新能源汽车产业链火热 新能源汽车概念股最受宠爱

北巴传媒（600386） 充电运营领域稀缺标的

西南证券分析师王颖婷指出，北巴传媒与华商三优、协鑫瑞通共同出资设立公司，发展新能源公交车充电桩，公司大股东北京公交集团拥有着北京地区公共交通运营的场地、车辆等资源优势；华商三优和协鑫瑞通能提供从产品制造、电站设计施工到充电桩运营、维护等一体化流程。公司是充电运营领域稀缺标的，北京公交集团背景为公司在车辆服务领域和移动传媒领域的业务开展提供保障，公司有望随着新能源汽车继续推广而获益。

科士达（002518） 充电模块将成重要增长点

科士达是一家专注于电力电子及新能源领域的智能网络能源供应商，目前聚焦数据中心产品、光伏逆变器、充电桩三大产品方向。招商证券分析师游家训表示，公司2014年就已在充电桩业务方向形成了较好的技术积累，并且实现了向日本的出口。公司所提供的快充桩直流电源模块，生产流程可与UPS等业务共用，具有技术与成本优势，过去几年保持着40%以上的毛利率。新能源行业的高速发展，也给该业务带来了良好的市场机会，充电模块将成为重要增长点。

中恒电气（002364） 再次中标国网充电桩订单

长城国瑞证券分析师潘永乐指出，中恒电气今年再次中标国网订单，充电桩业务竞争力逐渐显现。在今年国网首批充电桩招标公司再次中标11MW订单，依旧是国网体系之外中标量最大的公司。2016年，公司充电桩业务实现营收约2亿元，毛利率维持在50%左右，预计随着国网充电桩继续招标以及充电桩建设的推进，公司今年充电桩业务仍将有望取得增长。

和顺电气（300141） 充电桩优势地位保障业绩增长

公司被认为是充电桩领域全国进入早、使用广、具备较大行业影响力的企业之一。华安证券分析师吴海滨表示，和顺电气公司在充电桩业务上坚持直流为主、交流为辅的经营思路，尤其在直流、大功率快充领域保持自身的竞争优势。在新能源汽车补贴中明确快充倍率指标后，有利于快充类纯电动客车的销售，进而增加对快充设备的需求。由于公司充电设备业务占比较高，充电设备市场的高速增长会为公司带来较高的业绩弹性。

锂电池景气不改销售旺季即将到来

新能源汽车最重要的零部件当属动力电池。目前来看，三元锂电池持续替代磷酸铁锂电池，成为我国主流动力电池是大势所趋。有行业人士预计，2017-2020年我国动力电池复合增速将达59%，而三元锂电池的复合增速将高达88%。2017年1-5月，三元锂和锰酸锂电池占比由2016年同期的26%上升至67%。三元锂行业数据靓丽，印证三元锂实现替代性增长正在进行。从产业链机会来看，锂电池行业景气度持续高涨，随着下游需求的增加，行业龙头值得关注，业绩存在超预期可能。

锂电池行业的快速发展，和政策驱动不无关系。可以看到，《汽车动力电池行业规范条件》中将锂离子动力电池企业门槛从“2亿瓦时”提高至“80亿瓦时”，行业主力厂商扩产意愿强烈。严格的政策的出台将加快锂电池行业的洗牌，鼓励动力电池企业提升技术，扩大高密度能量电池生产能力。锂电池企业前两强市场份额从2015年的38%提升至2016年的48%，前四强从2015年的54%提升至2016年的62%。动力电池行业内具备技术优势、规模优势的龙头企业值得重视。

中金公司分析师李璇指出，新能源车推荐目录、新能源车补贴、技术路线图等均体现了动力电池技术提升的趋势，对锂电池与材料产品的要求提高。预计未来三元NCM、三元NCA、硅碳负极、石墨化负极等技术将继续提升，拥有较高技术水平的龙头公司强者恒强，领先优势将得到市场的重新认识。

从行业机会来看，李璇预计电池与材料行业基本面与市场预期均已企稳，考虑到下半年销售旺季与2018年国家补贴不退坡，2017下半年至2018年行业仍将维持高景气。龙头公司的领先优势将得到市场的重新认可。推荐国轩高科、沧州明珠、新宙邦，建议关注杉杉股份、天赐材料、创新股份、双杰电气等。