供给侧改革持续推进 电解铝概念股个股望再获关注

有望持续受益

据此前四部委发文，我国电解铝供给侧改革将分为四个阶段：一是企业自查阶段，时间截至2017年5月15日，目前应已完成；二是地方核查阶段，截至6月30日，目前正在进行；三是专项抽查阶段，截至9月15日待开展；四是督促整改阶段，10月15日待开展。

刘华峰表示，此次新疆发文印证地方核查阶段进展顺利，考虑到该阶段时间截点6月30日已渐行渐近，各地督查力度及速度或将明显提升，而随后电解铝供给侧改革即将迈入第三阶段专项抽查阶段。

“新疆嘉润已在关停产能，但市场反应平淡，这说明市场仍对全面关停违规产能持怀疑态度。去产能预期仍在，但实际进展缓慢，目前现货压力增加的现状不变。”迈科期货分析师表示。

刘华峰认为，基于对产能过剩加剧及环保压力日益凸显的判断，电解铝供给侧改革刻不容缓、势在必行，但目前尚处于违规产能核查及抽查阶段（即将进行），政策实质性落地尚需时日。前期产能置换施行顺利及近期自备电厂督查、违规项目督查如期开展印证供给侧改革方向明确、决心坚定、正有条不紊推进，后续政策落实力度或超预期。投资策略上，基于对铝价有望在供给侧改革预期下高位企稳，电解铝板块风险偏好有望受益于改革持续推进、政策不断落地而明显上扬，受环保整治影响较小、成本优势明显的相关标的将率先受益于改革推进。

相关概念股：

中国铝业：是中国最大的氧化铝生产商和中国最大的原铝生产商，氧化铝产量位居全球第二，具有国际竞争力。公司下设10个分公司和1个研究院，并拥有12个主要的控股子公司，企业信用等级被标准普尔评为BBB＋级。公司产品以氧化铝、电解铝为主，其控股股东中国铝业公司正在对上下游资源进行整合。

云铝股份：是中国十四家重点铝企业之一。主营业务是铝冶炼、铝加工产品、炭素及炭素制品的生产和销售，积极依托云南特有的铝资源优势和清洁能源优势，依靠公司科技和管理优势，加快构建集铝土矿开采，氧化铝生产，电解铝冶炼和铝深加工为一体的完整铝产业链。

中孚实业（4.80 -0.21%，诊股）：是以电、铝、铝深加工为一体的现代化大型企业，电力是构成电解铝生产的主要成本之一，公司铝电合一的综合成本竞争优势非常明显，每吨铝耗电成本比一般电解铝厂要低很多。公司通过中孚电力的成立，将铝、电两大核心资产进行整合，以保持公司“铝电合一”的综合成本优势。

南山铝业：南山铝业作为国内唯一以铝材为主业的上市公司，形成了一条从能源、氧化铝、电解铝到铝型材、高精度铝板、带、箔的全球唯一短距离最完整铝产业链，规模和产量持续稳居铝产业大型企业前列。山东南山铝材总厂是公司的支柱企业，是国家建设部铝合金建筑型材定点生产厂家。