PPP迎来政策规范期 PPP概念股龙头解析

2017-05-20 09:32:03 当代财经网

PPP迎来政策规范期 PPP概念股龙头解析

在积极推进PPP发展的同时,如何规范PPP健康发展已成为重点。财政部政府和社会资本合作中心主任焦小平近日发文指出,规范才可持续。没有统一的顶层设计、完整的市场规则和标准体系、公开透明的信息披露和严格的政府监管,PPP市场就会虎头蛇尾、昙花一现。特别是在当前PPP市场很热的情况下,更要把金融风险防范和服务实体经济放在第一位。

资料显示,通过三年时间的发展,目前PPP领域已经发展成为投资项目上万个、投资数额达十万亿的一个市场。值得注意的是,在PPP模式深入推进、项目加速落地的同时,部分项目操作不规范的问题开始引起市场关注。

事实上,财政部在部署今年PPP工作时,已经提出“努力在推动PPP规范运作上实现突破”。具体举措包括:一是在项目规范方面,要着力改变“假PPP”不断出现的状况,削弱PPP作为地方政府“新融资工具”的冲动,强化示范项目引导作用,做“真PPP”;二是在管理规范方面,要结合现有经验和实践需求,对三年来制定出台的操作指南、合同指南、物有所值等一系列制度进行评估完善,以制度规范促项目规范:三是在绩效考核规范方面,按照“激励相容、提质增效”的目标,探索制定明确细化的分行业项目验收绩效指标体系,覆盖PPP项目全生命周期,确保全程有监督、有考核、有验收。

今年以来,财政部陆续发布了《政府和社会资本合作(PPP)咨询机构库管理暂行办法》、《关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知》等文件。

“规范化运作是PPP发展的基础条件,财政部推动的力度很大,速度也非常快。”发改委和财政部PPP双库专家童再军告诉记者,《关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知》出台后,影响不小,地方操作PPP项目更讲质量,对待债务的态度上也更加谨慎规矩。

而根据财政部金融司司长孙晓霞的公开表态,下一步,财政部将继续坚持“守底线”、“防风险”的原则,对存在固定回报、兜底回购等不规范操作行为的PPP项目予以清理整改和监督问责,逐步纠正“假PPP”的歪风,防范政府性债务风险,推动PPP健康发展。

PPP立法进程一直备受关注。按照安排,今年3月国务院办公厅印发《国务院2017年立法工作计划》,在全面深化改革急需的法律项目制定方面,列入了“基础设施和公共服务项目引入社会资本条例”,并由法制办、发展改革委、财政部联合起草。

中国财政科学研究院资源环境研究中心主任陈少强表示,条例是立法的一部分,政府为了积极推进立法,稳定各方预期,保护各方利益,采取了先条例、后立法的稳妥方式。这样,有利于在适当条件下,不断修改完善相关条例,从而为立法做准备。

据悉,目前PPP条例制定相关工作正在紧锣密鼓推进中,预计将在两个月内公开征求意见。

与此同时,为规范推进PPP资产证券化工作,财政部、人民银行、证监会将于近期联合发文,进一步明确PPP资产证券化的条件、标准、程序,突出市场化导向。

在童再军看来,通过资产证券化可以盘活企业存量资产,降低企业的负债率,促使企业有更大的资金来源去投资PPP项目。财政部规范推进资产证券化在PPP领域的广泛应用,将保障PPP有效长久的发展。从PPP发展的趋势来看,结合资产证券化的手段,也能激发一些券商的业务增长点。

PPP示范项目区域和领域不断扩大。第一批示范项目覆盖 11 个省份和

4 个领域,第二批覆盖 28 个省份和 16 个领域,第三批覆盖 30 个省份和 18 个领域。

各地PPP示范项目中,山东已有 37

个示范项目签约落地,居全国第一,其后为河南 31 个、河北 26 个、安徽 21 个、云南 20 个。

前三批次PPP示范项目投资额逐批扩大。比如第三批PPP示范项目总投资额突破1万亿元,达到11708亿元,远超第一批的1800亿元和第二批的6589亿元。

广发证券(000776)研报指出,站在17年业绩基础上,估值仍具备吸引力,同时地方国企有望跟随央企,成为PPP的主要参与者之一;此外PPP领域资产证券化的推行和相关立法的完善,有望进一步助推行业项目加速落地,PPP板块上市公司伴随需求加速释放、业绩将延续高成长。

中泰证券分析师表示,目前PPP龙头订单普遍饱满,16年新签订单与营收之比均值达4.7倍。17年是订单转化大年,将会逐步带动营收结构及毛利率的变化。龙头公司目前项目开工加快、现金流动态改善,预计2017年普遍增长50-70%,高者预计翻倍。

在具体投资标的上,中泰证券分析师建议关注:

(1)龙元建设(600491):一季度业绩预计高增长,PPP营收占比逐步升高。

(2)东方园林(002310):17年22倍PE估值,业绩超预期,现金流有望动态改善。

(3)铁汉生态(300197):17年25倍PE估值,11亿可转债有望年内发行,向上弹性大。

(4)棕榈股份(002431):特色小镇龙头叠加“雄安新区”利好,一季度PPP新签订单达87.4亿,17年业绩有望高增长。

(5)蒙草生态(300355):生态治沙技术一枝独秀,各类PPP框架协议已达454.9亿,未来有望持续转化为在手订单。

推荐新闻
评论推荐
头条图文

地址:福建省厦门市思明区仙岳路456号永升海联中心4A

电话:18050128557 运营:厦门睿搜网络科技有限公司.

闽ICP备16023693号-1