正邦科技

公司是一家以农业为基础、在农业产业化领域内不断进行产业拓展经营的农牧企业。公司主营业务是饲料的生产和销售及养殖、良种繁育。饲料以猪禽饲料为主，水产饲料为补充;养殖、良种繁育包括畜禽及水产品育种、养殖。公司主要产品按用途分为猪饲料、禽饲料、水产饲料、其他料等，按成分分为添加剂预混合饲料、浓缩饲料和配合饲料。公司的销售方式以经销为主，直销为辅，销售网络遍布全国20多个省、市、自治区，在饲料行业已形成“正邦”系列品牌。

正邦科技经营范围：

畜禽饲料、预混料的生产和销售;饲料添加剂的研发、生产和销售;畜禽及水产品养殖、加工和销售;粮食收购;饲料原料贸易。

正邦科技基本资料：

正邦科技核心题材：

要点一：所属板块 电商概念 江西板块 农牧饲渔 深成500 深股通 生态农业 新三板 猪肉概念

要点二：经营范围 畜禽饲料、预混料的生产和销售;饲料添加剂的研发、生产和销售;畜禽及水产品养殖、加工和销售;粮食收购;饲料原料贸易。

要点三：饲料、生猪等生产 公司主要从事饲料、生猪、兽药及农药的生产与销售，并为养殖户和种植户提供产品、养殖技术服务、植保技术服务等综合服务。2015年，公司饲料销量483.04万吨，在A股饲料类上市公司中排前五名。

要点四：饲料行业 饲料行业经营以经销商代理及大型猪场直供模式为主，销售渠道已下沉至饲料厂有效销售半径范围内的乡镇。目前行业竞争日益激烈，企业数量从2013年一万多家降到2015年六千家，随着未来养殖业结构调整，行业集中度仍有较大的提升空间。

要点五：产业链的盈利传导优势 公司已构建了从“饲料→兽药→种猪繁育→商品猪养殖”的一体化产业链，随着生猪养殖行情回暖，公司养殖业务板块最先受益，盈利能力显著提升。待养殖业全面复苏，前端的饲料、兽药产品也将相继受益，持续提升公司整体盈利水平。

要点六：成本控制优势 公司拥有的生猪一体化产业链，能有效降低中间环节的交易成本，避免因饲料、种猪仔猪等价格波动造成的不利影响，增强抵御市场风险的能力。

要点七：核心区域布局优势 经过十多年发展，公司饲料业务在全国27个省市自治区直辖市布局，在饲料销售半径内，营销网络已下沉至各乡镇，业务渠道稳定。生猪养殖主要在江西、湖南、湖北、广东、山东、东北等区域，并储备大量适宜畜牧养殖的土地，为公司未来养殖业务扩展提供支持。

要点八：技术研发优势　 公司主导产品均系自行研制并拥有完全自主产权高新技术产品，特别是采用先进生物酶制剂，微生态制剂等添加剂配制技术，使产品质量更上一层楼。长期从事畜，禽，水产饲料研究开发，形成优质“双肌臀”大白猪种猪，仔猪饲料等居于行业先进水平饲料配方和配套专有技术，不断提高饲料报酬率，形成高效养殖饲料产品。

要点九：商业运作模式优势　 公司采用稳键发展模式推进企业的发展：选定目标市场并做周详市场调研-从距离目标市场最近分支机构调运饲料进行探索性市场开拓-在当地租赁饲料厂进行生产加工-购买土地，设备新建饲料厂，经过正式建厂前试运行，满足在当地具备基本生存能力和发展空间的前提下，再正式新建工厂，该商业运作模式大大降低新建工厂运行风险。

要点十：黑龙江600万头生态猪产业化项目　 2012年6月，公司与黑龙江畜牧兽医局签订《600万头生态猪产业化项目合作备忘录》，拟用五年时间采用公司投资、基金投资、农户投资和建养分离等方式在黑龙江部分县、市投资建设600万头生态猪产业化项目，预计未来五年每年分别投入5亿元、10亿元、10亿元、5亿元和5亿元。同时，公司与北大荒投资有限公司签订了《江西正邦科技股份有限公司与北大荒投资有限公司战略合作协议书》，拟共同成立黑龙江生猪产业发展基金，打造规模化的黑龙江生猪养殖基地。预期募集资金约10亿元，公司和北大荒投资作为主发起人，分别投入金额约1亿元，占比分别为10%，未来公司将按此比例获得相应投资收益。

要点十一：打造完整产业链　 公司完成以10.5元/股非公开发行4352万股A股。本次募集资金用于饲料生产，生猪种猪育种，商品仔猪繁育及商品猪养殖，生猪屠宰及肉食品加工等项目，具体包括年加工8万吨可溯源安全猪肉食品项目，年产18万吨饲料厂建设项目，江西省原种猪场有限公司金溪琅琚基地建设项目等十大项目。公司业务将由饲料生产，养殖为主的架构，变为饲料，养殖，肉食品加工的完整产业链的架构。其中，年加工8万吨可溯源安全猪肉食品项目预计可实现年销售收入117866.4万元，净利润4410万元，金溪琅琚基地建设项目预计年销售总额3137万元，税后利润1270万元。

要点十二：扩大产能　 公司以募资资金5011.74万元投资年产24万吨饲料厂建设项目（长沙分公司），达产后预计年均销售收入2.45亿元，利润599.77万元。该项目08年8月建成投产，以5223.40万元投资年产10万吨新型高效预混合饲料厂项目（科技分公司） ，达产后预计年均销售收入20102万元，利润1339万元。分别以4000万元，4709.9万元，4160万元投资年产24万吨饲料厂建设项目（驻马店正邦），年产10万头断奶仔猪生产基地建设项目（ 育种中心吉安分公司）和年产8万头断奶仔猪生产基地建设项目（育种中心龙南分公司）。（2010年报披露，全部募集资金项目累计投入43607.02万元，2010年实现效益2100.08万元）

要点十三：子公司设立辽宁盘山正邦养殖有限公司　 2011年8月公司的控股子公司江西正邦养殖有限公司（“正邦养殖”，江西正邦科技股份有限公司持有其96.74%的股权）与江西省原种猪场有限公司（“原种猪场”，正邦养殖持有其100%的股权）签署《关于设立辽宁盘山正邦养殖有限公司的出资人协议书》，正邦养殖拟投资9，500万元人民币，原种猪场拟投资500万元人民币，共同设立辽宁盘山正邦养殖有限公司，注册资本：10，000 万元人民币，经营范围：生猪养殖与销售，此次设立对本公司的影响：1）本次对外投资有利于创造就业机会，解决部分社会问题，能够提高公司的知名度，加快发展速度； 2）本公司在辽宁种猪繁育和生猪养殖基地的建立有利于推动周边农户乃至于整个当地消费市场对正邦品牌的认知感，树立规模化、集约化的企业形象； 3）本次对外投资，符合公司既定的低成本、轻资产运作模式。饲料加养殖的产业链成型后，既降低了养殖的成本，又降低了饲料生产的风险，两者相得益彰，能进一步凸显出产业链管理的综合效益，加强企业的整体竞争力。

要点十四：子公司设立黑龙江肇东正邦养殖有限公司　 2011年8月公司的控股子公司江西正邦养殖有限公司（“正邦养殖”，江西正邦科技股份有限公司持有其96.74%的股权）与江西省原种猪场有限公司（“原种猪场”，正邦养殖持有其100%的股权）于2011年8月17日签署《关于设立黑龙江肇东正邦养殖有限公司的出资人协议书》，正邦养殖拟投资4，750万元人民币，原种猪场拟投资250万元人民币，共同设立黑龙江肇东正邦养殖有限公司，注册资本：5，000万元人民币，经营范围：生猪养殖与销售，出资比例：正邦养殖以自有资金出资4，750万元，占有股权比例为95%。原种猪场以自有资金出资250万元，占有股权比例为5%。此次设立对本公司的影响：1）本次对外投资有利于创造就业机会，解决部分社会问题，能够提高公司的知名度，加快发展速度； 2）本公司在黑龙江种猪繁育和生猪养殖基地的建立有利于推动周边农户乃至于整个当地消费市场对正邦品牌的认知感，树立规模化、集约化的企业形象； 3）本次对外投资，符合公司既定的低成本、轻资产运作模式。饲料加养殖的产业链成型后，既降低了养殖的成本，又降低了饲料生产的风险，两者相得益彰，能进一步凸显出产业链管理的综合效益，加强企业的整体竞争力。

要点十五：设立子公司-北京美加种猪发展有限公司　 2012年2月，公司控股子公司正邦养殖有限公司拟在北京设立北京美加种猪发展有限公司，正邦养殖拟以自有资金出资2000万元，占有股权比例为100%。本次投资有利于减轻公司资金压力，提高管理效率，吸收优势人才，符合公司既定的战略目标并有利于公司做大做强。

要点十六：设立黑龙江农牧公司　 2012年4月，公司与控股子公司江西正邦养殖有限公司拟以自有资金分别出资19，000万元和1，000万元，共同设立黑龙江正邦农牧有限公司，新公司注册资本为人民币2亿元，公司占比95%。该子公司是本公司在江西省、湖北省、广东省、山东省、河南省、安徽省、辽宁省和内蒙古自治区外又一个大型养殖基地，有利于本公司在黑龙江省形成粮食收储、饲料、养殖、生猪屠宰、食品加工的产业链格局，有利于扩大公司在黑龙江省的影响，增加市场份额。

要点十七：出资设立江西正农通网络科技有限公司 2015年6月3日晚间公告称，公司于6月3日与控股股东正邦集团全资子公司正融资产签订协议，双方拟共同出资设立江西正农通网络科技有限公司（“正农通网络公司”），注册资本为2亿元。其中正邦科技以自有资金出资1.9亿元，占比95%。正邦科技表示，经充分调研、论证和部署，公司本次拟设立正农通网络公司作为互联网业务发展平台，推动公司向农资产品+技术服务+增值服务的“现代农业综合服务商”的战略升级。

要点十八：控股子公司的参股公司获准挂牌新三板　 2016年1月25日午间公告，公司控股子公司江西正邦养殖参股的增鑫牧业近日接到全国中小企业股份转让系统有限责任公司出具的《关于同意江西增鑫牧业科技股份有限公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌的函》（股转系统函［2016］74号），同意增鑫牧业股票在全国中小企业股份转让系统（即“新三板”）挂牌，转让方式为协议转让。目前，江西正邦养殖持有增鑫牧业14.29%股权。此举将提高正邦科技的投资回报，实现正邦科技股东利益最大化。

要点十九：对外投资 A 公司于2011年9月以出资4900万，山东和康源集团有限公司出资3100万，天普阳光出资1000万，万事兴农牧出资1000万，共同设立山东龙融担保有限公司。随着公司养殖规模的不断扩张和农户数量扩大，需要大量资金，公司设立担保公司为与公司合作的农户，客户提供担保贷款。

要点二十：对外投资 B 公司以2000万，设立内蒙古乌兰察布正邦养殖有限公司。经营范围：种猪，商品猪，仔猪，畜牧机械生产，销售。为配合公司国内各个区域产业战略布局需要，设立养殖公司，有利于扩大公司在内蒙古的影响，增加市场份额。

要点二十一：设立公司-正邦养殖　 2011年10月，董事会同意出资设立红安正邦养殖有限公司，注册资本2，000万元，其中，江西正邦养殖有限公司以自有资金出资2，000万元，占有股权比例为100%。董事会同时授权正邦养殖董事长或董事长书面授权的代表签署红安正邦养殖有限公司相关的设立和投资等文件。

要点二十二：与农村淘宝平台合作 2016年6月20日公告称，公司与阿里巴巴签订 “农村淘宝网站”合作备忘录。正邦科技拟通过与阿里巴巴合作，借助阿里巴巴成熟的互联网技术，以及农村淘宝项目下电子商务服务网络在广大农村市场的影响力，进一步拓宽公司农资产品的销售渠道，创新产品营销模式，扩大产品影响力和市场占有率。公司通过阿里巴巴平台销售的产品均为公司主业范围内的产品，产能充足，具有较高的市场占有率，形成了一定的品牌效益和市场美誉度，能够满足客户需求，并且具备为客户提供技术服务支持的能力。

要点二十三：6.2亿并购正邦生化切入农药业务 2015年3月3日发布重组预案，公司拟以现金方式购买正邦发展、先达控股有限公司合计持有的江西正邦生物化工有限责任公司100%股权，交易作价为62093万元。据公告，正邦生化主营农药制剂的研发、生产和销售及提供专业植保技术服务。农药制剂主要用于防治农作物的病、虫、草害，保证农作物健康生长，产品按用途主要分为杀虫剂、杀菌剂、除草剂等三类。财务数据显示，正邦生化2012-14年1-9月分别实现营业收入3.68亿元、3.93亿元和4.02亿元，净利润分别为3848.96万元、5240.40万元和3536.09万元。同时承诺，正邦生化在2015年-2017年扣非净利润累计不低于1.65亿元。公司表示，通过本次交易，上市公司将注入盈利能力较强，发展前景广阔的农药制剂的研发及运营业务。

要点二十四：募资逾11亿元扩大产能 2015年5月14日发布定增预案，公司拟以不低于12.79元/股，向不超过10名特定对象非公开发行不超过8895.02万股，募集资金总额不超过11.38亿元，拟用于发展生猪养殖、建设饲料厂以及偿还银行贷款。公告显示，公司此次生猪养殖项目包括：扶余正邦养殖有限公司9600头父母代自繁饲养三场工程建设项目、海丰1万头父母代种猪场项目、吉安年存栏4800头父母代自繁自养建设项目，拟分别投资3.27亿元、3亿元和1.06亿元。据公司测算，上述项目均建成达产后，可年出栏40.4万头商品肥猪，9.6万头仔猪，预计年均可实现销售收入合计约6.64亿元，年均净利润约0.79亿元。此外，新建饲料厂项目为年产饲料、预混料60万吨（一期工程），拟投入募集资金6459.27万元。项目建成达产后，可实现年产30万吨猪饲料和12万吨水禽饲料，预计年平均销售收入达15.30亿元，年均净利润1116.60万元。此外，公司拟将募集资金中的3.4亿元用于偿还部分银行贷款。

要点二十五：定增转型农业流通服务业 2016年3月2日公告，拟14.16元/股非公开发行股票不超过166，372，635股，募集资金总额不超过235，583.65万元，用于建设养殖技术服务站、发展生猪养殖和偿还银行贷款。本次非公开发行后，公司将从单纯的饲料和生猪的生产销售，转型为提供农业产品+技术支持+附加值服务的“现代农业综合服务商”，为中小型生猪养殖场提供一站式服务、产品解决方案，从而实现公司从农业制造业向农业集成流通服务业的战略转型，整合了公司产业链，提升了公司盈利能力、持续融资能力和抗风险能力，巩固并提高公司的市场地位和综合竞争力，有利于公司进一步做大做强。

要点二十六：拟募资10亿 关联方全额认购　 2013年11月，公司拟以6.05元/股发行不超过1.65亿股，募资不超过10亿元，全部用于补充流动资金，江西永联投资有限公司拟全额认购。江西永联投资有限公司为正邦科技的重要关联方，公司实际控制人、董事林印孙持有其88.4%的股权，公司董事长周健、公司总经理程凡贵、邹喜明分别持有6%、2.8%、2.8%的股权。邹喜明为正邦集团副总裁。本次定向增发完成后，林印孙实际控制的正邦集团和江西永联投资合计将持有公司57.14%的股份。

要点二十七：推1342万份限制性股票激励计划　 2015年4月16日发布限制性股票激励计划，公司拟向共计243名激励对象，授予合计1342万股限制性股票，占公司总股本的2.25%，授予价格为6.51元，为公告前20个交易日公司股票均价的50%。根据方案，首次授予的激励对象总人数为243人，其中，公司董事长程凡贵、总经理林峰均拟获授50万股；财务总监周定贵拟获授20万股；副总经理、董事会秘书王飞拟获授12万股；中层管理人员、核心技术（业务）骨干共计239人拟合计获授1076万股；预留部分为134万股。

要点二十八：原拟股权激励　 公司使用购股资金从二级市场购买公司A股股票作为首次拟授予限制性股票，并完成授予，授予价格为公司以购股资金从二级市场购买本激励计划限制性股票平均价格，股权激励授予条件，公司考核年度净利润增长率达到10%以上（含本数），锁定期解除条件，对应锁定期届满之日前一个会计年度全面摊薄年净资产收益率（ROE）不低于12%，在锁定期届满日前一个会计年度归属于公司股东净利润及归属于公司股东扣除非经常性损益净利润均不得低于授予日前最近三个会计年度平均水平且不得为负。（09年9月公告，撤销股票激励计划，将于适当时候再重新制定。）

要点二十九：正邦科技董事长计划增持不超1000万元公司股份 2017年7月3日公告，公司董事长程凡贵计划增持公司股份金额不超过1，000万元，增持资金来源为自有资金，拟通过二级市场直接购买公司股票。上述增持计划拟自首次增持后12个月内完成。

要点三十：控股股东增持　 2012年11月27日，公司控股股东正邦集团有限公司通过深圳证券交易所系统以集中竞价方式增持公司股份1，288，517股，占公司股份总额的0.3%，增持均价约为6.995元人民币，增持投入总金额约为9，013，640.59元人民币。正邦集团计划以自筹资金在未来十二个月内根据中国证监会和深圳证券交易所的有关规定以及市场情况，累计增持不超过公司总股本的2%的股份（含此次已增持股份在内），不低于公司总股本的0.5%的股份（含此次已增持股份在内）。