机构调研热情不减 结构性慢牛行情有望延续

在A股“休假”期间，海外股市一片大涨。节前，备受市场关注的中小创板块在调整之后开始出现迅速反弹。而对于节后这一板块的行情，目前从诸多机构的观点来看，中小创板块的估值仍然相对较高，但短期或仍能震荡上行。

中小创9月仍是调研重点

节前9月26日到29日的4个交易日，创业板反弹1.27%，中小板反弹1.47%。同时，市场对中小创个股的热情正在不断升温。数据显示，6月份机构调研数量最多的上市公司是美的集团、广汽集团等主板个股，但在8月机构调研方向几乎全面转向中小创个股，机构调研量最多的20只个股中仅有2只来自主板。

据东方财富Choice数据显示，9月份基金、券商、险资等各大机构合计调研了486家公司。从数据来看，机构延续了8月以来对中小创个股调研的热情，累计接待机构调研家数排名前20位的上市公司中，仅4家来自沪深主板，分别为深天马A（130家）、上海洗霸（60家）、中兴通讯（51家）和索通发展（48家）。而从机构们蜂拥调研的中小创公司来看，多数均是绩优“真成长”股，如清新环境、四维图新、合力泰等。

针对上述情况，北京一家私募机构表示，近期中小创向好是业绩、估值和市场情绪共同作用的结果。一是内生业绩增长强劲，尽管今年中报中小板和创业板整体业绩增速较一季度有所下滑，但是如果剔除个别变化较大的龙头公司和外延并购的影响，其实创业板业绩不但没有像表观业绩增速那样出现下滑，反而呈现持续增长态势，可见创业板内生增长动力强劲；二是估值水平相对合理，经过过去两年的调整，中小创的估值水平已经回落到了平均水平和中位数以下。三是市场情绪升温，两融余额连续提升，显示市场偏好的情绪性升温。

10月迎来“开门红”

近年来国庆节后行情涨多跌少，根据证券时报网统计，最近10年（2007年~2016年）中，国庆节后一周（5个交易日）大盘上涨概率高达八成，仅2008年、2014年下跌。另外，最近10年中，10月上证指数上涨概率也高达七成。

10月9日，沪深两市股指像憋着一股劲，集体高开。上证综指高开1.62%，报3403.25点；深成指高开1.45%，报11248.35点；创业板指高开1.23%，报1889.89点。全天收盘，沪指报收3374.38点，涨0.76%；深证成指报收11264.27点，涨1.60%；创业板指报收1889.84，涨1.22%。

自上证综指于8月25日站上3300点后，已经在此点位之上徘徊一个多月，10月的“开门红”则一举突破3400点位，开盘后瞬间冲高至3410.17点，创下2016年1月5日以来新高。

两市各大板块也全线上涨， 行业指数中67个主题行业开盘全线飘红，无一下跌；全天收盘，仅造纸指数、煤炭指数、餐饮旅游指数等三个行业指数下跌，分别跌0.23%、0.29%、0.60%。其余板块全天均录得上涨，其中汽车、家用电器、互联网指数涨幅居前，分别涨4.24%、3.46%、2.24%。

个股方面也是涨多跌少，两市仅百余只个股以下跌开盘，另外涨停股的只数也大幅增多，10月9日全天两市共有60只个股涨停，主要集中在新能源车、5G和软件服务等概念。