基因测序概念股票龙头望爆发 基因测序概念股个股一览

达安基因：取得高通量测序证书，看好行业发展空间

类别：公司 研究机构：东兴证券股份有限公司 研究员：宋凯 日期：2014-11-06

事件：

根据CFDA网站发布的2014年11月5日准产批件发布通知，由中山大学达安基因股份有限公司申请的胎儿染色体非整倍体21三体、18三体和13三体检测试剂盒（半导体测序法）和基因测序仪两个产品获得了医疗器械注册证。公司已经发布了公告。

观点：

1。拿证速度快于我们预期。

上市公司在今年7月份公告了二代测序产品申报进展情况，我们在三季报点评中预期在明年上半年拿到证书。实际情况比我们预测的速度要快。公司成为继华大基因之后国内第二个取得产品证书的公司。

2。上市公司为主体申报证书。

公司旗下子公司众多，其中一些是项目公司，他们是上市公司技术平台有机组成部分。我们所关心的不是孤立的子公司，而是这些子公司和项目公司实现了其存在的意义和价值。上市公司取得了高通量测序产品证书，就已经体现了子公司的价值。

3。二代测序将是医药行业长期热点领域。

我们基于对国内体外诊断市场的深入研究，认为IVD行业整体将保持长期快速增长趋势，我们最看好分子诊断的前景，特别是以高通量测序技术为代表的新型分子诊断技术在临床的应用。华大基因和达安基因已经取得了证书，我们估计未来贝瑞和康和博奥生物等公司也将陆续取得证书，产业化速度进程加快。我们判断明年二代测序将依然是医药行业投资的热点。

4。遗传学领域将是未来高通量测序技术主要用武之地之一。

我们认为未来高通量测序的主要应用将集中在遗传学、肿瘤和心脑血管领域。21三体综合征是遗传学领域的一个检测项目，未来在这一领域的应用拓展空间还有很大，我们大胆推测，下一个类似唐筛的二代测序项目可能也会出现在遗传学检测领域。同时，二代测序在肿瘤和心脑血管领域产业化进程可能也会提速。

结论：我们继续看好国内体外诊断行业，以二代测序为代表的新型分子诊断技术代表了未来的发展方向和趋势，在上市公司中，我们最看好达安基因（002030），继续维持强烈推荐的投资评级。

千山药机：转型医疗器械，即将收获成长

类别：公司 研究机构：东吴证券股份有限公司 研究员：洪阳，许希晨，刘晨彬 日期：2014-02-28

1、 进入医疗器械和诊断试剂领域，市场低估公司该部分业务价值：公司从2012年开始有计划地进入医疗器械（主要是耗材）领域和诊断试剂，2014年医疗器械产品开始陆续上市，预计陆续上市的产品有“真空采血管和针”、“高端无菌导尿管”、“自动化药房”、“分子诊断试剂”、“胰岛素笔”等，后续公司还会通过继续吸收引进德国R+E公司的技术和高端制造装备，在医疗耗材和诊断试剂领域进行更多的产品布局。我国医疗耗材市场和诊断试剂市场以每年超过20%的速度增长，正处于发展的“大时代”，公司将充分享受到该机遇。市场目前并没有充分考虑到公司医疗器械业务的发展前景，低估该部分业务价值。

2、 收购德国R+E，充分利用低成本优势，完成高性价比产品制造：通过收购德国R+E，公司是医疗器械领域少数具备生产设备+产品生产产业链一体化的企业，在掌握高端制造设备和技术的同时，在湖南祁阳设立医疗器械生产基地，利用廉价劳动力优势进一步降低成本，从而实现“高端技术”与“中国成本”融合下的完美制造。德国R+E在多个器械产品上的先进制造技术，如“无菌采血管制造设备和工艺”、“全自动输液器生产线”等，是公司获得有别于其他产品高性价比优势的关键。

3、 进入业绩与估值双提升阶段：公司股权激励业绩考核条件为2012-2014年净利润复合增长率达到30%，若要完成此条件，2014年净利润必须达到1.13亿元，由于2014年业绩能否达成关系着50%以上的股票解锁，因此我们相信管理层有充足的动力和愿景去完成公司的股权激励业绩规划。目前，公司正在进行重大资产重组事项，我们判断外延式发展也会是公司未来发展的一项重要看点。

不考虑收购的资产，预测公司2013-2015年收入4.8亿、6.9亿和9.2亿，分别增长42%、44%和33%，净利润8120万、1.28亿和1.81亿，分别增长24%、58%和41%。EPS0.44、0.69和0.98元。考虑到公司转型医疗器械中的耗材蓝海领域，以及外延式发展诊断试剂等新兴业务，公司的业绩和估值即将迎来一个双提升阶段。

我们对公司医疗装备和医疗器械分别估值，预测三年的企业价值分别为32亿元、47亿元和63亿元。公司目前市值22亿，依然有较大的提升空间，给予“推荐”评级。