危化品监管概念股或借机腾飞 危化品监管概念股票上市公司一览

天瑞仪器：创新初见成效，拓宽发展领域

类别：公司研究 机构：东吴证券股份有限公司 研究员：黄海方 日期：2015-08-10

公司将在环保、第三方检测、生命科学仪器等方面积极展开并购工作。公司于2014年成立投资部，主攻公司对外收购兼并工作。分析仪器分下游应用行业分为工业、科研、环保、医疗、食品。公司的光谱仪在工业领域的同类产品中市场占有率达到60%，市场瓶颈出现。董事长改变观念，认为公司发展不能光看技术瓶颈而忽略市场领域的宽度。董事长把公司未来发展的契合领域定位为大健康领域，包括环保、医疗和食品安全。大健康领域的市场空间比目前公司产品在工业领域的发展潜力大的多。

公司自行研发的MALDI-FOF-MS微生物检测质谱仪目前处于注册检测阶段，等待全部认证完成后，产品投入市场将为公司带来可观业绩增量。公司已完成原理样机的研制，正进行工程化样机试制。MALDI-FOF-MS用于医院临床需要CFDA认证，该认证需要三个步骤：首先是仪器注册检验，包括安规、环境、性能、电磁兼容等检验;其次是仪器临床试验;最后是资质申请。市场方面，全国1万多家二甲以上医院都有需求。产能方面，目前公司微生物检测质谱仪的产能约为100台，同时公司不同产品之间的产能可以切换，扩产不是问题。

出资4625万元投资北京中康尚德12.802%的股权，进军移动医疗产业。中康尚德主营互联网医疗保健，已经有APP贴心医生。中康尚德尚未形成稳定收入。公司投资中康尚德意在整合大健康数据资源，中长期为公司医疗质谱仪发展提供支持。

收购中鼎环保，业绩贡献超预期：中鼎环保5、6月份实现收入1365万元，净利润343万元。若按此估算，2015年可实现净利润2000万元，远超业绩承诺的1200万元。同时数据显示中鼎环保销售净利润率高达25.12%，远高于同行业盈利水平。

员工持股计划有助公司经营管理更上一层楼。控股股东对员工以4:1的方式借款，计划募集资金总额上限为12，100万元，借款期为员工持股计划的存续期。员工持股计划证券账户将通过二级市场购买（含大宗交易）等法律法规许可的方式取得并持有标的股票。

盈利预测和评级：我们预计公司2015-2017年实现收入分别为3.71、5.01、7.51亿元，实现每股收益分别为0.27、0.36、0.44元。考虑股价回调较多，业绩拐点确定，上调评级为“买入”。

风险提示：公司质谱仪新产品投放市场进度低于预期。

聚光科技：收购安谱实验完善产业布局，定向增发优化资本机构

类别：公司研究 机构：长江证券股份有限公司 研究员：童飞 日期：2015-08-12

事件描述。

公司拟以28.16元/股的价格非公开发行募集资金总额不超过140，800万元，其中23，090万元投资上海安谱实验科技股份有限公司55.58%的股权，117，710万元用于补充公司的流动资金。

事件评论。

收购对象安谱实验是专门从事实验室用品生产、销售和服务的高新技术企业，已基本形成全产品链、全区域覆盖、全业务模式的经营格局及业绩。安谱实验在售的不同种类、规格的实验室用品共计50万种，可以为客户提供“一站式”的实验室用品采购方案，在产品链上实现了全覆盖，客户基础广泛并具有较强的粘性。公司目前已在北京、成都、广州三地设立了销售分公司，在南京、深圳等地设立了12个销售机构，基本形成了全国性的销售网络，全面拓展业务范围。公司的业务模式集生产、销售、服务于一体化，各项业务之间具有良好的协同效应，放大了公司整体的优势，在行业中始终处于领先优势。

收购安谱实验符合公司实验室业务的发展战略，将进一步完善公司的智慧环境业务产业链，同时借助安谱实验的电商平台，实现业务模式向“互联网+”的转型与升级。公司在2011年就收购了北京吉天仪器，积极布局实验室业务，此次收购安谱实验有利于形成协同效应，构建实验室业务的整体平台化能力，进一步拓展了业务规模和发展空间。安谱实验已经初步建立了电子商务平台，通过在线展示、微信营销等方式提高了营销能力，公司未来可以借助这一平台实现实验室业务模式向“互联网+”的转型，在业内率先搭建集“检测/监测+大数据+云计算+咨询+治理+运维”业务于一体的全套解决方案，成为专业的环境综合服务商。

募集资金到位后将弥补公司战略转型与升级所面临的资金短板，进一步优化公司的资本结构，提升财务张力，增强发展后劲。此外，此次大股东及二股东直系家属分别认购1700万股，彰显对于公司未来发展信心！考虑2015年底、2016年上半年完成定增，摊薄后公司2015~2017年EPS分别为0.61、0.71、0.85，维持公司“买入”评级！

雪迪龙2015年中报点评：环境监测龙头，多元化发展维持良好增势

类别：公司研究 机构：西南证券股份有限公司 研究员：庞琳琳，姚键 日期：2015-07-24

业绩总结：2015年上半年公司实现营业收入3.63亿元，较去年同期增长30.7%;实现归属上市公司净利润8963万元，较去年同期增长47.0%;每股收益0.15元，较去年同期增长50.0%。中报同时预告2015年前三个季度归属净利润增速30~50%。

精耕环境监测领域，业务增势稳定。环境监测系统业务稳定，工业过程分析系统和系统改造及运维服务两项业务增势良好。公司上半年综合毛利率为46.2%，较去年同期上升4.4个百分点。三项费用率略为提升，主要是由于公司规模增长带来的人员增多。

稳健推进对外投资，不断完善产业链。2月份参股“北京长能环境大数据科技有限公司”，切入环境数据服务领域;6月份收购英国KORE公司51%的股权，掌握质谱仪的高端技术，完善公司的产品体系;7月份收购吉美来公司44%的股权，与对方在空气质量监测领域进行战略合作。公司2015年上半年通过购买理财产品取得收益1070万元，对公司业绩起到一定的增厚作用。

环境监测龙头，看点众多。环保落地，监测先行，我们预计公司业绩有望延续较高速增长的态势。主要看点：（1）国家政策推动脱硫监测和低浓度监测产品保持快速的增长;（2）加码第三方运营业务，运维业务增长值得期待。（3）重金属监测产品，VOCs监测产品等已经开始投入试用，通过并购获得国际先进质谱仪技术，未来将为公司带来新的利润增长点。（4）中标污水处理PPP项目，进军环境综合治理领域，为突破监测细分领域行业天花板奠定基础。（5）智慧环保领域已取得一定的进展，未来市场空间广阔。

盈利预测及评级：预计公司2015-2017年EPS分别为0.45元、0.60元和0.79元，对应动态市盈率分别为63倍、47倍和36倍，维持“买入”评级。

风险提示：市场竞争或导致毛利率下滑，环保政策执行力度或低于预期，新业务拓展或不顺等风险。

海峡股份：主业确认反转，海洋大旅游前景可期，股价空间打开

类别：公司研究 机构：国金证券股份有限公司 研究员：吴彦丰 日期：2015-02-16

事件

公司发布业绩快报，2014年公司完成营收5.95亿，同比增长11%，实现归母净利润8279万，合EPS0.19元，同比下降2.9%。

评论

14年业绩超预期，确认主业触底反转：由于公司从13年8月开始执行“大轮班”和“营改增”，13年前7个月基数较高导致公司14年全年盈利微降。还原同口径后我们测算14年下半年公司营收同比增长32%，其中三季度增长25%，四季度增长40%，营业利润也从13年Q3、Q4的-300万、-800万大幅改善至14年Q3、Q4的800万和1000万，营收增速和盈利改善都逐季加速，这印证了我们前期在深度报告《主业否极泰来，发力海岛旅游平台前景看好》中提出主业反转的观点。公司主业盈利大幅好转主要源于定点班增加，大船优势和差异化服务带来的海安航线市场份额提升，运力增长以及油价下跌（14年四季度船用柴油价格同比仅下降10%，公司燃油营业成本占比仅25%，所以油价下跌对业绩提升作用不大）。

预计15Q1盈利增长40%：公司从去年年底到今年1月更新了海安航线上三艘大船，运力和市场份额进一步增长，近年来春运期间海南旅游持续火爆，入岛运力紧张。今年春运公司将充分发挥产能优势，加上西沙航线航次增加持续减亏及油价下跌，我们预计公司一季报盈利同比增长40%。

海岛旅游产业链平台持续推进，“海洋大旅游”前景看好：公司于去年三季度成立了海峡航运三亚分公司。三亚的旅游资源好于海口，成立三亚分公司有利于发挥主场优势，进一步拓展海岛旅游业务。伴随西沙航线改为三亚邮轮母港始发，成立游艇俱乐部公司、海之侠旅行社和三亚分公司，公司正从传统客滚运输企业转型为海岛旅游全产业链平台，将“海洋大旅游”进行到底，前景看好！

投资建议

公司管理层换届后领导班子年轻化，经营管理能力进一步提升，在海安航线市场份额和盈利水平将持续提升，主业盈利拐点明确。同时，公司向海岛旅游全产业链平台转型的步伐坚定，也具备诸多资源优势，在国家推出邮轮母港优惠政策和邮轮业扶持政策，逐步放宽西沙旅游限制，开放更多游艇水域的背景下，盈利前景十分看好。预计公司14~16年的EPS分别为0.19元、0.28元和0.37元，维持“买入”评级，目标价20元。