有色“牛出没” 股期联动好掘金 半年报吹响行情号角

半年报业绩“锦上添花”

进入7月份，上市公司迎来半年报密集披露期。数据显示，有色金属行业内已有20多家上市公司预计中报业绩实现翻番，占行业内已披露中报业绩预告公司总数的三成左右。

上半年业绩预告方面，盛屯矿业预计归属净利润2.16亿元-2.43亿元，同比增长300%-350%;英洛华预计归属净利润5000万元-6000万元，同比增长122%-167%;盛和资源预计归属净利润1.2亿元-1.5亿元，同比扭亏为盈;建新矿业预计归属净利润2.35亿元-2.50亿元，同比增长283%-308%。

有色板块业绩表现亮眼，且适逢中报披露的时间点，也提高了投资者的预期。

川财证券分析师表示，稀土、钨也轮番上涨，说明子板块有了轮动性，整个板块走势稳健，有色板块后续还会有持续性。建议关注新能源电动车与稀土相关领域标的：寒锐钴业、华友钴业、赣锋锂业、北方稀土、厦门钨业等。

从历史表现看，有色行业指数基本同步于LME期货价格，稀土、锌价、铝、锂、钴价格自年初以来持续上涨，但整体有色金属板块仍没有充分反映金属价格的涨势，金属涨价将对股价形成有力支撑。

民生证券研究院分析师表示，回首历史，有色板块上涨往往出现在流动性宽松，经济预期改善导致的市场上涨初期，当前宏观环境虽然是流动性收紧叠加经济温和回落，但6月披露的经济数据显示经济韧性十足，市场对流动性偏紧的担忧也正逐渐消化，短期内两个主要主导因素均出现边际改善，投资存在预期修正的空间，有色板块中报业绩持续向好，估值水平合理，配置有色可以说是正逢其时。

有色股有望拾级而上

虽然“小金属”供需存在缺口，但缺口的量正在逐渐缩小。

黄李强表示，供应方面，市场预期2017年全球钴的产量将会达到11.29万吨，而消费量将会达到11.51万吨，供给出现缺口，但之前钴的供应一直呈现过剩态势。锂方面，由于供给增速大于需求增速，未来全球锂的供给将会逐渐过剩，且这一态势有望持续扩大。因此，从供需的角度来看，钴的投资价值比锂要大。需求方面，这两种金属的需求增长点主要来自于新能源汽车，但新能源汽车的技术还不成熟，大规模普及在短期仍有难度，真正的需求并没有释放。不仅如此，全球持续走低的能源价格更是对新能源汽车产生了抑制，因此需求端的表现并没有市场预期的那么好。

叶建军表示，钴价行情启动已久，且涨势迅猛，静待产业链下游对高价的承受力状况如何。目前，国内终端用户仍以消化库存为主，部分刚需存在补库需求，其他多持观望态度，采购意愿不足，市场成交一般。预计后市钴价将震荡维稳，以消化涨幅为主。

原欣亮表示，未来钴锂小金属市场或将持续面临供应偏紧的局面。尤其是2018年特斯拉产量一旦释放，钴锂需求将大幅增加。特斯拉在全球是个现象级的标志，它将带动产业和投资界的进一步跟进，这都将支撑市场走势。股票方面，相关小金属概念股仍然存在较为确定的上涨机会。