OPPO R11问世引领国产 国产智能手机产业链概念股一览

OPPO R11问世引领国产 国产智能手机产业链概念股一览

核心观点：

台湾电子行业龙头迎来营收普增，预示消费电子产业链景气前景

近日部分苹果产业链台企发布5月营收数据，在新机型备货拉动下呈现出成长加速的态势，其中TPK营收71.1亿新台币（同比增24%，环比增10%）、可成营收60.8亿新台币（同比增4%，环比增18%）、铠胜营收25.6亿（同比增25%，环比增47%），表明大客户新机型量产进度进展有序、零组件有更新的产业链环节价值提升明显，预示产业链高景气度前景。对比来看，我们认为国内消费电子产业链环节有望同步步入加速成长阶段，我们继续看好苹果收入比重高/零组件有升级/份额继续扩张的相关公司。

OPPO R11发布，价位带向上延伸预示创新升级。

OPPO R11于6月10日正式发布，相较于R9s机型硬件配置和软件优化均有提升，但依然主打拍照，R11机型售价2999元，R11 Plus机型售价3699元，均较R9s机型系列提高200元，价位带首次延伸至3500元以上。对此次R11机型价位带向上延伸的理解包含两方面：

一方面，国产手机的品牌形象逐渐完成树立，智能手机的消费品属性得到凸显，目标客户群愿意为智能手机品牌付出更多代价，推动国产手机从拼价格向拼创新方向转变，有助于国内优质消费电子零部件供应商下游扩张，从长远看，更将加速消费电子产业链上游设备、材料环节国产化进程；

另一方面，iPhone十周年纪念版机型预计将引入较多创新，相应将推动高端手机定价向上延伸，国产手机在创新跟随过程中已经面临了存储器、屏幕等核心器件涨价的成本压力，如果确保单机利润水平，则进一步的组价升级（例如金属机身向玻璃机身过渡）将依托于价位带向上延伸，R11的提价预热将预示国产手机创新升级的确定性意愿。

重点关注标的

消费电子：大族激光（31.56 -1.34%，诊股）、信维通信（36.90 +0.30%，诊股）、立讯精密（27.84 -0.32%，诊股）、蓝思科技（30.26 -1.43%，诊股）、德赛电池（51.44 -0.50%，诊股）、欣旺达（11.83 +1.11%，诊股）、长盈精密（28.15 +0.25%，诊股）、科森科技（56.19 -1.78%，诊股）、得润电子（20.62 -0.63%，诊股）、水晶光电（19.99 -0.94%，诊股）、艾华集团（38.19 -1.29%，诊股）、法拉电子（50.50 +0.50%，诊股）。

面板及LED：京东方A（3.89 -2.75%，诊股）、深天马A（17.91 -0.94%，诊股）、三安光电（19.36 -2.42%，诊股）、洲明科技（14.89 -0.33%，诊股）、华灿光电（12.83 -2.58%，诊股）。

安防/半导体：海康威视（29.62 -3.58%，诊股）、大华股份（21.05 -3.79%，诊股）、华天科技（13.53 -1.10%，诊股）、长电科技（15.60 +0.00%，诊股）、中颖电子（31.20 -0.19%，诊股）、北京君正（23.35 +0.91%，诊股）、扬杰科技（19.20 +0.63%，诊股）、南大光电（23.26 +1.04%，诊股）、上海新阳（28.88 -0.65%，诊股）、北方华创（25.45 +0.59%，诊股）。

PCB/军工等：依顿电子（31.76 +0.86%，诊股）、超声电子（12.95 -2.04%，诊股）、东山精密（24.84 +0.20%，诊股）、景旺电子（44.90 -1.36%，诊股）、胜宏科技（21.29 -1.80%，诊股）、火炬电子（25.71 -0.70%，诊股）、索菱股份（33.18 停牌，诊股）。

风险提示

iPhone 8销量不及预期风险；国产智能手机终端市场竞争加剧风险。能手机核心部件产能不足风险。

相关概念股：

德赛电池：为华为MATe系列手机提供包括快充在内的电池产品；

歌尔股份：MEMS MIC声传感器可节省手机空间，已被多个手机终端厂商采用。此外，指纹识别、双摄像头、蓝宝石按键等微创新技术的应用也有所增加。

欣旺达（：公司主要产品为锂电子电池，占据联想需求份额的40%至50%，且对华为和中兴的出货量均有较大提升。公司年报显示，2012年继续强化手机数码类锂离子电池模组的销售，公司继续保持并扩大与原有部分国际化大客户的合作基础，联想、华为、OPPO、索尼等新老客户销售良好，同时还切入了中兴、小米、魅族等新客户供应链，为公司手机数码类锂离子电池模组未来发展奠定了市场基础。

欧菲光：公司在联想供应链体系保持了触摸屏第一供应商的位置。此外，2012年公司正式进入华为供应链体系，很快成为其触摸屏第一供应商。

卓翼科技：公司与联想就手持移动终端设备的合作展开顺利，还成功导入中兴、阿尔卡特PON光纤接入产品业务、华为终端类销售中最大的3G数据卡业务