粤港澳概念股继续大涨粤港澳概念股龙头解析

2017-04-14 09:48:50 当代财经网

华发股份：股票激励推进，珠海国改先锋

类别：公司研究机构：中信建投证券股份有限公司研究员：陈慎日期：2017-01-26

股权激励推进，珠海国改第一枪：公司1月23日晚发布限制性股票激励计划，拟向181名激励对象授予817万股公司限制性股票。公司作为2015年以来快速成长的地产新星，此次股票激励计划的推进将有助于公司自上而下形成“利益共享”，也是在成长道路上的必要机制。同时本次股权激励计划也开创了珠海市国企改革之先河，是珠海市国企相关激励机制第一单，目前已获广东省国资委批复，如若最终成行，将充分彰显公司在珠海市国企改革领域内的领先和示范地位，未来有望在珠海市国企改革深化进程中，扮演更为重要的角色。

成长基因持续兑现！：在今年市场整体回暖的趋势下，公司继续兑现高成长基因，2016年公司实现销售金额370亿，同比增长178.2%，创下历年以来新高，增速也在房企中位列前茅。展望2017年，将是公司区域布局继续深化拓展的一年，苏州、上海、武汉等项目将继续在现有基础上拓展规模边界，同时公司在珠海区域也将不断夯实龙头地位，预计全年有望向400亿销售规模努力。

扩张循序渐进，资源静待重估：公司2016年扩张审时度势，主动控制拿地节奏，全年拿地支出61.8亿，同比下降75%，新增储备74.3万平。在珠海2017年两会上，珠海政府表示争取自贸片区扩容，申报横琴国际休闲旅游岛等工作是珠海市2017年的重点工作。公司在珠海横琴区域坐拥丰富土储，大股东华发集团在珠海区域资源禀赋也十分充裕，一方面当前公司在珠海国改进程中排头兵和先遣队的示范作用愈发明显，未来潜在注入预期将进一步强化公司在珠海区域的项目资源优势，另一方面，若珠海自贸区成功扩容，横琴国际休闲旅游岛申报成功，公司在珠海区域内的丰富储备将迎来价值重估，公司旗下资源将再次焕发优势。

盈利预测与投资评级：预计公司16-17年EPS分别为0.92、1.54元，维持“买入”评级。