msci是什么？msci中国a股指数名单成分股一览 msci 169只股票名单

2017-06-14 09:59:26 当代财经网

msci是什么？msci中国a股指数名单成分股一览 msci 169只股票名单

MSCI英文全称为Morgan Stanley Capital International，是美国著名的指数编制公司，摩根士丹利资本国际公司（MSCI）（又译明晟）。MSCI是一家股权、固定资产、对冲基金、股票市场指数的供应商，其旗下编制了多种指数。明晟指数（MSCI指数）是全球投资组合经理最多采用的基准指数。据晨星、彭博、eVestment的估算数据显示，截至2015年6月，全球约10万亿美元的资产以MSCI指数为基准，全球前100个最大资产管理者中，97个都是MSCI的客户。截至2015年末，超过790支ETF以MSCI指数为追踪标的，美国95%的投资权益的养老金以MSCI为基准。

MSCI总部设于纽约，并在瑞士日内瓦及新加坡设立办事处，负责全球业务之运作，以及在英国伦敦、日本东京、中国香港和美国旧金山设立区域性代表处。目前，MSCI在全球有2700多名员工，在全球设有36个办公室。

A股四度闯关MSCI 若成功能带来多少增量？券商认为利好这个板块！

A股是否纳入新兴市场指数，在连续折戟之后终于迎来了第四次大考。据MSCI官方称，将于北京时间6月21日凌晨公布是否将中国A股纳入全球新兴市场指数。

券商人士预计，此次冲关成功的概率相对较大，果然如此的话，有望给A股带来约700亿元人民币的增量资金。虽然不多，但鉴于拟纳入标的均为“大而美”，恐将继续强化A股当前追逐白马龙头的格局。

四度闯关概率提升

“2016年下半年以来，虽然监管对MSCI进入的意愿和关注度在下降，但是，与MSCI相配套的政策和A股的市场化进程逐步推进。随着MSCI以互联互通取代 QFII 的方式纳入A股，MSCI 新兴市场指数纳入A股的障碍基本被扫清。”浙商证券分析师孙付曾表示。

今年3月份，MSCI 提出了新方案，在互联互通的框架下，通过缩小标的范围、降低权重配置，使得方案的可行性更高。

方案和以往的不同之处，主要体现在三个方面：

一是股票池规模缩小。从448只下调至169只，只包括沪股通及深股通下交易的大市值股票，没有创业板股票，沪深主板占比达84%，中小板股票占比16%。

二是权重配置有所降低。按照初次纳入5%的比率计算，A股在MSCI中国指数中预计占比从3.7%下降至1.7%，在新兴市场指数中的占比从1.0%下降至0.5%，在全球指数中的权重则下降至0.1%。

三是，首次提出以互联互通为渠道的框架，取代此前提案中基于QFII/RQFII渠道的框架。

孙付认为，鉴于新方案缩小了股票池规模，且成份股的资本管制更少，使得注重可得性、追踪误差以及资金流动的国际投资者更容易接受该方案，预计在2017年6月A股被纳入MSCI的概率为60%。

“2017年A股冲关MSCI概率将大幅提升！”中信建投证券分析师夏敏仁表示，通过回顾近年来A股进军MSCI指数系列的历程，可以看到监管层为加入MSCI，在制度改革和股市流通性改善方面所做的努力。虽然同发达国家完善的多层次资本市场相比仍有距离，但这一差距处于不断弥合的过程中。尤其对2017年而言，国内资本市场环境的改变、大陆与香港市场互联互通机制的全面构建以及监管层同MSCI达成的共识，都大幅提升了A股纳入MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数冲关成功的概率。

增量资金非是重点

经过三次“复读”之后的第四次大考，A股若能成功冲关，跻身MSCI新兴市场指数之列，将给A股带来多少增量资金？

据广发证券测算，根据MSCI公告，截至2016年12月31日，全球追踪MSCI新兴市场指数与MSCI全球市场指数的资金量分别为1.5万亿美元与2.8万亿美元。在5%的纳入初阶段，按照A股在MSCI新兴市场指数及全球指数中的权重分别为0.5%、0.1%计算，将为A股引入分别约75亿和28亿美元，合计103亿美元（约合700亿人民币）。

6月13日，沪深两市合计成交金额为3570.71亿元。预估增量资金占13日成交金额比例为19.60%，而当前市场量能处于历史相对低位。

夏敏仁指出，从资金规模来看，A股纳入MSCI 指数体系所能带来的实际总量效应有限，历史经验显示，是否被MSCI指数所接受并不会成为影响A股走势的主要驱动力。并且，由于纳入MSCI被动指数并不等同于受到主动认可，再加上市场预期的提前透支，短期内很难对A股价值中枢形成直接影响。

天风证券策略团队刘晨明等认为，纳入后给A股市场带来的增量资金并非问题的关键，真正意义在于，在国内资本市场与全球金融市场的融合上迈出了重要一步，贴合中国资本市场的市场化、法制化、国际化改革方向，一个开放、市场化、规范化、非投机的股市能为实体经济转型发展提供更有力的支持。

结构行情值得期待

MSCI官网披露的新方案中，行业配置前三位仍分别为金融、工业及可选消费，其中金融占比由27.5%降至22.5%，可选消费占比由11.3%升至15.5%。此外，必须消费占比由6.4%升至9.8%，消费板块合计占比高达25.3%。房地产占比由5.8%升至7.9%，电信服务占比由0.9%升至1.9%；而医疗健康占比则从6.5%降至3.8%。