A股迎MSCI大考如何挑选合适基金

2017-06-20 15:11:54

每年6月A股都会迎来是否加入MSCI的“大考”检测，MSCI官方公告称将于北京时间6月21日凌晨公布是否将中国A股纳入全球新兴市场指数。MSCI是向世界各地机构投资者提供投资决策支持工具的主要提供商，其产品可用于股票、定息债券和多资产类型投资组合的管理，是全球投资组合中采用最广泛的被动管理基准指数，在国际金融市场拥有重要的影响力和风向标地位。目前市场聚焦A股是否可以纳入MSCI新兴市场指数，该指数主要面向新兴国家资本市场。如今已有23个新兴市场股指被纳入，约占全球市场总市值10%，超过800只成分股，其中中国的B股、H股、红筹股、中概股共占比约24%，A股暂时缺位。

目前全球前100的资产管理人有97家为MSCI的客户，其中：

1、全球有超过9.5万亿美元正在跟踪MSCI的指数;

2、超过675只ETF在跟踪MSCI指数;

3、超过95%的美国养老金在全球资产配置中跟踪MSCI指数。

而MSCI新兴市场指数是MSCI除了发达市场指数外，最被关注的一只指数，目前跟踪该指数的主动和被动资金为1.6万亿美元，所以从2014年起，A股纳入MSCI新兴市场指数的进程一直被市场高度关注。

本次MSCI提出了两套方案，第一套方案是原来旧方案，以MSCI中国A股国际指数进行全部纳入。第二套方案是采用互通互联的方式，纳入的A股数量下降至169只，主要从原方案中剔除了A股中盘股(178只)、AH股中H股已经在MSCI中国指数成分中的A股公司(61只)、以及停牌时间超过50天的个股(40只)。所以纳入以后，会带来多少增量资金，将取决于本次纳入是哪个方案。目前跟踪Emerging Market这支指数的主动和被动的资金为1.6万亿美元，如果按原方案纳入，占比为1.1%，则这支新兴市场指数所带来的配置资金规模为178亿美元;未来全部纳入以后，占新兴市场的比重为18.1%，带来的配置资金为2931亿美元。如果为互联互通方案，本次初始纳入的标的占新兴市场的比重为0.5%，配置资金为81亿美元。纳入以后，指数成分股不会立刻进行调整，而需要等到下一次指数调整后再把标的纳入。机构的配置节奏为机构投资决策，无法进行精确计算，但是一般来说，由于被动投资需要控制跟踪误差，所以配置节奏会较快。

对于加入MSCI，投资者还是比较期待的，本身会带来一定的增量资金，在增强了市场信心的同时会有新的资金被吸引入市。那么整体上市场也会受到提振。