A股抄底时刻到了？历史规律揭秘A股“年底反攻”真相

2017-12-01 10:32:47 东方财富网

近期在白马股的带领下，大盘持续回调，而次新股也迎来了年内的首度破发。11月29日步长制药、天能重工两只次新股相继破发。其中步长制药发行价55.88元，按照后复权价格，盘中最低触及55.41元，盘中破发。天能重工发行价41.57元，按照后复权价格，盘中最低触及41.32元，盘中破发。

步长制药破发背后的真实原因，一方面是上市后业绩增速下滑，最新季报显示公司前三季归属于上市公司股东的净利润11.30亿元，同比下降10.2%；另一方面，巨额的限售股解禁，则是导致近期走势承压的主要原因。

步长制药有2.58亿股首发原始股东的限售股，在11月20日解禁。这个规模有多大呢？是解禁前流通股的近3.7倍！而且从解禁股东明细来看，大多数为创投机构，属于抛售动力最强的一类股东，股价走弱也就在情理之中。

另一只破发个股天能重工也有类似情况。天能重工前三季度实现净利润0.70亿元，同比减少54.06%；实现营业总收入4.73亿元，同比减少37.83%。11月27日有4258.13万股限售股解禁，解禁股东不是个人投资者就是创投公司。

此外，实际控制人大比例股权质押，也难免投资者心存疑虑，公司实际控制人郑旭日前有一笔补充质押600万股，截至目前，郑旭持有4500万股，占公司总股本的30%，其中有3035.532万股已经用于质押。

本轮新股破发原因

有统计数据发现，A股历史上五次破发潮中，有四次发生在2010-2012年之间。数据显示，这三年中，IPO发行达760余家，募集资金超8500亿元。其中，2011年1月-2012年1月是A股历史上时间最长、破发个股最多的一轮，290只新股，60个交易日内跌破发行价的高达199只，破发率高达68.6%。83只新股上市首日就直接破发。