新能源车需求带动上游材料 新能源车概念股票望再获关注

新能源车需求带动上游材料 新能源车概念股票望再获关注

据生意社数据，5月2日国内最新钴价374833.34元/吨，最近90天上涨27.42%。业内人士称，钴市在4月的强势反弹后，仍有很大可能在五月里持续上涨至少半个月的时间。

供给方面，据有色金属行业研究机构安泰科分析，受到钴盐价格高于金属钴价的影响，预计2017年国内金属钴产量将有所减少。海外市场由于部分冶炼企业持续停产，2017年钴供应量有可能进一步减少。

需求方面，预计2017年中国钴消费量为5万至5.2万吨，同比增加10%。钴的主要用途包括以钴酸锂和三元材料的形式作为锂电池正极材料。5月2日，工信部发布第四批新能源汽车（爱基，净值，资讯）推荐目录，共包括96户企业的453个车型，今年以来累计发布4批136户企业的1473个车型。在新能源车产销放量的背景下，上游的三元电池需求将支撑钴价。机构预计2017年-2020年，我国和国外三元材料钴需求量将分别以70%、50%的年均复合增速增长。

展望后市，由于导致去年以来这一波钴价猛涨的主要逻辑——供需失衡的现状仍未有明显反转，在供给有限、需求仍强的情况下，钴价有望继续保持强势。

相关概念股：

格林美（6.99 -0.57%，买入）：通过处理各种电子废弃物循环再造超细钴镍粉末，已形成“原料回收—前驱体制造—三元材料制造”的动力电池正极材料核心产业链。

华友钴业（49.41 -0.50%，买入）：今年前三季净利润为1117万元，实现扭亏为盈。公司同时表示，受益于钴产品产销量增长及产品价格回升，预计今年全年净利润为正。华友钴业是国内最大的钴产品生产商之一，在拥有资源优势的基础上，公司积极拓展产业链下游业务。

金岭矿业（7.70 -1.53%，买入）：钴酸锂电池（特斯拉用）的主要原料是钴，两市生成钴的上市公司有金岭矿业，业内人士俗称金岭钴， 2011年全年共生产钴精粉金属量60.13吨，销售55.31吨。2012年上半年共生产钴精粉金属量30.12吨，销售22.23吨。

宏达股份（5.52 -1.78%，买入）：2011年9月，控股子公司四川钒钛（注册资本1亿元，公司占51%）拟投资建设的攀枝花市红格南矿区钒钛磁铁矿综合开发利用项目取得《企业投资项目备案通知书》。总投资为183.22亿元。其中就包括200吨/年电钴项目。

奥特佳（12.50 -0.16%，买入）：2012年2月，公司拟以1.1亿元收购兴嘉盈所持文山州卡西矿业有限公司45%的股权，相关股权登记手续已于2012年7月18日办理完毕，卡西矿业现有一个采矿权和三个探矿权，矿种为锰矿。

海亮股份（8.06 -0.12%，买入）：除了早上钴矿的消息刺激之外，还有中国有色金属加工工业协会常务副理事长兼秘书长马世光表示，未来几年海水淡化用铜管产能将从当前的约3万吨/年扩大到20万吨/年，未来海水淡化用铜管将呈现爆发性增长。

相关概念股：

沧州明珠：2017Q1业绩同比增长32%，京津冀一体化战略受益标的

2017年1季度业绩快报：公司实现营业收入6.99亿元，同比增长42.53%，实现归母净利润1.37亿元，同比增长32.44%，对应EPS为0.21元。

受益于PE管道销量增长及BOPA膜量价齐升，业绩增长32%。2017Q1实现归母净利润1.37亿元，同比增长32.44%，环比增长37%（2016Q4为1亿元），主要原因是：PE管道产品、BOPA薄膜产品销量增加，BOPA薄膜产品延续较高的销售价格。

PE管道产品有望持续受益于“煤改气”及雄安新区建设公司是国内最大的PE燃气、给水用管道和管件生产企业，地处河北，区位优势明显。受益于“煤改气”2016年公司PE管道产量销量同比增长21.97%。2017年有望持续受益于“2+26”城市大气污染治理以及雄安新区建设。

BOPA膜龙头受益于行业供需改善，毛利率大幅提升：自2015年底尤尼吉可（中国）4500吨产能关停后，BOPA高端产品供需改善。作为拥有同步法生产工艺的龙头企业，公司率先受益实现量价齐升，2016年该业务毛利率40.16%，同比提升25.76个百分点。

锂电池隔膜业务高速增长，湿法隔膜继续放量：伴随新能源汽车快速发展，公司锂电池隔膜业务实现高速发展，2012-16年营业收入2588万元增长至3.77亿元，年均复合增速达到95.43%，毛利率在60%左右。公司锂电池隔膜客户基础雄厚，湿法隔膜产能不断放量，2016年2500万平方米产能已投产，2017年3月底6000万平方米产能第一条线正式投产。公司1.05亿平方米湿法隔膜募投项目投产后公司将拥有5000平方米干法和1.9亿平方米湿法隔膜产能。

投资评级与估值：预计公司2017/18/19年归母净利润分别为6.34/7.33/8.12亿元，折合EPS为0.99/1.14/1.27元，对应PE为26/23/20倍。

多氟多：锂行天下，理想能源

软包动力电池渐行渐近。目前多氟多（002407）动力锂电池产能1亿AH，焦作新能源公司在建3亿AH生产线，部分设备处于安装调试阶段，预计今年可顺利实现量产；另外多氟多子公司红星汽车年产4亿AH项目正在进行前期场地平整和土建工作，为后续整车的配套做准备。公司采用叠片软包工艺，成品率及能量密度处于行业领先地位，目前可达到180wh/kg。

软包动力电池优势明显。软包会代表乘用车未来主要方向，优点一是寿命长，二是能量密度高，在国家推动电池能量密度以及循环次数的背景下，软包电池将异军突起。叠片软包电池形状齐整，反应界面相对均匀，而卷绕边框部分是圆的，反应不均衡，因此叠片电池循环性能可达4000次，未来有望达到6000次。另外软包Pack后能量密度可以达到150wh/kg，显著高于其他品类。缺点一是低温充电问题，二是成品率。多氟多成品率高于90%，目前已配套吉利、浙江豪情汽车等，看好未来其动力电池发展趋势。

六氟磷酸锂以量补价。目前多氟多六氟磷酸锂产能3000吨，预计前期扩建的3000吨项目年中可实现投产，即在17年下半年可形成6000吨的产能。但目前因地补政策落地不及预期，商用车一季度销量显著下降，从而导致动力电池一季度销量同环比均有所下降，在行业各环节价格整体下降的情况下，锂盐价格亦有一定承压，目前市场价格在30-33万/吨左右，预计下半年有可能进一步下降，优质企业以量补价实现集中度提升。

电池价格下降，利好终端。多氟多15年并购河北红星，定位新能源乘用车+商用车生产制造企业，历经两年研发推广，2017年将成为红星汽车推向市场的一年；根据公司过往车型的定位，预计公司先期推向市场的车型将以A00级为主，另有部分物流车销量。今年动力电池价格&成本快速下降，利好终端；同时预判明年将是整车销量大年，多氟多亦显著受益。

盈利预测与评级。2016年多氟多六氟磷酸锂带来巨大业绩弹性，2017年动力电池及整车放量继续提供一定成长性，预计公司2017-2019年EPS分别为0.83元、0.90元、0.92元，对应4月10日最新收盘价的PE分别为36.46倍、33.45倍、32.92倍；公司立足中上游核心供应商发力动力电池、整车制造，战略意义重大，行业地位发生根本变化，市值增长空间大，给予2017年PE估值40倍。

不确定因素。新能源汽车政策调整；锂电池及材料竞争加剧。

亿纬锂能：传统业务稳健增长，动力电池蓄势启航

动力电池全速前行，磷酸铁锂与高镍三元齐头并进。公司预计2017动力电池全速前行，磷酸铁锂与高镍三元齐头并进。公司预计年底将达到9GWh的动力电池产能，目前已确定的产品方向有3.5GWh2017年底达到9GWh的动力电池产能，目前已确定的产品方向有三元电池、2.5GWh磷酸铁锂和1GWh的三元软包叠片电池。3.5GWH三元电池、2.5GWH磷酸铁锂和1GWH三元软包叠片电池。2016年公司动力电池尚处于产能爬坡阶段，下半年开始释放产能，2016实现营收超年公司动力电池尚处于产能爬坡阶段，下半年开始释放产5亿元，2017年产能扩建后业绩将显著提升，未来凭借能，实现营收超5亿元，2017年产能扩建后业绩将显著改善，未先进产线、高性能产品和良好的品牌形象，有望跻身国内动力电池来凭借先进的产线、一流的产品和良好的品牌形象，有望跻身国行业前列，为公司带来丰厚的业绩增量。内动力电池行业前列，为公司带来丰厚的业绩增量。l锂原电池龙头优势明显，增长稳健。公司是国内锂原电池龙头，为锂原电池龙头优势明显，保持稳健增长。

公司是锂原电池国内龙了优化公司产品结构，引领中国锂原电池制造进入世界一流水平，头，未来锂原电池市场需求将受益于智能交通、汽车电子、共享2016年12月，公司拟以不高于人民币15，000万元的投后估值取得孚单车、智能安防及物联网等高速发展将持续旺盛，公司将通过不安特的全部股权。未来锂原电池市场需求将受益于智能交通、共享断优化工艺，提升产品性能及拓展客户，进一步巩固行业龙头地单车、智能安防及物联网等高速发展，产品需求持续旺盛，公司将位，实现稳健增长。通过逐步实现全自动化生产，提升产品性能及拓展客户，进一步巩固行业龙头地位，实现稳健增长。

电子烟业务退居财务投资，继续分享丰厚利润。2016年子公司麦克韦尔自有品牌和支持麦克韦尔独立ODMIPO业务均实现了高增长，继续分享丰厚利润。为支持子公司麦克2016年子公司麦克韦韦尔顺利尔电子烟自有品牌和IPO，同时聚焦锂电池主业，公司拟转让麦克韦尔ODM业务均实现高增长，为了支持麦克韦尔顺7%股份，退居财务投资者角色继续持有麦克韦尔股份（603501），继续分享其丰利实现IPO，同时结合公司聚焦主业的发展需要考虑，拟转让麦克厚利润。韦尔7%的股份。公司仍看好麦克韦尔的发展，虽不合并其营业收入，但仍将继续分享其丰厚的经营利润。完成股权转让后，公司可以整军工业务深耕十载，形成差异化竞争优势。公司拥有军工资质，合更多资源来聚焦锂电池主业，将对经营产生积极影响。

军工业务深耕十载，形成差异化竞争优势。公司拥有军工资质，在军工锂电池领域已耕耘近十年，形成了较为深厚的技术优势，产品将主要应用于水下武器（锂原电池）和无人机（锂离子电池），预计2017-2018年实现量产，将推动公司形成在锂电池领域差异化的竞争优势。