中蒙自贸区概念股有哪些？中蒙自贸区概念股一览

亿利能源：业绩即将进入爆发期，清洁能源运营市场空间巨大

亿利能源 600277

研究机构：东兴证券 分析师：杨伟 撰写日期：2015-08-21

剥离医药资产导致收入规模下降，化工业务盈利回升。公司2014年上半年开始由传统煤化工转型清洁能源，剥离了医药流通资产，实现投资收益4亿元，是中报收入与归属于上市公司股东的净利润均明显下滑的主要原因。上半年尽管主要化工品PVC、电石、烧碱价格受宏观经济影响，分别同比下滑10%、14%、7%，但原料煤炭价格下滑幅度为20%，同时公司通过工艺与管理上的提高，实现降本增效，节约成本2362万元，使化工业务整体毛利率提高至12.73%，同比提升4.65个百分点。

微煤雾化项目快速布局，带动公司业绩即将进入爆发期。公司通过微煤雾化项目快速切入清洁能源行业，自14年中期以来，已先后与山东、河北、江苏、天津、吉林、江西等地区签订了集中供热（汽）投资协议或投资框架协议，相关项目目前已运行3个、开工在建7个、签约待开工6个、储备70个。煤炭高效清洁利用是未来国家能源战略的重中之重，国家引发的《煤炭清洁高效利用行动计划（2015-2020年）》中明确指出，到2020年，淘汰落后燃煤锅炉60万蒸吨，高效锅炉占比由目前不到5%提升至50%以上。据此我们测算微煤雾化下游市场规模高达万亿。在政策支持、环保倒逼与示范宣传的三因素共振下，公司将充分发挥金融平台、产业链、技术及业绩优势，在此进程中受益最大。结合项目建设期一般为6-8个月，预计微煤雾化项目15-17年贡献利润分别为2亿、6亿、15亿，带动公司业绩爆发式增长。

定增拟投资微煤雾化与光热项目，清洁能源巨头雏形渐显。公司自6月1日起停牌，启动非公开发行股份事项，部分募集资金拟用于投资微煤雾化热力项目和收购光热项目。微煤雾化项目涉及河北、山东等多个省市，已取得绝大部分项目所需环评和发改委批复，如定增进展顺利，则公司将快速占领燃煤锅炉优质项目与市场，卡位优势明显，微煤雾化项目下半年贡献利润将大幅增加。光热项目符合国家能源发展战略，弥补了光伏发电与风力发电缺乏稳定性的劣势，发展空间巨大;市场预测光热“十三五”规划将达到10-15GW，总投资4500亿。公司此次通过定增投资的两大市场未来五年投资规模超万亿元，彰显出公司意图打造清洁能源巨头的决心。

结论：公司通过转型聚焦清洁能源业务，受益国家煤炭高效清洁利用战略。微煤雾化项目快速布局，将带动业绩进入爆发式增长期。拟通过非公开发行股份投资微煤雾化与光热项目，两大市场未来五年投资规模超万亿元，显示公司打造未来清洁能源巨头的决心。我们下调了公司的化工品价格、化工贸易与医药收入预测，预计公司2015-2017年EPS分别为0.17、0.40、0.90元，分别对应PE为85、36、16倍，维持“强烈推荐”评级。

风险提示：微煤雾化项目建设与运营进展低于预期的风险

蒙草抗旱：未来重点发展草种业与现代草业

蒙草抗旱 300355

研究机构：申万宏源 分析师：陆玲玲 撰写日期：2015-08-27

投资要点：

投资评级与估值：维持盈利预测，维持“增持”评级：预计公司15年-17年净利润为1.68亿/2.04亿/2.57亿，增速分别为1%/21%/26%;考虑增发摊薄后，15-17年对应EPS分别为0.34/0.41/0.52，PE分别为34X/28X/22X。维持增持评级。

关键假设点：生态修复投资稳定增长;牧草贸易发展符合预期。

公司营收、净利润稳步增长。2015年上半年实现营业收入9亿元，同比增长6.8%;实现归属于母公司所有者净利润1.13亿元，同比增长4.7%。

公司盈利能力放缓。公司上半年ROIC为4.95%，与去年同期相比下降1.92个百分点，造成这一现象的原因是总资产周转率、营运资本周转率分别下降0.11次/年和0.15次/年，净利率略微下降0.16%至13.14%。

毛利率的提升被期间费用的上涨抵消导致公司净利率基本保持不变。公司毛利率34.06%，同比上升2.79%，销售费用率1.33%，管理费用率6.31%，财务费用率2.54%，期间费用较2014年同期分别上涨0.34%，1.11%和0.99%，资产减值损失占营业收入比重5.54%，基本保持不变。

公司现金流好转。2015年上半年公司实现经营性现金流净额为-2.3亿，同比改善15.21%，收现比46.2%，预收款0.3亿，现金流出现改善。

牧草销售合同是业务增量。公司新签订工程建设施工合同金额11.9亿元，同比增长1.29%，签订设计合同2，844万元，牧草销售作为公司转型的重点新签合同金额为2，718万元。

公司重点发展草种业与草饲业，受益于“十三五”草牧行业发展。消费升级带来奶制品、牛羊肉制品需求量和品质双重要求提升，牧草需求双逻辑受益。蒙草立足生态修复和节水园林业务，积极发展草种业和现代草业，基于“草、草原、草产业”打造生态产业运营平台。

（1）在纵向上，公司延伸牧草“种植-打运-仓储-加工”产业链运作，打通饲草业务产业链产品研发、标准制定、打草、加工、仓储、物流、销售等诸多环节。（2）在横向上，公司扩大增强优质牧草的生产经营：在国内，完成了兴安盟、锡林郭勒等天然草主产区业务布局;在国外加强与蒙古国草牧业合作，与蒙古国MAK、阿拉泰公司签订天然牧草和纯净农畜产品战略合作协议。（3）承接上下游，搭建草产业生态圈。公司与内蒙古自治区口岸办签订“草牧产业+口岸运营”战略协议，与兴安盟、锡林郭勒签订“生态修复+县域经济”战略合作协议，我们认为公司依托强大的技术储备和区位优势，专业的生态修复核心技术和草牧产业布局有望成为中国草牧业快速发展的主要受益者。

股价表现的催化剂：政策支持草牧业发展，公司草种业与草饲业发展取得较大进展;收获大订单。