68只公募FOF排队中

2017-05-08 16:45:53

有趣的是，作为“展现各家资产配置能力的舞台”，各家基金公司的FOF布局明显有着不同的风格。

公募FOF即将面世，市场关注度持续升温。据《国际金融报》记者了解，不少基金公司都在密集筹备FOF产品和团队，以求占得“首发”先机。

5月4日，证监会正式发布《基金中的基金(FOF)审核指引》，对公募FOF的产品类别、投资比例、禁投范围、业绩比较基准等细节给出了详细规范。根据《指引》，基金中基金(FOF)是指将80%以上的基金资产投资于合法公募基金的基金。

目前，不少基金公司都在对照《指引》调整自家的FOF产品。证监会最新披露的审核进度表显示，截至4月21日，有68只基金在等待批文。

这意味着，这68只基金有可能是第一批将要面世的FOF。

抢滩首发

深圳一家基金公司相关人士也表示，“有好几家同行都在抢首发，这样有利于拉销量，带动规模上涨。”北京一家基金公司也向记者表示，正在争取FOF首发。

去年11月底，第一批FOF基金进入申报流程。据证监会发布的《证券投资基金募集申请行政许可受理及审核情况公示表》显示，2016年11月和12月上报数量最多，随后2017年前4个月，每月都有几只FOF基金上报。

广发基金市场部人士表示，广发申报的3只FOF产品已经于3月末拿到第一次反馈意见，“目前在对照新出台的《指引》改材料，等第二次反馈意见出来，再做相应调整”。

从公司来看，目前申报产品数量最多的两家公司是招商基金、华夏基金，各有4只产品在排队;南方、博时、广发、汇添富、建信、富国、国泰、诺德和长盛等基金公司各申报了3只产品。此外，嘉实、鹏华、易方达、前海开源、上投摩根、长信、中融等公司也各有2只产品在等待审批。总体来看，开始涉猎FOF领域的公募基金公司多达30余家，占全行业的1/4以上。

从已上报的FOF产品来看，以多策略为主，涵盖量化、全天候资产配置、动态配置等多种类型。其中，采用全天候策略的有5只，采用量化策略的有9只，而强调稳健收益、低风险、低波动率的有14只。

“从海外市场FOF的发展情况来看，产品种类上主要以配置型FOF为主，但也有其他如股票型、债券型和另类投资型FOF。”业内人士表示，未来国内公募FOF的类别一定会更加丰富，“但整体来看或将还是以配置型的产品为主”。

风格各异

有趣的是，作为“展现各家资产配置能力的舞台”，各家基金公司的FOF布局明显有着不同的风格。

以建信基金为例，已申报的3只FOF产品都是养老型，包括去年11月申报的福安养老稳健型基金中基金、福盛养老进取基金中基金，以及今年1月申报的福顺养老平衡基金中基金。在目前申报的所有FOF产品中，这三只产品是唯一明确提出养老主题的产品，从稳健、进取到平衡，在同一个主题下覆盖了不同的风险梯度。

“开发这个系列FOF的目的，是为投资者提供风险特征清晰明确的系列化养老工具，通过长期投资获得持续稳定收益。”建信基金相关负责人向《国际金融报》记者表示，“我们希望养老主题的FOF能成为社保和企业年金等传统养老投资方式的补充。”

此外，《国际金融报》记者注意到，易方达的2只产品都采用量化策略，分别为量化动态配置基金(FOF)和量化择基配置基金(FOF);而南方基金的3只FOF产品则采用全天候策略，包括全天候配置基金中基金(FOF)、全天候策略基金中基金(FOF)和全天候领先基金中基金(FOF)。

南方基金相关负责人向《国际金融报》记者表示，当前市场上的FOF投资策略“比较多元化”，实际上，FOF的收益主要来自于三部分：一是资产配置;二是底层基金;三是择时。其中，资产配置是影响FOF基金业绩表现的最主要因素。

“在资产配置层面，从投资标的的范围上来看，有全球配置、股债配置和行业资产配置;从时间跨度上来看，包括中长期的战略资产配置和偏短期的战术资产配置;从投资者者性质上看，包括买入持有策略、恒定混合策略和投资组合保险策略。”这位负责人表示，FOF基金要实现有效的资产配置，门槛不低。

截至5月初，公募基金数量已经在4000只以上，大类资产、子类资产、策略资产等均已具备，为FOF的资产配置提供了根本保障，但另一方面，也提高了投资者筛选基金标的的难度。

出于相似的顾虑，仍有第一梯队的基金公司对FOF保持观望。北京一家大型基金公司的相关人士向《国际金融报》记者表示，对于FOF产品，公司目前仍在谨慎调研中。

“一方面要看投研团队的能力能不能跟上，一方面要看公司的资产管理规模和产品种类。”业内人士表示，尤其在内部FOF方面，子资产丰富、规模较大的基金公司会更占优势。