造纸概念股龙头

2017-07-05 15:31:21 云财经上证综研

造纸行情将贯穿一整年，目前有哪些受益股值得重点关注呢?

环保政策持续加码，废纸产业链将呈新态势：政府环保趋严，制定禁止固废进口时间表，刺激国内废纸需求;成本承压，废纸价格有望维持高位;行业实行排污许可证管理，落后产能将淘汰。废纸二季度再次冲高，纸浆消耗结构改善进口依存度仍高。7、8月份进入雨季，供给偏紧;下游纸业库存不多，采购较为积极，供需双向支撑预计后市将维持高位。木浆最新价格为4999元/吨，库存在历史中枢水平，由于木浆进口依存度仍高，后市在木浆国际新投放产能压制下价格维稳偏落。

箱板、瓦楞反弹，最新价分别为4116.67、3517.5元/吨;白卡纸市场集中度高，短期价格保持稳定;铜版、双胶较分散，后市主要随纸浆成本变动。建议关注山鹰纸业、太阳纸业、博汇纸业、中顺洁柔和岳阳林纸等。

山鹰纸业(600567)

目前公司有17家包装工厂，16年毛利率仅12.13%左右，远低于竞争对手合兴包装16.98%的毛利率水平。16年下半年公司引进SAP，MES等数字化管理系统，17年一季度毛利率为13.95%，已有明显提升。预计随着系统的进一步应用，包装业务毛利率将持续提升。另外，公司设立融资租赁公司，通过其打造供应链金融服务，整合下游包装产业。

太阳纸业(002078)

17年新增产能释放，溶解浆价格回升以及纸品价格高位，带动盈利大幅提升，上半年公司预计业绩增长120%~150%。未来新产能持续释放，20万吨高档特种纸、老挝30万吨化学浆、80万吨高档板纸分别于2018年一、二、三季度投产，新产能持续释放助力未来各产品产销量持续提升。