养老金将开启价值投资开关 养老金交的越多越好吗

主持人杜雨萌：当前，我国人口老龄化态势明显，老年人口比重已经高于世界平均水平。为应对人口老龄化，金融的媒介融通作用显得至关重要，养老金融这一领域也由此而产生。

业内人士指出，为了实现养老金在资本市场中的收益并同时控制波动，要更加多元化、精细化的资产配置和投资管理。

“人口老龄化是我国将要长期面临的严峻挑战。应对老龄化离不开金融的媒介融通作用，由此诞生了养老金融这一领域。”日前发布的《中国养老金融发展报告(2017)》(以下简称《报告》)指出。

据了解，养老金体系主要包括第一支柱公共养老金、第二支柱职业养老金和第三支柱个人养老金。从我国实践来看，第一支柱基本养老保险一支独大，第二支柱的企(职)年金发展缓慢，第三支柱个人养老金尚未建立，国家养老资产储备严重不足，养老金制度发展不均衡，远期面临巨大可持续压力。因此，加快建立我国第三支柱个人养老金账户制度已迫在眉睫。

虽然与发达国家相比，我国养老金融发展相对滞后。但近年来，在国家诸多政策连续推动下，银行、基金、保险、信托等行业纷纷进行了积极探索，养老服务金融、养老产业金融等都得到了初步发展。总体而言，我国养老金融一体三翼的格局初步形成。但是我国老龄化速度远远快于其他国家，将很快步入重度老龄化乃至超老龄化阶段。在此背景下，必须全方位重视养老金融的各个方面，加快推动养老金融事业发展壮大，为我国应对老龄化挑战做好金融准备。

数据显示，截至2016年年末，我国进入资本市场的养老基金有全国社会保障基金和企业年金基金，从2016年一年的收益来看，养老金投资收益率出现了较大降幅。其中，企业年金全市场平均收益率为3.03%，创下了近5年来企业年金投资收益率的新低;而全国社保基金2016年的投资收益率则仅为1.7%，是2001年以来年度收益率的第三低。但总体来看，社保基金自成立以来的年均投资收益率达8.37%，累计投资收益额8227.31亿元。

报告指出，截至2017年3月底，地方政府已经委托全国社保基金理事会进行运作的资金为1370亿元，占2016年底基本养老金结余3.86万亿元的3.5%。其余省份基本养老基金尚未开始委托运作。总的来看，基本养老金投资运营进展较为缓慢，地方委托投资的动力不强。主要原因有以下几个：一是养老保险金是老百姓的保命钱，地方政府对收益率存在担忧;二是由于目前不少地方统筹层次没有达到省级统筹，资金归集困难;三是在经济下行、财政增收困难的背景下，地方政府更倾向于将养老保险金留存当地以促进当地经济发展。

“目前我国养老金入市规模太小，尚不足以改变股市生态。同时，在A股市场需要不断完善的情况下，养老金投资的安全性值得重视。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新昨日在接受《证券日报》记者采访时表示。

业内人士指出，随着养老金资产规模持续扩大，在资本市场占比逐步提高时，想获取超额收益的难度加大，为了实现收益并同时控制波动，这就要求更加多元化、精细化的资产配置和投资管理，对受托人和投管人的能力提出了新挑战。

市场人士普遍认为，随着越来越多的养老金入市，将开启价值投资的开关，牵引追求长期收益性的投资理念。

养老金交的越多越好吗?

养老金是当我们年老的时候不能工作了，退休之后领到的那一份退休工资，到时候能领到多少的养老金，决定了我们的晚年生活能过成什么样的质量。

咱们中国的养老金现在主要分为两类：一类是机关事业单位人员的退休养老金;还有一类是企业职工的退休养老金。

这两者实行的制度不同，被称为“养老双轨制”，机关事业单位人员的退休养老金是统一由财政拨划的;但是企业职工的退休养老金，其实就是我们通常说的社保里面的养老保险。它是由职工个人和单位一起在职工劳动年限过程中缴纳的社保的资金，汇集到一个社会统筹账户里面;等员工退休的时候，再从社会统筹账户里面来领取一定数额的养老保险。

因为这两种养老金它的计算方法不同，所以在某些地区机关单位人员的养老金比企业职工人员的养老金要高，而且高出不少，所以这种养老双轨制一直以来被社会舆论所诟病。