华能国际

公司简介

公司根据中国人民共和国法律成立于1994年6月30日。华能国际电力股份有限公司是中国最大的上市发电公司之一，公司及其附属公司在中国全国范围内开发、建设和经营管理大型发电厂。公司主要投资、建设、经营管理电厂，通过电厂所在地电网运营企业向用户提供稳定及可靠的电力供应。

经营范围

投资建设、经营管理电厂及开发、投资、经营与电厂有关的以出口为主的其他相关企业;热力生产及销售;电力生产及销售。

基本资料

A股代码 600011

证券类别 上交所主板A股

所属行业 电力行业

总经理 刘国跃

法人代表 曹培玺

董秘 杜大明

董事长 曹培玺

证券事务代表 孟晶

独立董事 李振生，岳衡，夏清，耿建新，徐孟洲

经营评述

2016年，公司在全体股东的大力支持下，全体员工共同努力，积极应对电力、煤炭、资金三个市场变化，外拓市场、内抓管理，准确分析市场形势，狠抓重点环节，周密部署，科学管控，各项工作都取得了新的进展。2016年，公司安全生产保持平稳，主要技术经济指标保持行业领先;积极开展市场营销，机组利用小时对标领先;强化燃料管理;严控费用支出，财务成本控制有效;积极调整电源结构，发展质量明显提高。同时，公司在节能降耗、超低排放、技术改造等方面工作取得了新的进展，忠实地履行了为社会提供充足、可靠、环保电能的职责。2016年，归属于母公司的净利润为88.14亿元，比上年同期下降36.06%。

核心题材

要点一：所属板块　AH股 CDM项目 北京板块 电力行业 国企改革 核能核电 沪港通 沪股通 融资融券 证金持股

要点二：经营范围　投资建设、经营管理电厂及开发、投资、经营与电厂有关的以出口为主的其他相关企业;热力生产及销售;电力生产及销售。

要点三：煤炭发电和热力　国际国内经济形势发生深刻变化，能源生产和消费革命方兴未艾，电力和资源市场相 互影响，生态文明建设持续深化，行业和企业经营发展面临新的形势。

要点四：电力行业　一是经济新常态将深刻影 响能源供需形势，经济社会发展进入新常态，经济结构优化升级，从要素驱动、投资驱动转向创 新驱动，在 GDP 增速降低和产业结构调整背景下，支撑我国能源需求多年高速增长的动力已发生 深刻变化，能源需求增速呈现逐步下降趋势。二是生态文明建设对能源生产提出新要求，能源开 发的环保约束更趋严格，能源结构调整的步伐将明显加快。三是全面深化改革为企业战略转型创 造条件，将有利于进一步释放企业发展的内在潜力，增强企业竞争力，电力体制改革将使能源企 业面临更加开放的市场格局和竞争态势，行业运行整体效率将得到提升。四是“一带一路”战略 为国际化发展带来新机遇，随着对外合作深化，资源配置从国内走向国际，为企业提供了能源投 资的广阔市场空间。

要点五：规模和装备优势　截至 2015 年底，公司可控发电装机容量达到 82331 兆瓦，全年发电量 3205.29 亿千瓦时， 居国内行业可比公司第一。公司火电机组中，超过 50%是 60 万千瓦以上的大型机组，包括 12 台 已投产的世界最先进的百万千瓦等级的超超临界机组，投产国内第一座二次再热机组电厂和高效 超超临界机组电厂，天然气发电装机容量达到 7937.3 兆瓦。公司陆上风电装机容量超过 2100 兆 瓦，海上风电开工建设，清洁能源比例不断提高。

要点六：节能环保优势　公司在环保和发电效率方面都处于行业的领先地位，平均煤耗、厂用电率、水耗等技术指标 达到世界领先，截至 2015 年底，共有 32 台燃煤机组装机共 15170 兆瓦达到超低排放标准。

要点七：电厂的战略布局优势　公司在中国境内的运营电厂主要分布在二十二个省、市和自治区，主要位于沿海沿江地区、 煤炭资源丰富地区或电力负荷中心区域。这些区域运输便利，有利于多渠道采购煤炭、稳定煤炭 供给以及降低采购成本。此外，公司在新加坡全资拥有一家运营电力公司

要点八：集团子公司增持　2015年7月10日公司公告，控股股东华能集团控股子公司华能财务增持142.23万股公司股份，占公司总股本0.01%。华能集团表示，拟在未来12个月继续增持公司股份，累计增持比例不超过总股本2%(含已增持部分)。

要点九：控股股东资产注入承诺　公司控股股东华能集团在2015年年报中再次表示：1、将公司作为集团常规能源业务最终整合的唯一平台;2、对于集团位于山东省的常规能源业务资产，承诺在2016年年底前，将该等资产在盈利能力改善且符合注入上市公司条件时注入公司;3、对于集团在其他省级行政区域内的非上市常规能源业务资产，承诺2016年年底前，将该等资产在符合注入上市公司条件时注入公司。华能集团是亚洲最大的独立发电商之一，是国内五大发电集团之一。自公司上市以来，集团累计注入运营机组的权益装机容量约2300万千瓦以及新项目开发权，并通过参与公司的股权融资累计注入约60亿元人民币现金。

要点十：生产经营情况　2015年年报披露，截至2015年底，公司可控发电装机容量达到82331兆瓦，全年发电量3205.29亿千瓦时，居国内行业可比公司第一。2015年，公司技术经济及能耗指标继续保持行业领先，公司境内各电厂平均利用小时为4147小时，燃煤机组加权平均厂用电率为4.60%;公司燃煤机组全年平均发电煤耗为290.96克╱千瓦时，比去年同期下降1.23克╱千瓦时，平均供电煤耗为308.56克╱千瓦时，比去年同期下降0.86克╱千瓦时。2016年，公司力争全年完成发电量3150亿千瓦时，机组平均利用小时达到3950小时。

要点十一：常规能源业务最终整合的唯一平台　　2010年9月公司接到控股股东中国华能集团公司来函，为进一步避免与华能国际的同业竞争，华能集团进一步承诺：将华能国际作为华能集团常规能源业务最终整合的唯一平台，对于华能集团位于山东省的常规能源业务资产，华能集团承诺用5年左右时间，将该等资产在盈利能力改善且条件成熟时注入华能国际。华能集团在山东省开发，收购，投资新的常规能源业务项目时，华能国际具有优先选择权，对于华能集团在其他省级行政区域内的非上市常规能源业务资产，华能集团承诺用5年左右时间，将该等资产在符合上市条件时注入华能国际，以支持华能国际的持续稳定发展，华能集团将继续履行之前作出的支持下属上市公司发展的各项承诺。

要点十二：中国首座IGCC示范工程　　2009年7月华能天津IGCC示范电站在天津临港工业区正式开工，IGCC示范电站项目总投资约30亿元，总体目标是研究开发以国产IGCC为技术基础，以煤气化制氢，氢气轮机联合循环发电和燃料电池发电为主要方向，使煤炭发电达到污染物和CO2的近零排放。根据工程进度计划，2010年天津IGCC项目进入施工高峰期，预计年底完成设备安装工作进入调试阶段。IGCC作为“旧能源，新方法”，是将净化燃煤的气化技术和高效的联合循环相结合的先进动力系统，是国内外公认的先进煤炭发电技术，环保性能极好，污染物的排放量仅为常规燃煤电站的1/10，脱硫效率可达99%，氮氧化物排放只有常规电站的15%至20%，同时相对最易实现近零排放。

要点十三：核电项目　　2010年12月公司以1.74亿元受让中国华能集团公司持有的海南核电有限公司(注册资本40368万元)30%的权益，海南核电目前正在开工建设海南昌江核电工程一期1，2号两台65万千瓦的压水堆核电机组项目。

要点十四：风电项目　　公司拥有100%权益的甘肃干河口第二风电场项目已于09年5月获得国家发改委核准，甘肃干河口第二风电场项目规划总装机容量为199.5兆瓦，工程预计总投资为20.37亿元人民币，其中33.3%为项目资本金，由公司自有资金出资，其余资金由银行贷款解决。

要点十五：股权投资　2015年年报显示，公司持有长江电力1.56%股权，初始投资成本为10.99亿元，持有深圳能源25.02%股权，初始投资成本为15.2亿元。上述股权投资期末账面值分别为34.92亿元、65.84亿元。