机械制造:行业结构分化关注中报对子行业景气度的验证

2017-07-05 15:45:08 机械制造

[摘要]

本周行业观点：

行业结构分化，关注中报对子行业景气度的验证。机械行业上半年下跌6.8%，虽然整体表现低迷，但结构分化明显，下游景气度较高的子行业龙头个股表现突出。我们认为，下半年机械行业结构分化的行情仍将延续，建议继续从子行业景气度出发、着力于业绩增长的确定性，关注中报对子行业景气度的验证，综合竞争力较强的龙头公司业绩有望超预期：1)新能源汽车销售增长态势逐渐恢复，同时动力锂电池厂商积极扩产，锂电设备需求不断提升，关注先导智能、赢合科技;2)挖掘机、起重机等工程机械销售高增仍在延续，同时叠加更新需求，预计工程机械复苏仍将持续，关注三一重工、徐工机械、恒立液压;3)煤炭开采和洗选业固定资产投资仍在改善之中，同时叠加煤机设备的更新周期，煤机设备需求有望增加，带动相关企业业绩改善，关注郑煤机。

中长期建议继续关注以下领域：智能制造推进下的机器人等自动化智能化设备有望受益(埃斯顿、慈星股份、智云股份、五洋科技、机器人);核电建设规划明确、“走出去”战略不断推进，核电设备有望受益(台海核电);冷链物流潜在发展空间广阔，冷链设备需求有望不断增加(大冷股份、烟台冰轮);下半年铁路投资有望提速，轨道交通设备有望受益(康尼机电、永贵电器、中国中车)。

上周市场回顾：

上周机械设备(申万)涨幅为1.52%，跑赢沪深300指数(1.21%)，跑赢创业板指数(0.59%)，涨跌幅在各行业中排名居中。上周行业内涨幅前五的个股为吉艾科技(13.80%)、坚瑞沃能(11.98%)、*ST宝实(10.80%)、中发科技(9.99%)、开山股份(9.62%)，跌幅前五的个股为新元科技(-19.87%)、梅安森(-13.09%)、智能自控(-9.78%)、万讯自控(-8.86%)、红宇新材(-8.63%)。

行业新闻动态：

新财富并购年会举行，资本热议智能制造;国家“千人计划”专家齐聚天津，共商智能制造;电子五所建成国内领先的工业机器人性能检测实验室;中国第四座出口海外核电机组正式并网发电;世界最大核电汽轮机具备交付条件。