内蒙古周年庆受益股有哪些？内蒙古周年庆概念股一览

内蒙古周年庆受益股有哪些？内蒙古周年庆概念股一览

在2017年全国两会的政府工作报告中明确要求要组织好内蒙古自治区成立70周年庆祝活动。今年内蒙古将推行多项民生工程改善人民生活，其中包括确保20万人脱贫、新增城镇就业25万人以及完成22万套棚户区改造。多项为70周年大庆献礼的惠民工程也将在大庆前后竣工，包括70周年大庆主会场内蒙古少数民族群众文化体育运动中心等。

内蒙古是“一带一路”向北延伸的重要窗口。在“一带一路”战略的推动下，2016年中蒙俄三国签署协议，致力于打造三国联动的中蒙俄经济走廊。2015年首届中蒙博览会上，参会人员签署各类合作协议166项，合作项目投资额达到1485.9亿元。2017年内蒙古将举办第二届中蒙博览会，有望为内蒙古带来更多商机。

市场前期高度关注新疆1.5万亿固投目标，却未对于内蒙古固定资产投资给予足够的重视。根据自治区政府工作报告，2017年目标完成固定资产投资1.7万亿元以上（增长12%），其中基础设施投资3000亿元。内蒙古是我国五大省级自治区中唯一人均GDP超过全国平均水平的省区，具备相对较强的经济与财政实力，对于吸引包括社会资本在内的投资从而顺利完成年度目标较为有利。值得一提的是，除了传统的交通基础设施以外，基于资源、气候和区位优势，内蒙古已获批建设我国唯一的大数据基础设施统筹发展类综合试验区，将打造中国北方大数据中心，有望与贵州形成“北有内蒙古，南有贵州”的局面。

稀土、农牧业及蒙医药等特色产业迎来发展机遇。内蒙古包头拥有我国大部分稀土资源。2015年，包头市提出“稀土+”战略，推进稀土产业与其他产业相融合，延伸稀土产业链，促使各相关产业协同发展。同时内蒙古蕴藏大量优质大鳞片石墨资源，将用10年时间打造千亿级国家石墨（烯）新材料示范基地。此外，内蒙古还将发展现代农牧业，促使传统农牧业转型升级。蒙中医药方面，将制定行业标准，打造相关医疗服务体系，发展养生保健服务。

北方稀土：六大稀土集团之一，轻稀土市场拥有绝对定价权

北方稀土 600111

轻稀土霸主，肩负整合北方稀土产业重任：公司是六大稀土集团之一，拥有的开采和冶炼分离指标占全国的比重超过 50%，轻稀土市场拥有绝对定价权；公司肩负整合北方稀土产业的重任， 通过原料供应、准入、市场换取等的方式， 换取部分稀土企业的股权，截至 2016 年初，中国北方稀土集团组建完毕。

伊利股份：原奶上行驱动行业改善，公司增长点清晰

伊利股份 600887

研究机构：安信证券 分析师：苏铖 撰写日期：2017-02-16

原奶温和复苏趋势明确，伊利有望受益供需形势转好：原奶价格变化可通过传导机制影响下游竞争格局。奶价下跌时，乳企成本降低但行业竞争格局恶化，促销加剧的情况下销售费用率随之走高，最终盈利能力未必改善;而当奶价上涨时，乳企表现则有所分化，尽管乳企成本上升利润空间受到压缩，但龙头企业可以通过主动升级产品结构来消化成本端压力，同时终端促销减少竞争趋缓的背景下收入增速未必放缓，综合来看反而有望受益。目前原奶温和复苏趋势已基本明确，我们认为原奶供求相对平衡情况下乳企主要依靠产品结构调整提升盈利实现增长的投资逻辑更佳。根据前述分析及历史表现来看，伊利有望在奶价温和复苏时充分受益行业格局的改善。

内生外延并举，收入端增长点明确：内生增长：1）常温酸奶渠道下沉空间良好，安慕希有望凭借伊利强大的渠道优势于2017年维持20%以上的较快增速;2）奶粉业务2016上半年同比下滑超20%，但三季度起降幅已明显收窄，2017年有望在行业拐点将至且基数较低的情况下实现同比增长;3）低温酸奶行业整体增长较快且空间仍广，预计畅轻等仍可维持两位数稳健增长。外延发展：伊利于2016年公告将通过定增收购圣牧37%股权，抢先发力高端有机奶业务，二者可在品牌、渠道、产品等多方面实现强强联合。预计圣牧2017年可实现收入约49亿、净利润约12亿，并表净利润约4.6亿。短期来看，圣牧并表可基本抵消定增的摊薄影响;中长期来看，有机奶的高成长性和相关资源的稀缺性更具价值。

估值水平仍有提升空间，未来有望外延打造大食品集团：伊利当前市盈率略高于20倍，低于最近五年均值23倍。考虑到未来原奶复苏带来的行业格局改善及盈利能力提升，伊利的估值水平仍有一定提升空间，安全边际较高。此外，作为渠道力突出的消费品龙头，伊利有望通过品类扩张的方式持续扩大规模。近期公司推出女性饮品暖烘烘反响良好，未来有望继续推出其他健康食品。此外，伊利拟收购圣牧37%股权，并将保持圣牧作为港股上市公司的独立地位，海外融资及并购都将更为便捷，未来不排除通过外延方式继续打造大食品集团的可能。

投资建议：伊利定增收购圣牧一事正在顺利推进，若能于2017年完成，考虑到定增摊薄及并表圣牧的业绩增厚，我们预计公司2016年-2017年的收入增速分别为1.4%、12.1%，净利润增速分别为18.9%、14.4%，维持买入-A的投资评级，6个月目标价22.50元，相当于2017年24倍的动态市盈率。

风险提示：下游需求不达预期，食品安全问题，定增收购事项的不确定性。