化工板块大涨 建议布局化工行业概念股票龙头

近期化工股上涨原因分析

估值便宜

二季度市场对周期性行业较为悲观，化工股大幅回调，而中报业绩陆续出炉后，很多企业年化PE不到10倍，引起市场较大关注；

环保压力

年中以来环保督查力度加大，化工大省山东监管尤为严格，中央环保督察组对山东省进行实地督查，很多产品供需关系紧张，库存处于低位，产品涨价预期强烈；

龙头效应

子行业龙头业绩弹性较大，且受冬季供暖影响，各地环保压力较大，而环保配套完善的龙头企业将受益，受到市场青睐。

投资观点

近期化工周期股表现强势，板块性行情明显，接下来或出现个股分化，我们坚定看好子行业龙头企业及受环保影响大的化工子行业。粘胶短纤和纯碱板块推荐：三友化工（11.55 +0.52%，诊股）、中泰化学（15.49 -0.32%，诊股），山东海化（10.90 +1.02%，诊股）；PVC板块推荐：中泰化学、鸿达兴业（8.29 +0.00%，诊股）；煤化工板块推荐：鲁西化工（9.03 +1.46%，诊股）、华鲁恒升（11.91 -0.92%，诊股）；PTA产业链推荐：荣盛石化（10.64 -1.21%，诊股）、桐昆股份（14.41 -0.48%，诊股）、恒逸石化（15.81 +0.19%，诊股）；有机硅板块推荐：新安股份（9.51 -0.94%，诊股）；农药板块推荐：扬农化工（40.40 -0.59%，诊股）、兴发集团（15.15 +1.88%，诊股）。建议重点关注前期市场关注度低，涨幅不大且环境污染性大的染料板块，推荐：闰土股份（16.97 -0.88%，诊股）、浙江龙盛（10.50 +0.29%，诊股）、安诺其（6.36 -1.09%，诊股）、吉华集团（22.45 -1.10%，诊股）。

染料板块投资逻辑梳理

染料行业环境污染性大，容易受到环保监管影响。

染料行业是高污染化工行业，从“中间体—产成品—印染”各个环节污染性都非常大，对环保敏感度高。我国染料企业区域集中分布在沿海五省，而浙江省染料产量全国占比60%左右，主要在杭州和绍兴。中央环保督察组将于近期进驻浙江，目前行业整体过剩严重，300多家小产能企业对市场扰动大，在现行环保趋势下，小企业很可能被大面积关停，行业供需格局将趋紧。

产能集中度高，龙头企业将成为环保最大受益者。

2016年我国染料产量93万吨，全球占比70%，目前国内分散染料前三大企业产能占比70%左右，活性染料前五大企业产能占比65%左右。产能高度集中下，随着小企业产能的逐步退出，龙头企业的市场份额将进一步提升，对市场的掌控力也将增强，未来龙头企业染料业务可能出现量价齐升的态势。