中央军民融合高级别会议召开 关注军民融合概念股

3.3通用航空：低空开放稳步推进，

爆发增长为时尚早

近年来我国通用航空产业规模不断扩大，截至2015年底，通用机场超过300个，通用航空企业281家，在册通用航空器1874架，2015年飞行量达73.2万小时。根据2016年发布的《国务院办公厅关于促进通用航空业发展的指导意见》，通用航空业经济规模超过1万亿元，到2020年初步形成安全、有序、协调的发展格局。

《意见》指出到2020年，建成500个以上通用机场，基本实现地级以上城市拥有通用机场或兼顾通用航空服务的运输机场，覆盖农产品（9.09 +0.11%，诊股）主产区、主要林区、50%以上的5A级旅游景区。通用航空器达到5000架以上，年飞行量200万小时以上，培育一批具有市场竞争力的通用航空企业。与美国60%的公务机和私人应用占比结构不同，我国通航用途主要以飞行培训为主，占比高达63%。

我们认为，低空开放稳步推进，政策落地和行业爆发尚需较长时间。通用航空产业链按照发展顺序可依次分为机场建设、空管设备、飞行器制造、运营服务、维修保障5大产业板块。从行业发展阶段来看，我国通用航空业仍处发展初期，产业规模较小，而且诸多困难短期无法解决，如低空空域管理改革落地缓慢、基础设施建设滞后、飞行器国产化制造能力不足、通航运营服务薄弱等，通用航空产业发展只能稳步推进，行业爆发式增长为时尚早。

第一，通用机场建设很不完善。通用机场建设是通用航空产业发展的基础，用于通航飞机停靠和起降，我国通用机场尚未准备好，以北京市为例，根据规划北京在2020年建设19个通用机场，目前仅建成4个，且近两年无新增，并仍未看到通用机场大幅增加的迹象。此外，现有通用机场盈利情况同样不容乐观，目前我国70%通用机场运营处于亏损状态，主要是由于政府形象工程和盈利模式尚不成熟，这种现状极大程度上导致通用机场建设积极性不高，建设进度低于预期。

第二，低空监测水平存在不足。在雷达系统方面，不论是机载还是地面雷达，从四创电子（64.93 -0.17%，诊股）和四川九州等公司空管产品推进可看出仍无大幅提升放量迹象，我国低空开放基础设施上尚未准备好。目前我国低空监测水平还无法做到分辨某架飞机是民用飞机还是敌方间谍侦查飞机，一旦低空放开，将极大程度影响到我国的国土安全。我们认为目前主要是放开一些省军分区，比如沈阳、成都、广州等地，这是基于军工集团或者军区长期存在于此，低空监测具备较强实力。因此，短期来看，低空开放从现有的几个试点地区覆盖到全国的大跃进情况是不会出现的。

第三，我国航空器制造工业差距明显。与国际主流厂商的产品相比，国产制造商的飞机无论在价格还是性能上表现都不尽如人意。在性能方面，国内用户纷纷选购国际主流厂商产品，其优异性能可以保证用户更加安全高效的满足需要。在价格方面，国产飞机性价比较低，核心零部件皆为外购。目前国产飞机的市场占有率非常低，一旦低空大幅度放开，将不利于我国民族通航产业健康发展。

四、民参军：两条主线引领三大领域

4.1两条主线：关联链切入比较优势领域，创新链打通“产学研”体系

以发展高新技术为着力点，打造军民两用产业链。军民两用技术产业链包括调控链、创新链和关联链三大链条。根据建立军民一体化的国家创新体系要求，军民融合的推进需要加强和改善调控链，培育和发展创新链，结合和提升关联链，加快产业链的纵向延伸和横向拓展。

创新链与关联链是民参军企业的着力重点。调控链多以政府作用和国家意志为导向，偏重于宏观战略与政策大方向。而对于民参军企业而言，其参与军民融合进程的切入点则集中在创新链和关联链。我们认为，民参军公司既可与科研院所、军工集团展开合作，成为承接两者技术转化的产业平台；也可致力于军民配套、两用技术与产品标准通用，从而实现军民产品的相互转换和针对性优化。

（1）通过关联链切入比较优势领域：军工企业在军品领域有着深厚的积累和护城河，民企渗透军工产业链需要绕开军工集团传统业务范畴，有选择性的切入具有比较优势的领域：1、军品配套领域，如航空维修；2、军民两用技术，如卫星导航、新材料、无人机、机器人等；3、产品标准通用，民用产品技术领先，甚至超过军用标准或者军用标准弱化，实现军民通用，如国防信息化。

（2）通过创新链打通“产学研”体系：1、与军工集团深度合作，作为产业化平台，充分利用军工集团丰富的背景资源和民营企业灵活的机制，共同拓展市场；2、联手高校等科研机构，充分利用科研机构丰富的研究资源和国家补贴，对有潜力的关键技术进行预先研究开发，为后期实现产业化奠定基础。

我们认为，通过创新链打通“产学研”体系更多是针对未来国防需求提前布局，周期较长，短期内并不能贡献业绩，长期需要关注其技术积累转化及产业化程度；而通过关联链切入具有比较优势领域是目前民参军的主流模式，军品配套、军民两用技术研发及产品标准通用是现阶段的发展重点。

国防信息化、装备制造与新材料将成为民参军最具发展潜力的三大领域。2012年国务院印发《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》，定义了七大战略新兴产业的发展方向和主要任务。指出将逐步培育新一代信息技术、高端装备制造业成为国民经济的支柱产业，培育新材料成为先导产业。三大产业与国防工业紧密相关，符合军民两用技术和产品通用标准发展模式，能够有效促进军民科技相互支撑和转化，助力产业结构优化升级，是民参军最具发展潜力的重点领域，有望成为国民经济建设和国防工业建设协同发展的基石。