住房租赁概念突起 房屋租赁概念股或借机腾飞

“购租并举”新政迭出、“租购同权”震撼刷屏。上周，地方及中央政府力推住房租赁市场发展的重磅文件接连发布，迅速成为舆论焦点的同时，也引起了资本市场的联动。世联行（9.32 +0.00%，诊股）、三六五网（18.38 -3.77%，诊股）、国创高新（10.40 -7.56%，诊股）、昆百大A（8.79 -1.90%，诊股）、全新好（16.62 +0.12%，诊股）等一批“住房租赁概念股”均有所表现，部分短期涨幅明显。在各路资本憧憬万亿级租房市场之际，也有业内人士指出，住房租赁市场的发展离不开制度和模式上的更新，相关业态特别是租赁中介将首先面临规范化、透明化、规模化的架构重塑。

租赁板块对当前业绩贡献有限

根据相关部委的设计，未来在人口净流入的大中城市，将通过培育机构化、规模化住房租赁企业，建设住房租赁交易服务平台，增加租赁住房的有效供应，创新住房租赁管理和服务体制，多措并举加快住房租赁市场发展。而此前，广州等一线城市已率先行动，“租购同权”的提法尤其引人瞩目。

资本市场的反应也很敏锐，涉及房地产中介、营销业务的世联行、三六五网、国创高新、昆百大A、全新好等公司迅速被归入“住房租赁概念股”，并趋于活跃。自7月19日以来的4个交易日里，世联行、三六五网、国创高新的涨幅都超过了15%，全新好、昆百大A也涨幅明显。

梳理相关公司业绩，其住房租赁板块当前对业绩的贡献较为有限，股价上涨更多应出于资金对未来的预期。

以世联行为例，据公司7月15日发布的半年报业绩预告修正公告，将今年上半年业绩预增幅度由0%至30%上修为30%至50%，预计盈利26356.33万至30411.15万元。世联行指出，公司“互联网+”业务发展迅速，金融业务的业绩情况好于预期是本次业绩预测上修的主要原因。

据记者了解，世联行旗下长租公寓品牌为红璞公寓，目前主要在广州、武汉、杭州等地开展。据世联行2016年年报，公司的红璞公寓签约超过2万间，2017年的签约目标是10万间。但同时，世联行的年报也指出，公寓出租业务预计在运营第三年起将逐步实现盈利。

在今年3月底的业绩说明会上，世联行董事长陈劲松在谈及长租公寓业务时也表示，当前仍处于区域探索期和碎片整合期。在这个未来的“万亿级市场”，红璞的目标是签约100万间。这是一个长期的投入过程，并不着急盈利。

相比世联行，三六五网上半年业绩增速则稍显落后，公司预告的净利润为4670.85万至5838.56万元，较去年同期下降20%至持平。三六五网表示，上半年，由于史上最严调控政策的持续，下游房地产市场景气情况显著低于去年同期，公司的房地产网络营销业务受此影响，同比出现下滑。不过，公司的金融服务业务尤其是基于存量房交易场景的互联网小贷业务增长迅速。

市场空间如何？

此前，新华社报道称，住房租赁市场，规模化、机构化运作成各地鼓励的主要方向——既鼓励房地产开发企业转型利用已建成商品房或新建商品房开展租赁业务，也鼓励各类投资者和自然人发起设立住房租赁企业。

另据链家研究院报告， 2020年、2025年，中国房产租赁市场租金规模将分别达到1.6万亿元和2.9万亿元，2030年预计会超过4万亿元。

此前已有多家上市公司率先布局住房租赁这一市场。2016年5月，万科将其旗下长租公寓统一使用“泊寓”品牌，有意作为独立子品牌运营。联络互动（002280）2017年1月10日公告称，拟出资2.3亿元，通过收购股权和增资方式，持有会找房（北京）网络技术有限公司51.33%股权。

中信建投认为，预计更多有关发展住房租赁市场的配套细则文件将接踵而至，给住房租赁市场的供给端企业带来机遇，可关注住房租赁和REITS推进两方面受益标的。

相关概念股：国创高新、世联行、阳光城（000671）、万科、嘉宝集团（600622）、绿地控股（600606）、联络互动