雄安概念股再成热钱关注焦点 雄安概念股或青睐

雄安概念股再成热钱关注焦点 雄安概念股或青睐

本周市场出现了分化的格局。其中，上证指数受阻，但创业板指则站上1800点，成交量也有所放大，说明市场热钱做多激情有所活跃，这有利于题材股、尤其是雄安概念股等为代表的相对确定的题材股的强势。

市场紧张情绪缓和，题材股登上舞台

的确，对于本周市场的走势来说，题材股已经有了较大程度的活跃，不仅仅是妖股的回归，比如说特力A等个股。而且还在于股性较为活跃的新股、题材股开始挤上涨幅榜前列。雄安概念股自然成为涨升龙头，在周五，创业环保等个股冲击涨停板。与此同时，沾上雄安概念的煌上煌等也是反复活跃。

这主要是因为两个因素，一是预期管理。目前市场参与者较为担心的是2013年6月中旬的钱荒可能会重现。但近期央行不断通过MLF等措施释放流动性，缓解市场资金面的紧张情况。受此驱动，国债逆回购利率、上海同业拆借市场利率相对平稳，如此就使得市场参与者的情绪有所缓和。

二是存量资金的调防。由于白马股在前期持续上涨，上涨幅度已经超越了2017年的业绩预期增速，所以，在半年报即将尘埃落定之际，部分资金开始转移阵地，从白马股中适量撤退，寻找新的投资方向。新股与次新股、新兴产业股，乃至部分题材相对确定的题材股也就成为这部分资金关注的焦点。由于“一带一路”概念股、雄安概念股是未来最为确定的题材股，所以，在周四尾盘的新疆板块为代表的“一带一路”概念股崛起，在周五，则是雄安概念股的集体复苏。

新区建设推进成就环保股龙头地位

雄安概念股在周五的表现说明，当前存量资金以新区建设推进进度为资金布局逻辑。因为从新区建设的节奏来看，首先就是对环境进行整顿、清理，为未来的新区大规模推进提供了更为便利的条件。

据报道称，要准确把握雄安新区规划建设的总体要求。坚持生态优先绿色发展，打造绿色、森林、智慧、水城一体的新区。优先加强生态建设，严格区域环境保护。新区设立以来，一项项行动正在营造起“人人关心环保、人人支持环保、人人监督环保”的浓厚氛围，为实现生态优先、绿色发展的目标奠定了良好的思想基础和群众基础。为此，雄安新区优先加强生态建设，严格区域环境保护，划定生态红线、永久基本农田和城市开发边界，加强耕地保护，加大造林和湿地恢复力度，各项行动在第一时间扎实推进。逾2200万立方米生态补水注入白洋淀；安新县开出史上首张“土小企业”罚单；雄县张青口村李某某违法向大清河处置危险物质被刑事拘留，如此信息就意味着雄安新区建设的最先、最大受益者就是环保产业。

循此逻辑，水处理业务的创业环保在周五迅速冲击涨停板，首创股份、万邦达、碧水源等水处理产业链个股紧随其后。从事于环境监测业务的先河环保等也有不俗的涨幅，如此契合产业逻辑、新区建设节奏的资金布局，意味着雄安概念股的炒作具有一定的合理性、逻辑性，能够得到市场参与各方的认可。

环保概念股有望向纵深发展

就目前来看，以水处理为核心的环保概念股有望成为雄安概念股的龙头，环保板块有望反复活跃。这其实也契合了当前市场所背靠的大环境。一方面是因为目前环保生态建设已成为当前产业的一个重要发展方向，关停并转中小污染企业就是最好的例证，因为这说明我国已在一定程度上摆脱了唯GDP的发展目标，既如此，受益于雄安新区建设的环保股有望得到资金持续净流入。另一方面则是因为关于PPP措施的落实，这也就拓展了环保建设的资金来源渠道，进而为环保产业的发展提供了坚实的资金基础。

所以，在操作中，建议投资者密切关注雄安概念股的环保类公司。就目前来看，有三类个股可跟踪：一是水处理产业股，包括前文提及的污水处理产业股，也包括水管等产业股，因为这涉及到水资源的调拨等产业链，巨龙管业、韩建河山、国统股份等可跟踪；二是环保监测，主要是指先河环保；三是包括蒙草生态、乾景园林等为代表的园林产业股。因为有报道称雄县开展城市园林绿化行动，着力打造了文昌公园、清河公园、温泉湖公园等公园绿地；对大清河环县城段2.6公里河道进行清理和整体改造，推进雨水和中水回灌工程，使古老的大清河成为一道亮丽的生态风景。这些工程均需要大量的园林工作量，从而对园林产业股带来了新的订单，可以跟踪受益类品种。

雄安概念股解析：

廊坊发展：前两大股东持股势均力敌，值得关注

类别：公司研究 机构：中国中投证券有限责任公司 研究员：李少明 日期：2016-10-28

公司公布16年三季报，营业收入1651万元（+275_7%），归母净利润续亏1531万元（去年同期亏损2006万元）。

投资要点：

三季报营业收入1651万元（+275.7%），归母净利润续亏1531万元（去年同期亏损2006万元）。三季报显示，截至报告期末廊坊控股、恒大集团分别持股15.3%、15%，分列第一、二大股东。从目前前两大股东持股比例势均力敌来看，股权之争仍将持续。

当前上市公司第一大股东廊坊投资控股在京津冀地区拥有大量土地资源。根据廊坊控股官网整理，廊坊控股在临空经济区、万庄新城、新兴产业示范区分别拥有权益建面4500万方、924万方、5472万方。公司作为廊坊市国资委惟一的上市平台，拥有廊坊区域园区土地开发的绝对优势，随着京津冀协同发展的推进，区位优势不断凸显。

从恒大介入公司股权之争后，廊坊投资控股也通过二级市场增持公司股权，从这点看，廊坊控股并不愿意放弃控制权，廊坊控股7月公告6个月内，择机增持公司股份，金额在5000万元一5亿元之间。7月21日至2016年8月9日，廊坊控股通过上海证交所集中竞价买入廊坊发展（600149）744.37万股，占总股本1.96%（持股总量占总股本由13.34%提升至15.3%），成交均价23.62元/股，总金额17582.75万元，距增持计划金额的上限仍有32417.25万元，以目前股价29.68元/股计算，廊坊控股仍可增持约1092.23万股，占总股本2.87%。

恒大来势汹汹数月内多次举牌。恒大地产集团4月11/12日购得廊坊发展1902.8万股占比5.005%，增持均价15.30元/股，首次举牌并成为第二大股东;7月27-29日再次增持1898.9万股，占比4.995%，增持均价14.06元/股，总持股10%。8月4日，再度增持1900.8万股，占比5%，增持均价20.98元/股，总计持股15%，总体持股成本不低于16.6元。此后恒大公告12个月内通过二级市场继续增持，金额不少于人民币5000万元，以目前股价29.68元/股计算，恒大增持约168.46万股，占总股本0.44%。

公司作为廊坊国资旗下唯一上市平台，未来有望受益控股股东的资源优势。股权之争并未结束，作为被争夺的壳公司，目前壳价值依然突出，建议持续关注股权之争可能带来的交易性机会。审慎预计16-18年EPS为0.02、0.02、0.02元，“推荐”评级。

风险提示：市场波动剧烈、股权之争的不确定性，主营业务改善不及预期的风险。

河北钢铁：三季度继续保持盈利，定增获河北国资委批准

类别：公司研究 机构：安信证券股份有限公司 研究员：衡昆 日期：2015-11-03

三季度继续盈利：三季报披露公司报告期内实现收入187.62亿元，净利润1.51亿元，扣非后净利润1.48亿元;同比分别下降24.89%、10.13%和10.43%。2015年1-9月共实现收入611.93亿元，净利润5.08亿元，扣非后净利润4.6亿元，同比分别增长-19.12%、1.42%和3.67%。在钢铁行业极其严峻的背景下，公司3季度仍能实现盈利，十分难得。

定增获河北省国资委批准：公司公告称收到省国资委《关于同意河北钢铁股份有限公司非公开发行股票有关问题的批复》，省国资委同意河北钢铁股份有限公司向不超过十名特定投资者非公开发行股票，发行价格不低于4.20元/股，发行数量不超过190476.1905万股。募集资金用于收购唐山钢铁集团有限责任公司所持唐山钢铁集团高强度汽车板有限公司100%股权及新建高强度汽车板技术改造项目二期工程和补充流动资金。

投资建议：公司战略清晰，管理亮点多，经营质量持续改善，3季度在极其严峻的市场背景下，公司仍能维持盈利跟是佐证了这一点。

同时，公司受益于京津冀一体化和环保严格执法，善于利用资本市场，规模和地位决定其有望成为行业淘汰整合后的生存者。不过，近期A股整体估值大幅回落，维持公司买入-B评级，6个月目标价下调至4.5元。

风险提示：宏观经济超预期下滑，钢材需求超预期萎缩。

华夏幸福：持续高速增长，产业担当主角

类别：公司研究 机构：广发证券（000776）股份有限公司 研究员：乐加栋，郭镇，金山 日期：2017-03-31

业绩如期兑现，产业贡献显著

16 年公司实现营业收入538.2 亿元，同比增长40.4%;归母净利润64.92 亿元，同比上升35.2%。同时提高分红比例，全体股东每10 股派现金红利6.6 元，分红占净利润比例为30.04%。利润贡献中产业发展服务占比持续上升，已经达到了59%，地产业务占比则出现了比较明显的下降，12 年、13 年占比在57%左右，而16 年下降至35%。利润率方面，公司整体综合毛利率小幅下降1.5%个百分点，其中地产毛利率下降幅度较大。

销售保持高速增长，关注资源储备变化

16 年公司完成销售规模1203.25 亿，同比大增66%，增速领先行业。其中地产签约销售金额1005.46 亿，同比增长63.2%，从销售布局上来看， 京津冀第二梯队园区实现销售额达公司总销售额30%以上，全年公司地产业务销售均价为10767 元/平米，与15 年相比上升33%。

杠杆水平，融资成本小幅下降

截止到16 年末，公司融资总金额709.14 亿，同比提高46.7%，融资规模显著提高，融资加权平均利息率为6.97%。净负债率为62.2%，与15 年末相比上升接近20%，现金短债覆盖率较高，现金流较安全。

预计17、18EPS 分别为2.56、2.83 元/股，维持“买入”评级。

17 年是公司关键的一年，在景气度回落的过程中，在京津冀区域已经达到相对满负荷的条件下，能否通过成功的异地复制，来证明高速增长的可持续性。新布局的环上海、环南京以及珠三角区域的增长，值得关注。

风险提示

房地产市场进入调控期，销售增速下降异地复制失败等风险。