量子通信上市公司潜伏 量子通信概念股龙头解析

量子通信上市公司潜伏 量子通信概念股龙头解析

据上证报报道，上证报6月7日报道，权威渠道透露，科大国盾量子技术股份有限公司近期已接受企业上市辅导，保荐机构为国元证券。记者致电科大国盾，亦得到肯定回应。如一切顺利，A股不久将迎来真正的量子通信龙头企业。持有科大国盾4.34%股份的杭州兆富投资合伙企业（有限合伙），背后出资方包括银轮股份、浙江东方、中国平安、光明集团等上市公司。持有科大国盾4%股份的天津君联林海企业管理咨询公司出资方则包括神州信息和联想控股。

个股解析：

三维通信：4G建设后半段，网优业务迎契机

4G建设中后期，公司业绩反转确立。

获得FDD牌照后，中国电信和中国联通（600050）也将重点转向4G。电信/联通的依次加入，预计未来两到三年网优行业景气度高。在网优行业中，三维通信（002115）排名前三，市场份额在15~20%之间;2015前三季度，公司实现营业收入5.98亿，实现归属上市公司净利润1178万，同比增长151.39%。

要海外市场超预期，打开新的增长空间。

海外市场室内覆盖需求持续旺盛，具有高毛利、回款周期短等优势。2015年上半年，公司海外业务实现收入1.05亿，同比增长1136%，占营收的比重由去年同期的2.53%增长到26.55%。公司海外业务毛利率为57.79%，比国内业务的毛利率高出34.93个百分点。公司拿到了日本运营商的订单，后续订单还会跟进。我们预计在未来两年，公司海外业务的年复合增长率会在50%左右，占总营收的比例也会持续增加，极大的增厚公司业绩。

参投创投基金，外延并购可期。

公司与浙江赛伯乐股权投资管理有限公司合作设立创投基金，基金预计总规模10亿元，首期募集规模预计3亿元，公司拟用自有资金认购3000万元。本次合作设立的创投基金主要投向TMT领域。我们认为公司在积极拓展海外业务的同时，将积极寻求向新的领域拓展，公司今后有望通过外延式并购涉足大数据或互联网领域。

抓住行业信息化的契机，发力细分领域。

公司的信号管控系统，现在主要用在监狱。现在北京有监狱已经采用公司的产品，反响很好。一方面收取设备费用，另一方面因为为运营商发展了新用户，也能参与通信运营的分成，毛利率较高。监狱信号管控市场有70-80亿空间，公司在这个细分市场处于第一阵营。另外此系统在公共安全，司法系统，高端会议场所都能有应用。

盈利预测及估值。

公司所处网络优化行业，随着4G网络建设进入后半段，业绩也会有较大增长，海外市场处于业绩爆发期，公司毛利率稳步提升。预计2015-2017年公司EPS为0.07、0.22、0.29元/股。“买入”评级。

中天科技：主营业务稳定增长，海缆与新能源具潜力

业绩稳定增长。2015年前三季度公司实现营业收入105.77亿元，同比增长73.56%;实现归属于上市公司净利润5.49亿元，同比增长12.85%，实现每股收益为0.64元。其中第三季度实现营业收入43.37亿元，同比增长101.58%，实现归属母公司净利润1.66亿元，同比增长34.33%。

有色金属贸易量增加拉低公司整体毛利率水平。期内公司综合毛利率为14.2%，去年同期为19.1%，主要是毛利率偏低的有色金属贸易量增加影响了公司整体毛利率水平。公司光纤预制棒产能提升及光纤光缆市场需求量增加使光纤光缆毛利率提升，同时海底光缆出货量快速提升及海外市场比例提高使海底线缆毛利率提升较大。

主营产品市场环境良好。期内受益于国家“宽带中国”及4G建设，公司电信产品市场需求量增长较快;受大宗商品价格波动影响，公司导线产品单价有所下降，但得益于特高压、国家电网改造需求量增长，电力产品同比增长较快。预计未来电信、电力等基础设施的建设投入仍将持续，特别是100Mbps宽带接入和4G覆盖范围的扩大、特高压建设将给公司主营产品提供良好市场前景新能源业务多点突破。公司分布式光伏发电业务实现了多项接入与运行，并与国家电网在功率因素影响等方面进行了交流，为国家分布式技术和政策层面改进提供了重要实践依据;中天储能进一步提升电信运营商供货比例，并有序向新能源汽车领域拓展。

盈利预测及投资建议：我们预计15-17年公司将实现每股收益为0.85、1.10、1.23元，对应10月29收盘价20.03元市盈率为23.6、18.2、16.3倍，给予增持投资评级。

风险提示：4G投资增速趋缓;电网投资政策性波动。