监管套利再被点名 银行业资金“脱实向虚”初步遏制

防范监管套利是金融防风险的工作之一。近日，银监会在召开的“近期重点工作通报”通气会上指出银，行业“三三四”专项治理工作机构自查基本结束，其中就包括监管套利行为自查。业内认为，前期银行监管自查阶段工作完成之后，银行业即将进入“整改阶段”。

8月18日，银监会审慎规制局局长肖远企在“近期重点工作通报”通气会上表示，银行业“三三四”检查已基本完成自查阶段工作。所谓银行业“三三四”大检查，就是银监会部署开展的“三违反”、“三套利”、“四不当”专项治理工作。其中，“三套利”专项治理首次提出于2017年1月10日召开的全国银行业监督管理工作会议。对于“三套利”中的监管套利行为，央行副行长殷勇于8月19日在中国财富管理50人论坛2017北京年会上发表演讲称，监管套利是当前中国金融风险防范的制度短板。殷勇在会上点名指出了六类监管套利行为，包括期限套利、信用套利、流动性套利、币种套利、资本套利、信息套利。

这已经不是监管层第一次对套利行为做出解读。稍早前，银监会在发布的46号文《关于开展银行业“监管套利、空转套利、关联套利”专项治理的通知》中就曾指出，监管套利主要包括两项：一是规避监管指标套利，包括规避信用风险、资本充足、流动性风险及其他指标；二是规避监管政策套利，包括违反行业调控和信贷调控政策，特别是房地产和“两高一剩”，违反风险管理政策、不正当竞争、增加企业融资成本套利等。与此不同的是，此次殷勇将监管套利具体细分为六种恶意的行为。对此，殷勇进一步表示，这六种行为规避了监管的制度和安排，可能会造成整个金融体系风险严重失控。

事实上，2017年以来对于监管套利行为所累积造成的金融风险，监管层已多次提出要进一步加强监管。3月初银监会主席郭树清明确表示要深入开展“三套利”专项治理。另有监管人士对此指出，银监会主动参与、自觉服从服务于监管协调，提升监管的有效性，使监管套利得到有效遏制。 郭树清还表示，银行业种种乱象的产生，很大程度上源于监管制度缺失。因此，为了防范监管套利行为，殷勇此次在会议上指出，央行将加强监管协调，完善监管制度，加大检查处罚力度。

值得注意的是，随着“三三四”自查阶段工作的基本完成，预计银行监管将进入“整改期”，监管套利行为也在其中。华创债券分析师周冠南认为，通气会肯定前期监管取得的成绩并不意味着监管进入尾声，相反前期自查摸底完成后，监管将进入正式落地阶段，“监管工具箱”中的工具将陆续投入使用。肖远企在通气会上也表示，目前正在有序推动后续监管检查和整改工作。对此，九州证券首席经济学家邓海清分析称，展望未来监管政策，银行将由“自查阶段”过渡至“整改阶段”。