晶显示器等，兼及冰箱、精密模具、注塑件、高频头、印制板、FBT等相关领域。康佳现拥有国家级的技术开发中心和博士后工作站，并在美国硅谷设立了研发实验室，具有强大的技术开发实力，每年新产品产值率在90%以上。“康佳”i-sport36液晶电视曾获“消费电子冠军产品（中国区）”评选液晶电视类大奖。

　　深康佳A经营范围：

　　研究开发、生产经营电视机、冰箱、洗衣机、日用小家电等家用电器产品，家庭视听设备，IPTV机顶盒，数字电视接收器（含卫星电视广播地面接收设备），数码产品，移动通信设备及终端产品，日用电子产品，汽车电子产品，卫星导航系统，智能交通系统，防火防盗报警系统，办公设备，电子计算机，显示器，大屏幕显示设备的制造和应用服务;LED（OLED）背光源、照明、发光器件制造及封装;生产经营电子元件、器件，模具，塑胶制品，各类包装材料，并从事相关产品的技术咨询和服务（上述经营范围中的生产项目，除移动电话外，其余均在异地生产）。从事以上所述产品（含零配件）的批发、零售、进出口及相关配套业务（不涉及国营贸易管理商品，涉及配额、许可证管理及其它专项规定管理的商品，按国家有关规定办理申请）。销售自行开发的技术成果;提供电子产品的维修服务、技术咨询服务;普通货物运输，国内货运代理，仓储服务;企业管理咨询服务;自有物业租赁和物业管理业务。从事废旧电器电子产品回收（不含拆解）（由分支机构经营）;以承接服务外包方式从事系统应用管理和维护、信息技术支持管理、银行后台服务、财务结算、人力资源服务、软件开发、呼叫中心、数据处理等信息技术和业务流程外包服务。设计、生产、销售无线广播电视发射设备（凭许可证在许可证有效期内经营）;无线、有线数字电视系统设计、安装;系统集成、安装;安防产品、监控产品的设计及销售;商用显示设备和解决方案供应商。（因变更经营范围还需报相关部门审批，上述经营范围具体以审批结果、工商核准为准。）

　　深康佳A基本资料：

　　A股代码：000016

　　A股简称：深康佳A

　　B股代码：200016

　　B股简称：深康佳B

　　证券类别：深交所主板A股

　　所属行业：家电行业

　　总经理：周彬

　　法人代表：刘凤喜

　　董秘：吴勇军

　　董事长：刘凤喜

　　证券事务代表：苗雷强

　　独立董事：张述华，肖祖核，孙盛典

　　深康佳A经营评述：

　　（一）本公司报告期内主要经营情况报告期内，公司全年共实现营业收入202.99亿元，同比上升10.35%，并实现归属上市公司股东的净利润0.96亿元，主要原因如下：1、2016年度，本公司积极整合资源，统筹提升主营业务的研发、制造和供应链能力，并根据市场情况，同步积极调整产品布局与营销策略，上述措施使得公司主营业务在报告期内销售结构有所改善、库存周转速度有所加快，导致主营业务的盈利能力有所改善。2、2016年度，本公司着力打造了支付结算、用户运营、大数据、广告和UI（用户操作界面）五大系统，通过为用户提供专业化的、优质的互联网内容服务，智能电视运营收益取得了实质性突破。3、2016年度，本公司通过积极的梳理和调整，使得业务布局更加合理，思路更加清晰，资源和精力更加集中，从而稳定了公司的骨干队伍，提振了员工士气。4、2015年度，本公司的非经常性损益金额为-1.27亿元，而2016年度本公司的非经常性损益金额为3.79亿元，其中2.2亿元的收益是由于本公司减持所持有的部分深圳市瑞丰光电子股份有限公司股权。

　　（二）2016年的业务亮点2016年，本公司克服了行业竞争激烈，原材料价格大幅度上涨等不利因素，通过全体员工的共同努力，实现了扭亏为盈，重新回到了增长的通道。本公司2016年度的业务亮点如下：

　　11、经营上实现了反转2016年公司克服困难，实现了扭亏为盈。公司全年共实现营业收入202.99亿元，同比上升10.35%，实现归属上市公司股东的净利润0.96亿元。

　　22、机制变革方面有所突破首先是公司小家电业务成功改制，在实施了员工持股的同时引入了战略投资者;其次是公司数网业务（机顶盒等）引进了战略投资者;第三是互联网业务混合所有制改革的方案已基本确定，相关工作正在积极推进中;第四是开创性地实施了公司高管团队的公开化和市场化招聘工作，并已于2017年3月10日正式聘请了新一届的公司高级管理人员。

　　33、业务转型初见成效2016年，公司开始由过去单一的硬件终端的发展模式，正式向“硬件+软件”、“终端+用户”的发展模式升级、转型。公司除了卖出产品之外，还开展了软件方面的服务以及用户方面的运营。

　　44、业务经营质量有所改善2016年，公司的核心业务经过了调整和理顺，整体的经营情况都趋于良好。彩电业务方面，2016年年初确定的“巩固规模、改善结构”的指导思路已经发挥了作用，公司调整了产品规划，强化了渠道与终端能力建设，主要亮点如下：

　　①毛利率有所提升：公司通过合理产品规划，在加快了产品上市进度的同时改善了产品销售结构，使得毛利率水平有所提升;

　　②质量水平稳步提高：公司通过建立过程质量异常预防机制将质量管理工作前移，通过确保质量管理体系的有效运作和质量提升活动的深入开展，保证了产品质量的稳步提高;

　　③制造效率大幅改善：一方面，公司通过推广生产线承包责任制，有效地调动了管理者的运营意识与基层员工的积极性;另一方面，公司建成了两条智能制造生产线，直接推动了生产效率的提升;

　　④彩电外销业务规模提升：通过巩固现有客户、狠抓空白市场开拓和调整营销策略，在成本快速上升的情况下，整机出货同比增长达30%。白电业务方面，公司一方面通过产品的升级，使毛利率大幅提升，实现了盈利，全年收入同比提升达8.41%;另一方面是白电电商业务获得大幅度的提升，销售收入同比大幅增长。手机业务方面，近两年的手机行业竞争非常激烈，本公司手机业务通过不断创新渠道管理，强化产品研发，并借助E1、S1、R3等重要机型的推出，带动了销量的增长，手机业务2016年收入同比增长了22.67%。

　　互联网业务方面，智能电视运营除了收益取得实质性突破外，一方面建成了支付结算、用户运营、大数据、广告和UI（用户操作界面）五大系统，并构建了可支撑业务快速发展的业务体系、组织架构和商业模式，为公司互联网业务的发展打下了坚实的基础。另一方面，公司基本完成了智能电视用户运营商业模式的搭建。比如业务合作上采取了开放合作和自主运营的两条道路，与爱奇艺、腾讯视频等开展战略合作，并在应用分发、游戏、教育、VR、音乐、健康等领域持续布局。

　　深康佳A核心题材：

　　要点一：所属板块　AB股 QFII重仓 广东板块 家电行业 前海概念 深圳特区

　　要点二：经营范围　研究开发、生产经营电视机、冰箱、洗衣机、日用小家电等家用电器产品，家庭视听设备，IPTV机顶盒，数字电视接收器（含卫星电视广播地面接收设备），数码产品，移动通信设备及终端产品，日用电子产品，汽车电子产品，卫星导航系统，智能交通系统，防火防盗报警系统，办公设备，电子计算机，显示器，大屏幕显示设备的制造和应用服务;LED（OLED）背光源、照明、发光器件制造及封装;生产经营电子元件、器件，模具，塑胶制品，各类包装材料，并从事相关产品的技术咨询和服务（上述经营范围中的生产项目，除移动电话外，其余均在异地生产）。从事以上所述产品（含零配件）的批发、零售、进出口及相关配套业务（不涉及国营贸易管理商品，涉及配额、许可证管理及其它专项规定管理的商品，按国家有关规定办理申请）。销售自行开发的技术成果;提供电子产品的维修服务、技术咨询服务;普通货物运输，国内货运代理，仓储服务;企业管理咨询服务;自有物业租赁和物业管理业务。从事废旧电器电子产品回收（不含拆解）（由分支机构经营）;以承接服务外包方式从事系统应用管理和维护、信息技术支持管理、银行后台服务、财务结算、人力资源服务、软件开发、呼叫中心、数据处理等信息技术和业务流程外包服务。设计、生产、销售无线广播电视发射设备（凭许可证在许可证有效期内经营）;无线、有线数字电视系统设计、安装;系统集成、安装;安防产品、监控产品的设计及销售;商用显示设备和解决方案供应商。（因变更经营范围还需报相关部门审批，上述经营范围具体以审批结果、工商核准为准。）

　　要点三：彩电、手机、白电产品　公司主要业务有彩电业务、手机业务和白电业务。公司彩电业务面向全球市场，内销彩电业务以B2B和B2C两种业务模式为主，外销彩电业务务以B2B为主，B2C为辅开展业务，营销范围遍布亚太、中东、中南美以东欧等多个区域市场，主要利润来源于产品成本与销售价格的价差。手机业务内外销并举，外销业务主要以B2B为主，外销业务通过产品差价盈利;内销业务为B2B与B2C兼顾。内销手机业务盈利以产品差价为主，辅以少量增值服务。白电业务主要经营冰箱、洗衣机、空调、冷柜等产品，业务模式为B2B和B2C，主要面对国内市场，通过产品差价盈利。

　　要点四：家电行业　家电行业竞争趋于激烈：彩电行业增长缓慢，互联网时代下的彩电产能过剩造成行业生态链与价值链不断被重组分配，虽然新的技术也带来消费需求升级从而改善经营的机会，但总体而言，挑战多于机遇，市场竞争进一步加剧。

　　要点五：研发能力、营销网络和制造能力　公司的研发能力、营销网络和制造能力都构成公司的竞争优势。公司将通过资源整合，积极寻求在智能化产品、云计算和网络化技术应用及应用软件等方面获得实质性的突破，不断加强技术创新的力度和厚度，以提升公司的整体竞争优势。

　　要点六：定增投资主业智能电视和互联网平台　2016年4月13日发布定增预案，公司拟以4.71元/股向控股股东华侨城集团等6名特定对象非公开发行不超过6.37亿股，募集资金总额不超过30亿元，拟全部用于智能电视研发与运营平台建设项目、品牌与渠道建设项目、偿还银行贷款及补充流动资金。募投项目方面，公司拟投入募集资金3亿元用于智能电视研发与运营平台建设项目，主要研发方向包括互联网运营平台研发、OLED 显示技术研发、8K超高清显示技术研发等。此外，品牌与渠道建设项目拟投入募集资金7亿元，项目计划建设期为36个月，分3个阶段开展建设计划：每阶段时长为12个月，每阶段均通过广告投入、促销活动、公关活动和门店重装等形式展开。

　　要点七：LCM液晶模组项目　　公司投资8.86亿元建设液晶模组项目，该项目将建设8条LCM生产线，单班年产能约240万片。项目生产的模组主要是满足公司自用。该项目满产后年实现净利润约3.7亿，动态投资回收期约为5.84年（含建设期），内部收益率约为11.91%。

　　要点八：数字电视　　中国液晶电视产品第一品牌，在高清液晶电视领域以超过40%的市场份额遥遥领先于其它竞争对手，未来3-5年企业定位是成为具有一定国际影响力的家电与网络产品和移动通信产品的供应商，将构建彩电，移动通讯，网络产品三大主营产业。

　　要点九：参股瑞丰光电　　公司下属全资子公司东莞康佳电子参股瑞丰光电。2011月5月26日上证报披露，瑞丰光电主营业务为LED封装技术的研发和LED封装产品制造，销售，在SMD LED细分市场，为国内前三大制造商之一。（据本公司09年年报披露，出资3692.38万元持有瑞丰光电持有25.87%的股权）。瑞丰光电于2011年7月12日上市，截止2015年三季报，东莞康佳持有瑞丰光电1487.52万股。

　　要点十：股权转让　　公司2015年11月4日发布公告，是为优化资产配置，回收资金，以增强资金的流动性。公司拟将持有的壹视界公司60%的股权转让，转让价格不低于7200万元，按照预计的交易价格计算，本次股权转让将实现溢价为6472.64万元，将有利于本公司增加现金流和改善财务状况。

　　要点十一：税收优惠　2015年10月9日公司公告经深圳市南山区国家税务局批准，决定对本公司生产的彩电产品中的嵌入式软件实行增值税即征即退优惠政策。本公司于近期收到嵌入式软件产品增值税退税2419.84万元，该部分退税所得将相应增加本公司 2015 年度合并报表利润总额。公司于近期收到嵌入式软件产品增值税退税2419.84万元，该部分退税所得将相应增加公司2015年度合并报表利润总额。

　　要点十二：互联网电视商务合作　　根据公司2015年9月17日公告，公司为实现“互联网+”战略升级转型，近日与天猫公司签署互联网电视商务合作协议。双方共同发展智能电视用户数量，为用户提供更高品质的家庭娱乐体验，并共享因此带来的可分配收入。合同自2015年9月16日起生效，有效期36个月。本次合作将有助于增加本公司智能电视产品的销量，另一方面本公司可获得运营收入分成，从而拓宽本公司的收入渠道、增加本公司的收入。

　　要点十三：股东增持　　2015年5月19日公告，2014年9月至2015年5月间，控股股东华侨城集团及其全资子公司增持了公司A股2102万股，占康佳集团的持股比例为21.75%；增持公司B股3912万股，占康佳集团的持股比例为3.25%。截至5月19日，华侨城集团直接、间接合计持有康佳集团 25%的股份。其将根据自身需要及市场情况决定在未来12个月内是否继续增加其在公司的股份。