方正证券:短线大盘盘中有冲高但谨慎冲高回落

2017-07-04 20:59:34 方正证券

[摘要]

【市场评述】上下空间皆有限新结构行情为主A股市场分析：综合技术分析，我们认为，短线大盘盘中有冲高，但谨慎冲高回落。

操作策略：操作上，不追高，轻指数，重个股，逢低关注高端装备制造、国改、网络科技及底部形态较好股，逢高减持股价调整不充分股。

【市场评述】

上下空间皆有限新结构行情为主A股市场分析受周末财政部“2018年起资管产品运营按3%征收率缴纳增值税”的消息影响，上证50指数走跌，拖累大盘进一步反弹步伐，但个股的普涨，题材股的活跃，又稳定了大盘。最终，大盘以上涨0.11%收盘，创业板上涨0.99%，两市总成交量较前一交易日增加约9.44%，这表明场外资金继续观望，场内资金活跃度大幅提升，加快了腾挪步伐，市场情绪平稳，信心略有恢复。

量能有所增加，个股活跃度维持，分化略有减小，当日有24家个股涨停，1家个股跌停，涨幅超过5%个股有87家，跌幅超过5%个股11家，市场热点较为集中，以题材股为热点，以上证50为代表的蓝筹股走弱，机构抱团取暖资金松动，先知先觉资金转向中小创，市场风格从之前悄然转换，到大张旗鼓地转向，跌出来的机会还是资金投资首选，涨出来的风险也是资金筹码松动的内在因素。量能有所释放，风格继续转换，赚钱效应回升，是周一盘面主要特征。

从技术上看，周一大盘低开之后，一直在前一交易日下方运行，尾盘才逐步收红，并呈价涨量增态势。5日均线失而复得，9日均线对大盘形成支撑，大盘继续回补前期缺口，当下仅剩下0.2个点的缺口未补，从价涨量增的量价关系看，完全回补前期缺口毋容置疑，也将挑战3200点上方压力，但3200点上方压力大，加之大盘K线组合形态，调整压力依旧存在，谨慎大盘冲高回落;分时图技术指标显示，短时分时图技术指标顶背离，短线大盘盘中还有反复，但长时K线组合形态显示，大盘盘中虽将冲高，但调整压力较大。综合技术分析，我们认为，短线大盘盘中有冲高，但谨慎冲高回落。

操作策略尽管海外订单回升力度较弱，但国内新订单的快速增长，内需的强劲发力，制造业产品出厂价格的轻微回升，不但结束上月下降趋势，推动6月财新PMI较上月回升0.5，且创3个月来新高，并重回荣枯线之上，与6月中采PMI相吻合。我们认为，财新PMI是以中小企业为蓝本，财新PMI的回升，意味着国内中小制造业企业经营状况在改善，上游价格向下游传导较为顺利。尽管财新PMI上涨的可持续性还有待进一步观察，但随着财税政策的结构性倾斜，中小企业业绩持续回升是大概率事件，A股估值将继续向上拓展。