量子通信产业化进展积极 量子通信概念股值得关注

今年来，量子通信技术研究及产业化进展积极，我们认为科技类主题布局的时间窗口将逐步来临，可跟踪量子通信的主题性机会。

核心观点：

今年来，量子通信技术研究及产业化进展积极。应用产业上全球首条量子通信商用沪杭干线全线接通、第一条商用量子通信专网济南市党政机关量子通信专网顺利通过测试；前沿技术上中国“墨子号”量子卫星在世界上首次实现千公里量级的量子纠缠，并实现了白天远距离自由空间量子密钥分发试验。此外，“马约拉纳费米子”的发现将大幅推进量子计算机的研发进程，传统通信加密方式将面临最强之矛——量子计算机的挑战，量子通信技术（理论上是不可破解之盾）需求愈发迫切。

从专网到公众网——量子通信的市场前景。目前，量子保密通信运用较为成熟领域有三个，分别是国防、金融、政务专网。其中，2-3年内政务板块预测将有50亿以上的市场规模，长期将有数百亿以上的市场。而一旦成本得到有效控制，无条件安全的量子通信将占领公众网广阔的市场。

核心量子设备+通信产业——量子通信的产业链。量子通信的试点应用催生了一批由科研机构孵化的科技产业实体。在国内，中科大在量子通信产业化方面表现突出，其衍生与合作建立了科大国盾量子、安徽问天量子等公司，进行量子保密通信前沿研究成果向应用技术和商用化产品的转化。上游的芯片、设备商，下游的建设、运营商也会有所受益。

投资建议：量子通信相关的标的包括间接持股科大国盾量子的浙江东方（26.45 -1.67%，诊股）、银轮股份（10.98 +3.29%，诊股）、神州信息（16.73 停牌，诊股）；量子通信网络建设的神州信息、三力士（10.44 -1.97%，诊股）、皖能电力（5.71 +0.53%，诊股）和科华恒盛（35.65 -0.89%，诊股）；专网龙头新海宜（6.85 -1.72%，诊股）以及传统光通信芯片、设备商中兴通讯（23.25 +2.20%，诊股）、烽火通信（23.81 +0.08%，诊股）、亨通光电（26.56 +1.76%，诊股）、光迅科技（19.02 -2.46%，诊股）、华工科技（15.08 -0.85%，诊股）、福晶科技（14.22 +0.00%，诊股）等。

风险提示：量子通信产业化速度不及预期；国家政策落实不及预期；市场需求不及预期。

传统通信加密的危机临近

1.1 传统通信加密方式

目前最为广泛应用的密码体制是1977年由Ron Rivest、Adi Shamir 和 LeonardAdleman 一起提出的公钥加密算法，算法基于一个十分简单的数论事实：两个大素数相乘十分容易，但是想要对其乘积进行因式分解却极其困难，因此可以将乘积公开作为加密密钥。

公钥体系的原理为：用户A有一对密钥对，分为公钥和私钥，这对密钥对是唯一的，是通过对一个巨大的素数进行因数分解所得。当用公钥加密过的信息，只能使用与它配对的私钥来解密，反之亦然，私钥加密码的信息也只能用公钥来解密。这样，A从认证体系生成密钥对后，把它的私钥保存好，把公钥公开出去，当一个用户B要与A通信，又想确保数据安全时，就可以使用A的公钥来加密信息，再把密文传给A，因此这个世界是只有A手中的私钥才能对这个密文进行解密，这样就确保了信息的安全。

然而人们并没有完全证明破译的运算量是现有技术所无法完成的，例如，1977年，美国给出一道数学难题，其解密需要将一个129 位数分解成一个64位和一个65位素数的乘积，以当时的计算机需要用4046年，但到1994年，只需用8个月即能解出。

计算机的计算能力以指数爆炸的形式增长，目前世界上最快的超级计算机每秒可执行12.5亿亿次浮点计算、系统有1000万个核，它在一分钟里可以完成的计算量，相当于全球72亿人用计算器不间断地计算32年。