紫金矿业

公司简介

公司主要从事矿产资源勘查，金铜矿选、冶;矿产品。是中国最大的黄金生产企业、第二大矿产铜生产企业、第六大锌生产企业和中国控制金属矿产资源最多的企业之一，位居英国《金融时报》2009年度全球500强企业（市值）排行榜第243名、美国《福布斯》全球2000强企业第1128名。

基本资料

矿产资源勘查;金矿采选;金冶炼;铜矿采选;铜冶炼;信息系统集成服务;信息技术咨询服务;珠宝首饰、工艺美术品、矿产品、机械设备、化工产品（不含危险化学品及易制毒化学品）的销售;水力发电;对采矿业、酒店业、建筑业的投资;对外贸易;普通货物道路运输活动;危险货物道路运输活动。铜矿金矿露天开采、铜矿地下开采;矿山工程技术、矿山机械、冶金专用设备研发;矿山机械、冶金专用设备制造;旅游饭店（仅限于分支机构）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）

经营评述

报告期外部经营环境2016年世界经济复苏依旧乏力，世界经济增速2.2%，为2009年以来最低;中国大力实施供给侧结构性改革，推出了“三降一去一补”等一系列促进经济发展的措施，经济增长稳中求进，刺激了大宗商品从价格谷底回升。2016年，黄金为表现最好的资产之一。一方面美国经济复苏、美元持续走强、美联储进入加息周期，以美元计价的黄金承压;另一方面英国脱欧、特朗普当选及地缘政治摩擦加大等不确定性增强又为黄金价格提供了坚强支撑。2016年，金价呈宽幅震荡、总体上扬之势，伦敦金从年初1061美元/盎司开始上涨，最高触及1375美元，累计上涨8.92%。全年均价1，246美元/盎司，相比2015年均价1，156美元/盎司上涨了7.78%。2016年，LME基本金属均有较大幅度上涨。伦铜从年初4，716美元/吨开始一直处于震荡盘整状态，至11月份大幅反弹，最高触及6，046美元/吨，累计上涨17%。全年均价4，867美元/吨，较去年仍下跌11.51%。2016年，锌是有色金属中表现最好的品种。伦锌价格从年初1，610美元/吨开始一路上扬，11月底达到近8年高位2，985美元/吨，累计涨幅60%。全年均价为2，094美元/吨，比去年上涨8.64%。

核心题材

要点一：所属板块　AH股 HS300_ 贬值受益 福建板块 贵金属 沪股通 黄金概念 融资融券 上证180_ 稀缺资源 证金持股

要点二：经营范围　矿产资源勘查;金矿采选;金冶炼;铜矿采选;铜冶炼;信息系统集成服务;信息技术咨询服务;珠宝首饰、工艺美术品、矿产品、机械设备、化工产品（不含危险化学品及易制毒化学品）的销售;水力发电;对采矿业、酒店业、建筑业的投资;对外贸易;普通货物道路运输活动;危险货物道路运输活动。铜矿金矿露天开采、铜矿地下开采;矿山工程技术、矿山机械、冶金专用设备研发;矿山机械、冶金专用设备制造;旅游饭店（仅限于分支机构）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）

要点三：黄金、铜、铅锌及其他矿产资源的勘探、开采、冶炼加工　本集团主要从事黄金、铜、铅锌及其他矿产资源的勘探、开采、冶炼加工及相关产品销售业 务。本集团通过自身勘探或并购获得矿产资源，采用先进高效的采选冶技术将矿石转化为相对应 的精矿或冶炼产品，然后出售以获得盈利。同时，本集团也对外采购精矿进行冶炼加工，形成精 炼产品后出售。

要点四：矿产和有色行业　根据世界黄金协会数据，2015 年全球矿产金为 3，186.2 吨，同比增长 1.5%;2015 年全球黄 金总需求为 4，212 吨，同比下降 0.3%，其中首饰需求为 2，415 吨，占 57%;投资需求为 878 吨， 占 21%;央行净购买黄金 588 吨，占 14%;工业需求为 331 吨，占 8%。 中国黄金协会统计数据显示，2015 年全国黄金产量 450.053 吨，同比减少 1.746 吨，下降 0.39%。其中，矿产金 379.423 吨;有色副产金 70.63 吨。中国连续 9 年成为全球最大黄金生产国。 2015 年全国黄金消费量 985.90 吨，增长 3.66%，其中：黄金首饰用金 721.58 吨，金条用金 173.08 吨，金币用金 22.80 吨，工业及其他用金 68.44 吨。受金价持续低迷影响，整个行业的利润空间 大幅下降。

要点五：资源优势　作为矿业企业，公司始终坚持把矿产资源作为企业最重要的资产，通过并购重组和自主勘查， 公司拥有的资源储量持续增长，截至 2015 年底，黄金保有资源储量 1，261 吨，铜 2，346 万吨，同 比分别增长 21.27%和 89.06%。公司还拥有大量的铅、锌、铁、钨等矿产资源，是中国拥有金属矿 产资源储量最多的企业之一。

要点六：创新优势　科技创新是公司发展的核心竞争力。公司拥有黄金行业唯一的低品位难处理黄金资源综合利 用国家重点实验，以及国家级企业技术中心、院士/专家工作站、博士后科研工作站、矿冶设计研 究院、技术公司和设计公司等高层次研发平台和科研设计实体;公司针对自有矿山研究开发的专 项技术适用性强、效益显著;公司通过技术进步降低项目建设及运营成本，从经济价值角度优化 技术工艺路线，提升企业管理水平和抗风险能力;公司科技工作“模拟市场化”营运，全面提升 科技投入的有效性，充分调动广大科技工作者的创造性和创新精神，以市场标准建立多样激励机 制，营造良好创新环境与文化;经过多年的技术研发投入与技术积淀，形成具有紫金特色的技术 创新体系和一系列自主知识产权及科研成果。

要点七：拟定增募资48亿元加码主营业务　2016年7月8日晚间公司发布定增预案，公司拟以不低于3.09元/股非公开发行不超过15.53亿股，募集资金总额不超过48亿元，拟用于刚果（金）科卢韦齐（Kolwezi）铜矿建设项目、紫金铜业生产末端物料综合回收扩建项目及补充公司流动资金。公司此次发行对象为包括控股股东闽西兴杭、公司第一期员工持股计划在内的不超过10名的特定对象。其中，闽西兴杭承诺以现金方式认购9亿元;公司第一期员工持股计划承诺以现金方式认购4.017亿元，该计划参与员工总人数不超过3200人，包括公司董事、监事和高级管理人员共计14人。此外，闽西兴杭及公司员工持股计划所认购股份限售期均为36个月，其他特定投资者认购的股份限售期为12个月。紫金矿业表示，公司主营业务是矿产资源勘查和开发，此次非公开发行的募集资金均投向主营业务。本次募投项目实施完毕后，公司将继续保持在金属矿产资源勘查和开发领域的领先地位，进一步突出主营业务，提高资产规模和主营业务规模，增强盈利能力和持续发展能力。

要点八：募资100亿谋海外扩张　2016年2月2日，证监会发审委审核通过公司非公开发行A股申请。2015年12月21日，公司调整非公开发行股票预案，发行底价由3.38元/股下调为3.22元/股，调整后发行数量不超过27.95亿股。2015年5月26日，公司发布定增预案，向不超过10名特定对象非公开发行不超过24.21亿股，募集资金总额不超过100亿元，用于海外项目建设、海外收购及补充流动资金等。根据方案，其中刚果（金）科卢韦齐（Kolwezi）铜矿建设项目总投资35.29亿元，拟投入募集资金32.23亿元。项目建成后，年处理铜矿原矿石165万吨，年生产硫化铜精矿7212吨（含铜60%），通过火法冶炼年产粗铜43616吨（含铜90%），通过湿法冶炼年产电解铜8203吨。建成后年销售收入预计为3.19亿美元，年创造税后净利润约7813.90万美元。海外收购方面，刚果（金）卡莫阿（Kamoa）铜矿收购项目和巴新波格拉（Porgera）金矿收购项目拟分别投入募集资金25.17亿元、18.21亿元。此外，紫金山金铜矿浮选厂建设项目拟投资4.44亿元，项目达产年年产铜精矿15.43万吨，年产硫精矿33.07万吨，预计实现销售收入41250万元，年创造税后净利润约6879.83万元。另外，公司拟使用募集资金19.95亿元用于补充流动资金。

要点九：发起设立紫金环球金属交易中心　2014年8月，公司在深圳前海深港合作区主发起设立深圳市紫金环球金属交易中心有限公司，交易场所业务资格已获深圳市人民政府金融发展服务办公室批复。该公司注册资本1亿元，首期实缴资本5000万元。紫金环球金属交易中心是以金属现货生产商为背景发起设立的第三方金属交易平台，立足金属现货，通过电子交易平台服务实体。

要点十：控股股东承诺　 2016年1月，公司控股股东闽西兴杭国有资产给投资经营公司承诺，自2016年1月8日起至2016年12月31日，不减持其所持公司股份。截至公告日，闽西兴杭持有公司56.71亿股A股，占公司股份总数的26.33%。

要点十一：境外资产　 截至2015年年报期末，公司境外资产主要为：澳大利亚诺顿金矿、吉尔吉斯奥同克金矿、塔吉克斯坦ZGC金矿、秘鲁白河铜矿、刚果（金）科卢韦奇铜矿、俄罗斯图瓦铅锌矿等，以及2015年新收购的巴新波格拉金矿、刚果（金）卡莫阿铜矿及南非NKWE铂矿等。2015年，海外项目矿产金11.8吨，约占集团矿产金的32%;产锌5.1万吨，约占集团矿产锌的26%。

要点十二：金矿业务　2015年，集团生产黄金247，365千克，同比增55.65%。主要矿山产量如下：紫金山金矿9152千克，澳洲诺顿金田5891千克，陇南紫金3263千克，塔中泽拉夫尚3106千克，巴里克（新几内亚）2682千克（2015年9月份后产量），珲春紫金2581千克，贵州水银洞金矿1957千克，崇礼紫金1688千克，集团其他黄金企业合计生产矿产金6842千克。冶炼加工及贸易金210，203千克，同比增67.90%。黄金业务销售收入占报告期内总营业收入的70.89%（抵销后），毛利占集团毛利的40.42%。

要点十三：铜矿业务　2015年，集团产铜414，393吨，同比增10.92%。主要矿山产量如下：紫金山铜矿48，702吨，阿舍勒铜矿生产精矿含铜35，184吨，多宝山铜矿28，978吨，青海德尔尼铜矿生产精矿含铜18，946吨，珲春紫金生产精矿含铜11，785吨，其他矿山合计产铜6，712吨。铜矿业务销售收入占报告期内总营业收入的15.57%（抵销后），毛利占集团毛利的29.09%。

要点十四：铅锌矿、白银业务　2015年，集团铅锌矿业务销售收入占报告期内营业收入的5.10%，白银等其它产品销售收入占报告期内营业收入的8.44%，集团产银403，380千克，同比增长27.30%。

要点十五：资源储量情况　2015年年报披露，集团地质勘查取得较大进展，新增资源量（部分未经评审）金73.64吨，铜12.86万吨，银655.45吨，铅锌8.29万吨，铁290万吨，钼0.07万吨，钨0.34万吨。其中，甘肃李坝金矿、诺顿金田帕丁顿金矿、洛阳坤宇金矿整装勘查、武平悦洋银矿边深部探矿等勘探项目找矿成果显著。截至2015年底，集团共有采矿权237个，面积820.56平方公里;探矿权267个，面积2，949.82平方公里。

要点十六：控股股东承诺　2016年1月，公司控股股东闽西兴杭国有资产给投资经营公司承诺，自2016年1月8日起至2016年12月31日，不减持其所持公司股份。截至公告日，闽西兴杭持有公司56.71亿股A股，占公司股份总数的26.33%。

要点十七：股份收购　　连同本公司先前通过二级市场持有诺顿金田5，900，000股普通股，本公司合计持有诺顿金田144，250，000股普通股，占该公司本次发行完成后股份总数的16.98%。

要点十八：收购矿产　公司及全资子公司紫金国际矿业有限公司在境外的全资子公司创兴投资有限公司与金川集团（香港）资源控股有限公司及金川集团有限公司于2011年11月7日签署《股份买卖协议》，创兴投资出资227，566，495美元（约合人民币1，438，493，328元），收购金川香港持有的金鹰矿业投资有限公司1，574，337，150股普通股，占金鹰矿业普通股股本的45%。此外，公司下属全资子公司Ding Jin Limited， 与Warrior Advance Pty Ltd 及Dragon Mountain Gold Limited于2011年11月4日签署协议，鼎金公司出资175，000，000澳元（约合人民币1，154，475，000元）收购勇士公司持有的Long Province Resources Limited（下称“陇省资源”）100%股权。陇省资源通过其国内两家控股子公司拥有甘肃省礼县金矿项目探矿权。

要点十九：控股子公司要约收购　　2013年4月，公司的控股子公司诺顿金田有限公司与卡尔古利矿业有限公司（KMC）签署收购执行协议，拟通过友好场外要约方式收购KMC全部已发行股份，要约代价为每1股KMC股票换0.054股诺顿金田股票和0.054份诺顿金田期权。本次拟收购的KMC布兰特金矿项目与诺顿金田现有地采矿有协同效应，收购完成后可以增加诺顿金田黄金产量，降低生产成本。