雄安新区城市设计招标七月正式启动 雄安新区概念股龙头解析

雄安新区城市设计招标七月正式启动 雄安新区概念股龙头解析

据中国建筑（9.64 -0.10%，诊股）学会27日讯：由河北雄安新区管理委员会作为主办单位，组织河北雄安新区起步区概念性总体城市设计（咨询范围约198平方公里），启动区城市设计。根据安排，7月15日-7月17日，第一次现场咨询，本次活动将面向全球公开邀请具有相关规划设计经验的规划设计机构参与。

重点逻辑：整个7月都会不断发酵关于雄安新区规划设计相关的新闻。从规划上报，到具体的设计招标，设计方案评审，关注度会很高，是整个7月的金主题。

1、城市设计国际竞赛的几个特点：范围广（参与设计院常常遍及五大洲），重视度高（媒体连续曝光，高层持续关注），专业度强（评审组规格极高，社会大众也某种程度参与），影响深远（一旦定下来蓝图，会持续影响几十年甚至几百年）。

2、国内可以参与这类项目的公司，掰着指头都可以数出来：建设部院、北京院、华东院/现代设计（即华建集团（22.46 +3.84%，诊股））、天津院、同济院、清华院（华控赛格（7.09 +1.29%，诊股））等。

据河北新闻网报道，京津冀协同发展专家咨询委员会组长、中国工程院主席团名誉主席徐匡迪曾透露，雄安新区的规划方案编制预计6月底告一段落。据悉，在城乡建设部中国城市规划设计研究院半年多工作的基础上，又成立由国内六家顶级规划单位包括清华大学、同济大学、东南大学、北京市城市规划设计研究院、天津市城市规划设计研究院、深圳市城市规划设计研究院有限公司联合组成的工作营，此外还成立了一个雄安新区规划评审会，共同设计雄安新区规划。

据了解，雄安新区30平方公里启动区的控制性详规和城市设计将面向全球招标，开展设计竞赛和方案征集。新区规划建设要坚持“世界眼光、国际标准、中国特色、高点定位”“把每一寸土地都规划得清清楚楚后再开工建设”。

华建集团：在上证互动e表示，作为领先的建筑设计公司，只要资格具备、条件允许，公司将积极参与雄安新区的建设工作，为国家贡献自己的力量。日前媒体发布了《雄安新区启动区城市设计国际咨询建议书征询公告》，邀请全球范围内的优秀规划单位参与，按照《公告》中提到的，2017年7月15日将邀请参与单位现场勘查。

华建集团：公司实际控制人上海国盛集团，作为建筑设计行业唯一的国家队。公司被现代集团借壳，现代集团是全国最大的建筑设计集团之一，本次拟置入资产华东院是全国最大的建筑设计集团之一，为现代集团建筑设计主业运营平台，形成以建筑设计为核心的包含工程技术管理服务、承勘察等项目全过程的一体化服务。公司总裁表示：华建集团有能力为雄安的建设做出贡献，也希望在规划阶段就能够参与其中。

江苏华建建筑设计研究院是江苏省华建建设股份有限公司的直属单位，公司成立于1982年5月，注册资本3.49亿元，净资产19.74亿元，是大型国有企业，全国首批房屋建筑工程施工总承包特级、建筑行业（建筑工程）设计甲级、房屋建筑工程监理甲级资质企业，目前公司在30多个区域市场设立了分支机构，产业涉及工程设计、施工、监理、房地产开发、投资、建材检测检验、教育培训、旅游餐饮等行业。

清控人居集团是清华控股旗下全资企业集团，是清华控股六大核心产业集群之一。人居集团是中国首个以人居环境科学为指导的大型产业集团，依托清华大学建筑学院、环境学院、美术学院、土木水利学院四大学院。清控人居集团主要成员企业：

清控人居研究院有限公司，是由清控人居集团和华控赛格共同持有，华控赛格持股70%。公司拥有完整的设计及监理资质，承担了多项大中型工业与民用建筑工程的规划、园林景观及建筑设计任务，多项工程获得国内、国际奖项。

华控赛格：与清华控股旗下清控人居集团共同创建北京清控人居环境研究院有限公司。公司以清华大学环境学院和建筑学院为依托，多学科融合从事环境与市政规划和设计、智慧水系技术研发和综合解决方案、环境系统集成和工程总包、环境监测与土壤修复等领域的工作。

雄安新区与BIM技术的关系：

雄安新区，千年大计。何为千年大计？千年大计代表的是创新、可持续、永不落后，永远充满活力。

BIM的在雄安新区建设中的全面运用，是千年大计的需要！不管是生态环保 、地下管廊、智慧城市、轨道交通、机场建设、能源建设这一切的背后，都是BIM大展拳脚的舞台。

BIM代表的不仅仅是一种技术，更是一种先进的理念。举个例子，为了避免马路拉链式维修的问题，国家大力推进地下管廊建设，此次雄安新区的建设中地下管廊作为基础设施，先行建设。但是地下管廊作为拉链马路的解决办法，只是一种手段，而非理念。管廊有了，理念不改变，仍然无法避免“拉链马路”式的问题出现，甚至，地下管廊使用过程中，就会出现类似问题。BIM技术的运用，将从地下管廊设计初期就开始运行模拟，并贯穿建设、使用周期，提前模拟碰撞出各种问题并预留解决方案。

华建集团四项目成功入选上海市首批10个BIM技术应用试点项目

华建集团凭借实力一举夺得北京新机场 东航基地一阶段造价咨询项目！

此外，启迪设计（34.03 停牌，诊股），中设股份（48.36 +10.01%，诊股）等设计类上市也可关注。

个股解析：

廊坊发展：前两大股东持股势均力敌，值得关注

类别：公司研究 机构：中国中投证券有限责任公司 研究员：李少明 日期：2016-10-28

公司公布16年三季报，营业收入1651万元（+275_7%），归母净利润续亏1531万元（去年同期亏损2006万元）。

投资要点：

三季报营业收入1651万元（+275.7%），归母净利润续亏1531万元（去年同期亏损2006万元）。三季报显示，截至报告期末廊坊控股、恒大集团分别持股15.3%、15%，分列第一、二大股东。从目前前两大股东持股比例势均力敌来看，股权之争仍将持续。

当前上市公司第一大股东廊坊投资控股在京津冀地区拥有大量土地资源。根据廊坊控股官网整理，廊坊控股在临空经济区、万庄新城、新兴产业示范区分别拥有权益建面4500万方、924万方、5472万方。公司作为廊坊市国资委惟一的上市平台，拥有廊坊区域园区土地开发的绝对优势，随着京津冀协同发展的推进，区位优势不断凸显。

从恒大介入公司股权之争后，廊坊投资控股也通过二级市场增持公司股权，从这点看，廊坊控股并不愿意放弃控制权，廊坊控股7月公告6个月内，择机增持公司股份，金额在5000万元一5亿元之间。7月21日至2016年8月9日，廊坊控股通过上海证交所集中竞价买入廊坊发展（600149）744.37万股，占总股本1.96%（持股总量占总股本由13.34%提升至15.3%），成交均价23.62元/股，总金额17582.75万元，距增持计划金额的上限仍有32417.25万元，以目前股价29.68元/股计算，廊坊控股仍可增持约1092.23万股，占总股本2.87%。

恒大来势汹汹数月内多次举牌。恒大地产集团4月11/12日购得廊坊发展1902.8万股占比5.005%，增持均价15.30元/股，首次举牌并成为第二大股东;7月27-29日再次增持1898.9万股，占比4.995%，增持均价14.06元/股，总持股10%。8月4日，再度增持1900.8万股，占比5%，增持均价20.98元/股，总计持股15%，总体持股成本不低于16.6元。此后恒大公告12个月内通过二级市场继续增持，金额不少于人民币5000万元，以目前股价29.68元/股计算，恒大增持约168.46万股，占总股本0.44%。

公司作为廊坊国资旗下唯一上市平台，未来有望受益控股股东的资源优势。股权之争并未结束，作为被争夺的壳公司，目前壳价值依然突出，建议持续关注股权之争可能带来的交易性机会。审慎预计16-18年EPS为0.02、0.02、0.02元，“推荐”评级。

风险提示：市场波动剧烈、股权之争的不确定性，主营业务改善不及预期的风险。

河北钢铁：三季度继续保持盈利，定增获河北国资委批准

类别：公司研究 机构：安信证券股份有限公司 研究员：衡昆 日期：2015-11-03

三季度继续盈利：三季报披露公司报告期内实现收入187.62亿元，净利润1.51亿元，扣非后净利润1.48亿元;同比分别下降24.89%、10.13%和10.43%。2015年1-9月共实现收入611.93亿元，净利润5.08亿元，扣非后净利润4.6亿元，同比分别增长-19.12%、1.42%和3.67%。在钢铁行业极其严峻的背景下，公司3季度仍能实现盈利，十分难得。

定增获河北省国资委批准：公司公告称收到省国资委《关于同意河北钢铁股份有限公司非公开发行股票有关问题的批复》，省国资委同意河北钢铁股份有限公司向不超过十名特定投资者非公开发行股票，发行价格不低于4.20元/股，发行数量不超过190476.1905万股。募集资金用于收购唐山钢铁集团有限责任公司所持唐山钢铁集团高强度汽车板有限公司100%股权及新建高强度汽车板技术改造项目二期工程和补充流动资金。

投资建议：公司战略清晰，管理亮点多，经营质量持续改善，3季度在极其严峻的市场背景下，公司仍能维持盈利跟是佐证了这一点。

同时，公司受益于京津冀一体化和环保严格执法，善于利用资本市场，规模和地位决定其有望成为行业淘汰整合后的生存者。不过，近期A股整体估值大幅回落，维持公司买入-B评级，6个月目标价下调至4.5元。

风险提示：宏观经济超预期下滑，钢材需求超预期萎缩。

华夏幸福：持续高速增长，产业担当主角

类别：公司研究 机构：广发证券（000776）股份有限公司 研究员：乐加栋，郭镇，金山 日期：2017-03-31

业绩如期兑现，产业贡献显著

16 年公司实现营业收入538.2 亿元，同比增长40.4%;归母净利润64.92 亿元，同比上升35.2%。同时提高分红比例，全体股东每10 股派现金红利6.6 元，分红占净利润比例为30.04%。利润贡献中产业发展服务占比持续上升，已经达到了59%，地产业务占比则出现了比较明显的下降，12 年、13 年占比在57%左右，而16 年下降至35%。利润率方面，公司整体综合毛利率小幅下降1.5%个百分点，其中地产毛利率下降幅度较大。

销售保持高速增长，关注资源储备变化

16 年公司完成销售规模1203.25 亿，同比大增66%，增速领先行业。其中地产签约销售金额1005.46 亿，同比增长63.2%，从销售布局上来看， 京津冀第二梯队园区实现销售额达公司总销售额30%以上，全年公司地产业务销售均价为10767 元/平米，与15 年相比上升33%。

杠杆水平，融资成本小幅下降

截止到16 年末，公司融资总金额709.14 亿，同比提高46.7%，融资规模显著提高，融资加权平均利息率为6.97%。净负债率为62.2%，与15 年末相比上升接近20%，现金短债覆盖率较高，现金流较安全。

预计17、18EPS 分别为2.56、2.83 元/股，维持“买入”评级。

17 年是公司关键的一年，在景气度回落的过程中，在京津冀区域已经达到相对满负荷的条件下，能否通过成功的异地复制，来证明高速增长的可持续性。新布局的环上海、环南京以及珠三角区域的增长，值得关注。

风险提示

房地产市场进入调控期，销售增速下降异地复制失败等风险。

宝硕股份：重组方案批文落地，增长引擎全力启动

类别：公司研究 机构：安信证券股份有限公司 研究员：赵湘怀 日期：2016-11-02

事件：2016年10月28日，宝硕股份（600155）发布三季报。公司2016年前三季度实现营业收入4.1亿元，同比上升69%，归属于上市公司股东的净利润-0.08亿元。

公司顺利获得批文，打开成长空间。宝硕股份9月1日发布公告称收到证监会下发的正式批文，批准公司发行股份购买资产并募集配套资金的方案。2015年，华创证券净资本在125家证券公司中位居第79位，而业务排名大多好于规模排名。资本金得到补充后，公司业务将迎来高速发展阶段。

华创业务多元发展势头良好。根据公司公告，2016年前三季度华创证券营收和归母净利润分别为12.4亿元、4.1亿元。公司各业务多元化发展势头良好。

（1）经纪业务加速布局，市场份额将稳步提升。2016年前三季度，华创证券股基交易额达到4709亿元，市场占有率为0.26%，比2015年上升0.02个百分点。华创证券在贵州地区客户根基深厚，截至2015年末华创证券共拥有47家营业部及4家分公司，其中30家营业部位于贵州省内，占比达到了65%，公司在贵州的深度和广度远超其他券商。

未来随着资本金的补充，公司业务布局将进一步加速，市场占有率有望达到0.28%左右。

（2）随着资本金补充，信用业务将稳健发展。截至9月末公司融资融券余额为15.6亿元，市场占比为0.2%，与去年底持平。随着资本金补充，信用业务将稳健发展。

（3）自营业务以固收为主，增强业绩稳定性。华创证券自营业务一直以来保持稳健发展，截至2015年，公司自营业务收入均占总收入的10%以上。华创证券自营业务以固定收益为主，有利于增强业绩的稳定性。

（4）资管业务向主动管理转型。公司于2012年开展资产管理业务，坚持“财富管理+投融资”的发展理念，2014年在原有业务发展基础上加强主动投资管理。截至2016年10月28日，华创证券共有集合产品11项，资产净值达到18.5亿元。

（5）投行非传统业务取得进展。截至10月28日，华创证券共承销50单，其中首发1单，增发2单，可转债4单，债券发行43单;总承销金额173亿元;承销及保荐费用1650万元。公司以传统投资银行业务为基础，在中小企业私募债券、推荐挂牌业务等非传统投资银行业务市场取得一定进展。

“券商+金融资产交易所”竞争优势将更加明显。华创证券是2014年首批试点开展互联网证券的券商之一，并通过控股贵州股交中心、酒交所等公司，构建非标资产业务体系框架，形成“券商+金融资产交易所”的竞争优势。

股权结构分散，经营机制灵活，员工持股计划增强公司凝聚力。重组完成后，实际控制人刘永好合计持股也不超过20%，分散的股权使公司将保持灵活经营机制。2015年4月，华创证券中高层管理人员完成员工持股计划，提高公司资本实力和员工凝聚力。

投资建议：买入-A投资评级，我们预计宝硕股份2016年-2017年股本摊薄后EPS为0.50元和0.63元，6个月目标价19.88元。

风险提示：市场大幅下行风险、信用风险、公司运营风险