首创股份

公司简介

公司是一家由北京首都创业集团有限公司控股的上市企业，主营业务为基础设施的投资及运营管理。公司发展方向定位于中国水务市场，专注于城市供水和污水处理两大领域，主要业务涵盖城市自来水生产、供水、排水等各个生产和供给领域，公司经过五年的发展，已经在北京、深圳、马鞍山、余姚、青岛等城市进行了水务投资，目前已初步完成了对国内重点城市的战略布局，参股控股的水务项目遍及国内8个省区和13个城市，服务人口超过1500万，发展潜力相当可观。作为为国内污水处理领域的龙头，公司控股的京城水务公司污水处理能力120万吨，占北京市目前总处理能力的近80%，是目前国内污水处理能力最大的公司。与此同时，公司还全资拥有京通快速路30年的收费经营权，公路业务将给公司带来稳定的收益。

经营范围

公用基础设施的投资及投资管理;高科技产品的技术开发、技术咨询、技术转让、技术服务、技术培训;销售自行开发后的产品;房地产项目开发，销售商品房;物业管理;投资咨询;销售百货、五金交电、副食品、包装食品、饮料、家具、工艺美术品、节能设备、电子产品、建筑材料;住宿，中餐、西餐，零售酒、进口卷烟、国产卷烟、雪茄烟，美容美发(仅限新大都饭店经营);零售烟(仅限新大都商品部经营)。(企业依法自主选择经营项目，开展经营活动;依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动;不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)

基本资料

A股代码 600008

证券类别 上交所主板A股

所属行业 公用事业

总经理--

法人代表 刘永政

董秘 邵丽

董事长 刘永政

证券事务代表 高晗

独立董事 冷克，盛希泰，曲久辉，马光远

经营评述

1、公司主营业务的经营情况分析：公司主营业务为水务、固废、工程建设等环保业务。报告期内，公司充分挖掘存量项目潜力，发挥海外平台效用，提升工程建设能力，克服了刚性成本上升压力、税收政策变化等诸多因素的影响，在国内经济增速减缓的大形势下实现了盈利能力的稳步提升。报告期内实现环保营业收入689，705.05万元，同比增加90，988.20万元;实现利润总额88，516.90万元，同比减少1，808.04万元，利润总额减少的主要原因为水务业务普遍存在水价调整期滞后于刚性成本增长期，导致收入增幅小于成本增幅。2、公司其他业务的经营情况分析：公司其他业务有快速路业务、酒店业务、土地开发业务等。报告期内，京通快速路克服了税收政策的变化及广渠路二期通车对车流量分流的诸多不利影响，报告期内实现营业收入39，602.98万元，同比减少67.69万元;实现利润总额18，405.91万元，同比增加181.12万元。新大都饭店报告期内实现营业收入6，464.94万元;本期亏损1，752.22万元。土地开发业务实现营业收入53，875.92万元，同比减少8，235.18万元;实现利润总额7，878.85万元，同比增利16，139.21万元，主要原因是本公司之子公司水星公司海口土地一级开发项目政府回购影响。

核心题材

要点一：所属板块　HS300_ PPP模式 北京板块 北京冬奥 公用事业 沪股通 节能环保 美丽中国 融资融券 上证380 雄安新区 证金持股

要点二：经营范围　公用基础设施的投资及投资管理;高科技产品的技术开发、技术咨询、技术转让、技术服务、技术培训;销售自行开发后的产品;房地产项目开发，销售商品房;物业管理;投资咨询;销售百货、五金交电、副食品、包装食品、饮料、家具、工艺美术品、节能设备、电子产品、建筑材料;住宿，中餐、西餐，零售酒、进口卷烟、国产卷烟、雪茄烟，美容美发(仅限新大都饭店经营);零售烟(仅限新大都商品部经营)。(企业依法自主选择经营项目，开展经营活动;依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动;不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)

要点三：综合环境服务　公司主要业务为综合环境服务，业务范围由传统水务处理逐步延伸至固废处理、水环境治理、河道与流域治理、海绵城市建设等以生态环境为核心的城市综合环境治理服务。目前公司拥有的项目类型包括供水、污水处理、工程建设、中水回用及再生水、污泥处理、固废处理、固废收集及储运、海水淡化、环保设备等。

要点四：环保行业　随着“十三五”规划提出的“全面推进节水型社会建设”以及“大力发展循环经济”的战略部署，PPP模式的不断升级和创新，未来环保产业清晰的行业边界将逐步淡化，呈现效果导向的“环境综合服务”发展趋势，单体的污水处理项目、河道治理项目将被整体打包，从而带来了环保产业的巨大升级空间。从商业模式角度来看，目前PPP模式是环保市场大力推广的主要模式，其合作内容广泛，从最初的单个供排水项目、城镇供排水打包项目、村镇供排水打包项目等发展到区域环境综合治理项目的合作，公司所签署的PPP协议已经涉及河道治理、固废处理、海绵城市建设以及区域环境综合治理领域。

要点五：行业领先地位　公司及下属公司持续通过BOT、TOT、收购兼并等方式开拓水务市场，通过签约 PPP项目等扩大市场区域，目前公司的水务投资、工程项目分布于全国18个省、市、自治区，共计64个城市，已基本形成了全国性布局，在湖南省、山东省等地实现地域优势，形成了规模效应，并向乡镇实现了纵深化拓展。公司合计拥有约1900万吨/日的水处理能力，服务人口超过4000万人，位居国内水务行业前列。自2003年开始的水务行业“水业十大影响力企业”媒体评选活动以来，公司每年均位列十大影响力企业前茅。

要点六：产业价值链延伸能力　随着业务快速发展，公司在保持原有资本和投资优势的同时，着力延伸产业价值链，逐步完善公司的全产业链格局。目前，公司成功涉足水务及固废领域，报告期内签约村镇PPP、再生水、海水淡化项目，进一步完善了集设计、工程、设备、投资和运营为一体的产业链架构。

要点七：现代企业管理机制　公司在由欧洲金融(Euro Finance)主办的第四届陶朱奖中荣获“2015年陶朱奖的最佳融资解决方案重点推荐奖”;公司《跨地域城市供水绩效管理体系的构建与实施》成果获得第二十二届全国企业管理现代化创新成果二等奖及北京市第三十届企业管理现代化创新成果一等奖;《跨地域集团化四维安全生产风险管控体系的构建与实施》、《以持续优化理念为核心的集团型企业标准化财务管控体系的构建和实施》、《水务项目工程造价全过程管控体系的构建和实践》获得北京市第三十届企业管理现代化创新成果二等奖。

要点八：环保概念　2001年以高碑店污水处理厂一期工程资产和10亿元人民币作为出资(合计19.7亿元人民币)设立北京京城水务有限责任公司(现注册资本402，084万元人民币，占51%股份)，污水处理能力120万吨，占北京市目前总处理能力的近80%，是目前国内污水处理能力最大的公司。公司签署了北京东坝污水处理厂(一期)项目，该项目一期设计日处理污水能力2万立方米，2010年年报未披露该公司经营情况。

要点九：资源价格改革　公司主营地区北京市从2009年11月20日起非居民用水水价将上调0.4元/立方米，调整后销售价格为5.8元/立方米，2009年12月22日起居民水价每立方米上调0.3元至每立方米4元，同时实施阶梯水价(分三次，最终上调0.9元/立方米)，公司有望直接受益于水价形成机制改革。

要点十：水务蓝筹　公司以北京为基地，目前控、参股水务企业超过30家。公司目前的项目分布在全国14个省、市、自治区，共计34个城市，合计拥有处理能力超过1，200万吨/日，位于国内水务行业的首位。

要点十一：拟募资不超46亿加码主业　2017年3月3日公告，公司拟非公开发行不超过96，412.28万股(含96，412.28万股)，合计募资不超过457，377.90万元用于长治市污水处理特许经营PPP项目、收购河北华冠环保科技有限公司100%股权项目以及补充流动资金等。公司股票将于3月6日起复牌。

要点十二：控股股东增持　2016年6月24日公司公告，控股股东首创集团于2016年6月23日通过全资子公司首创华星增持公司1538.49万股，占总股本0.32%，增持金额6094.37万元。由此，首创集团及首创华星共持有公司264816.67万股，合计持股比为54.93%。首创集团表示，增持比例拟为公司总股本的0.5%至1%，增持金额拟不超过22000万元。

要点十三：认购开创环保快速进入再生水和工业废水处理市场　2016年1月11日晚间公告，公司以2762.50万元认购浙江开创环保科技股份有限公司(简称“开创环保”，新三板股票代码：833591)定向增发的1250万股股份。定向增发完成后，公司持有开创环保19.03%股权。开创环保主要从事超滤、微滤、纳滤膜等各类分离膜及膜组件、设备的研发生产和销售，并以此为基础向客户提供综合的膜法水资源化综合解决方案和运营管理服务。在工业废水深度处理和回用及膜产品开发、制造和应用领域有一定的市场地位和影响力。公司表示，通过对开创环保的股权收购可以更加快速的进入再生水和工业废水处理市场，同时也可以介入膜技术产业，获得产业链的延伸。

要点十四：发起设立京津冀污水产业基金　2015年9月公司公告，以现金5000万元参与发起设立首都水环境治理产业基金，基金规模10亿元，公司占5%。该基金重点投向水网工程、水质净化工程等，有望成为参与推动京津冀水污染治理建设的落实主体。

要点十五：重大战略合作　2015年12月17日晚间公告称，公司于12月17日与山西省运城市人民政府签订了《战略合作框架协议》，双方合作运城市中心城区水系治理及综合开发，计划在未来1-5年内投资约40亿元，完成运城市水系整治及综合开发等项目的投资建设，逐步完成运城市城区水系综合治理。首创股份表示，此次协议的签署有利于公司进入河道治理领域，从而开创自身产业链的拓展，有利于公司的长远发展。同时公告称，此次协议为双方战略合作的意向性文件，后续双方将就具体项目进一步协商。

要点十六：并购ECO工业环保工程私人有限公司100%股权　2015年6月15日晚间公告，公司下属全资子公司首创香港以总价款不超过 24600 万新加坡元 (11.3亿元人民币)，收购 ECO 工业环保工程私人有限公司100%股权。标的公司为 1995 年 12 月成立于新加坡的有限责任公司，主营业务为：有毒工业废料的收集、回收利用及处理，工业及商业垃圾的收集及回收利用，其他相关工业服务，污泥处理。

要点十七：获两污水处理厂TOT项目经营权　2014年7月，公司以TOT方式投资山东省临沂市郯城县污水处理厂及郯城经济开发区污水处理厂项目。此次TOT经营权转让价款共计9300万元，其中郯城县污水处理厂转让价款为4330万元，郯城经济开发区污水处理厂转让价款为4970万元。公司全资子公司郯城首创水务有限公司负责该项目，目前郯城首创工商注册正在办理中，首期注册资本金为1200万元，此次增资3700万元，公司持有其100%股权。两座污水厂为整体转让，郯城县污水处理厂项目总规模4万吨/日，郯城经济开发区污水处理厂项目总规模为4万吨/日;出水标准均为GB18918-2002一级A标准;项目特许经营期为30年;项目股本金内部收益率预计不低于8%。公司表示，公司已在山东省投资多个污水项目，培养和积累了丰富的技术与管理人才，将对项目的管理水平及经济效益的提高起到有力的支持作用。获取此项目，将进一步扩大公司在山东区域的市场占有率和品牌影响力，对公司进一步拓展该区域水务项目起到积极的推动作用。

要点十八：收购山东两污水厂项目　2014年5月，公司以现金10230万元整体收购临沂港华水务有限公司51%股权、山东梁山海源水务有限公司100%股权。据介绍，梁山海源公司拥有山东省济宁市梁山县污水厂，项目规模为5万吨/日，特许经营期截至2040年3月31日。公司表示，公司已在山东省投资多个污水项目，培养和积累了丰富的技术与管理人才，将对上述项目的管理水平及经济效益的提高起到有力的支持作用。上述投资将进一步扩大公司在山东区域的市场占有率和品牌影响力，对公司进一步拓展该区域水务项目起到积极的推动作用。

要点十九：扩建BOT项目　2014年4月，公司出资4788万元成立控股项目公司负责河南省漯河市沙北污水处理厂二期扩建BOT项目的投资、建设及运营，公司持有项目公司90%股权，北京格威特环境投资股份有限公司出资532万元，占项目公司10%股权。该项目规模为6万吨/日，预估总投资为1.33亿元;项目特许经营期30年(含建设期);项目股本金内部收益率预计不低于9.00%。

要点二十：1亿收购凡和水务 拓展东北市场　2014年12月19日公告，公司以现金10200万元收购凡和水务投资有限公司100%股权。首创股份表示，投资此项目符合公司的战略发展需要。此项目扩建工程完工后将重新计算30年特许经营期，经营期限长，收益较为稳定。辽宁省葫芦岛市经济发展较为迅速，获取本项目，将进一步扩大公司在东北区域的市场占有率和品牌影响力，对公司进一步拓展东北区域水务项目起到积极的推动作用。水务项目起到积极的推动作用。另外，公司公告，将以6663.41万元投资四川省自贡市富顺县城市生活污水处理厂项目。

要点二十一：3.7亿购污水处理两公司布局铁岭　2014年12月15日公告，公司以37390万元人民币整体收购铁岭泓源大禹城市污水处理有限公司100%股权和铁岭泓源大禹再生水有限公司100%股权，并在收购后向上述两家公司增资共计1亿元人民币。其中，铁岭污水公司100%股权对应的收购价款为22120万元人民币，铁岭再生水公司100%股权对应的收购价款为15270万元人民币。收购后公司对铁岭污水公司增资8750万元人民币，增资后铁岭污水公司注册资本由3750万元人民币增加至12500万元人民币;对铁岭再生水公司增资1250万元人民币，增资后铁岭再生水公司注册资本由400万元人民币增加至1650万元人民币。

要点二十二：投资水处理固废处理　2013年8月，公司以不向不超过十名的特定投资者发行不超过4亿股股票。本次非公开发行股票的募集资金总额不超过25亿元，使用募集资金17.5亿元用于江苏省徐州市区区域供水中心水厂(刘湾水厂)改扩建工程、安徽省淮南市山南新区自来水厂项目、安徽省铜陵市第五水厂一期工程、湖南省张家界市永定城区杨家溪污水处理厂二期工程、山东省临沂市沂南县第二污水处理厂项目等多个关于水处理及固废处理等环保领域项目，以及拟将7.5亿元用于补充流动资金及归还银行贷款。此次定增顺利实施后，将进一步优化公司的业务结构、缓解资金压力。公司将进一步扩大现有的水处理及固废处理板块业务规模，提升存量项目的运营效率和盈利水平，进一步加强公司的营运能力及盈利能力。

要点二十三：收购内蒙古自治区包头市供水股权项目　2012年11月，公司以现金81，000万元人民币整体收购包头市申银水务有限公司60%股权、包头市黄河水源供水有限公司80%股权、包头市黄河城市制水有限公司80%股权。投资此项目符合公司的战略发展需要。该供水项目总体规模101万吨/日，单体规模较大，公司已在呼和浩特市拥有水务项目，此次投资后将占据内蒙古自治区两大重要城市，对公司在该地区的影响力和后续市场拓展有很大促进作用。

要点二十四：进入固废领域　2011年3月子公司首创香港以不超过3亿元港币，收购新环保能源控股有限公司不超过4.5亿股份。新环保能源控股公司为在香港联交所上市的从事固废处理业务的上市公司，主要业务是为地方政府提供从垃圾的收集，分选，到焚烧发电或厌氧发电，至残渣处理的一揽子解决方案，该公司具有焚烧，厌氧(干法和湿法)垃圾处理项目投资，设计，建设和运营能力。目前总股本10.1亿股，本次拟向首创香港配售2.02亿股。新环保能源另有已发行可转换票据可转股3.4亿股，待上述全部已发行可转换票据转股完成后，新环保能源总股数为15.5亿股。首创香港将持有新环保能源不超过28.92%股份，为其单一最大股东。

要点二十五：投资济宁污水项目　2013年11月，公司以TOT方式投资山东省济宁市微山县污水处理厂项目，公司拟成立控股子公司微山首创水务有限责任公司负责该项目。微山首创注册资本为3200万元，其中公司出资1920万元，持有其60%股权。公司已在山东省投资多个污水项目，获取济宁污水处理厂项目，将进一步扩大公司在山东区域的市场占有率和品牌影响力。

要点二十六：合作住友商事　2010年9月公司与日本住友商事签署《战略合作框架协议》，就包含水处理，污水处理和其它相关水业基础设施和商务活动等领域的水务业务在中国境内外展开合作。第一步全资子公司首创香港拟以其持有的临沂首创，东营首创和海宁首创的股权组建其全资子公司亚洲水务公司，住友商事和住友香港以现金参股亚洲水务，其中首创香港占60%股权，住友商事与住友香港占40%股权，在此基础上，首创股份与住友商事双方就未来的进一步合作进行讨论和研究。日本住友商事是世界500强企业，日本三大综合商社之一，拥有强大的财务实力，该公司截止2009年底的净资产为170亿美元。与其共同开拓市场可以充分发挥其资金实力雄厚的优势，同时，通过与住友商事的合作，可以扩大与日本拥有先进水务技术，设备企业的合作。