iPhone8能拯救苹果概念股吗 苹果概念股票个股解析

个股解析：

长盈精密一季报点评：深耕精密器件，外延布局智能制造

类别：公司研究 机构：国联证券股份有限公司 研究员：牧原 日期：2016-04-26

事件：

日前公司发布一季报，一季度营收12.1亿，同比增长45%，归属母公司净利润1.37亿，同比增长49%，对应EPS 为0.25元。

点评：

业绩符合预期，传统精密结构件业务持续增长⑴1Q16实现营收12.1亿元，同比增长45.34%;净利润1.38亿元，同比增长48.62%，均高于行业平均水平。主要受益于智能手机的快速更新换代带来的中高端金属机壳需求的增长。⑵1Q16货币资金6.87亿元，季度新增1.62亿元，利润质量持续优化;经营现金流量净额3.53亿元，同比增长751%，上下游关系管理能力提升。

金属机壳需求火爆，公司募投扩大产能。

⑴CNC 已成为公司第一大业务，作为国内CNC 制造的领军企业，拥有VIVO、OPPO 、小米等优质客户，有望扩大苹果、三星、联想、华为等大客户份额;⑵1Q16显示公司在金属CNC 结构组件项目调增后的共投资为8.57亿元，募投产能到位，拓展可期。

业务加速布局，产业全面升级。

⑴拟出资2亿元与量鼎资本设立20亿产业并购基金，欲借助量鼎资本在全球产业并购方面的优势和资源，通过资本运作快速推动公司在工业4.0方面的产业布局;⑵以1.04亿自有资金收购深圳市纳芯威科技65%股权，切入电源管理市场;⑶拟1亿元增资全资子公司广州天机，未来布局实现新的成长市场空间。

股票激励及高送转预案彰显大股东信心。

⑴首期股票激励计划覆盖面广，第三次调整及预留人数占员工总数2.72%，包含关键管理人员及核心技术研发人员; ⑵股东大会发布10转6派3分红预案，短期提振股价，也表明大股东对公司发展前景的认可。

给予 “推荐”评级。根据对公司的战略规划和内生外延的发展情况的，我们预计16、17年 EPS 分别为1.17元，1.56元，对应PE 分别为26倍、20倍。考虑到公司高速增长业绩，产品高附加值以及全球业务布局，给予公司“推荐”评级。

风险提示：电子行业整体低迷;并购进程不达预期。

信维通信：射频高增长，NFC无线充电+音频崭露头角，VR阵容强大

类别：公司研究 机构：中国银河证券股份有限公司 研究员：王莉 日期：2016-05-04

1.事件。

近期我们对公司进行了重点跟踪，公司价值已现，重点推荐。

2.我们的分析与判断。

（一）具备全球最优质客户资源，射频持续高增长。

公司是射频天线领域的王者，天线份额将持续提升，射频隔离器件及连接器大幅放量。公司2016年一季度实现营业收入3.55亿元，同比增长52.20%;实现归属于公司普通股股东的净利润为7306万元，同比增长179.69%。公司是苹果、三星、索尼、华为、微软等国际大客户主力供应商，射频天线及隔离器件、连接器等份额持续扩张，由于单机通信功能增多、数据吞吐量增大，因此单机天线数量也在大幅提升。

以苹果为例，每年天线需求量在10-12亿美金，射频隔离5-6亿美金，射频连接器4亿美金，而公司去年合计在苹果供货才1亿多美金销售额，未来成长空间巨大。同理，在华为、微软等客户继续大幅放量。

未来智能汽车（无人驾驶）在巨大数据传输的考验下，将带来汽车射频通信组件市场快速爆发，这将给公司进一步提供高增长的市场空间。

（二）NFC无线充电+音频等产品线横向扩张带来新空间。

公司产品线不断拓张，单机价值量大幅提升。目前公司产品线已从射频系列拓张到NFC/无线充电、MIM粉末冶金、音频、检测制具等多种品类，单机价值量有机会从此前的1-2美金扩展至7-8美金，如果MIM粉末冶金件能够获得突破，单机价值量将再度提升20美金以上。

NFC无线充电产品已经开始给三星供货，公司在这个领域具备最优质最全的解决方案，未来有机会切入其他大客户。

公司在音频领域的布局较早，也持续在探索音频射频一体化、音频马达一体化等集成化模组化的新应用，技术储备多、人才团队强。

（三）发起设立VR公司，团队强大，未来VR内容将发力。

孵化VR项目，团队阵容强大。此前公司公告与深圳德威资本等共同发起成立VR虚拟现实公司威尔视觉，首期投资1亿元，其中公司出资5100万元进行控股。威尔视觉公司的核心技术团队构成主要来自全球科技大厂的资深研发和管理人员，团队成员长期从事3D游戏、图像处理、音频视频算法设计、虚拟现实软硬件的研发，在国际虚拟现实行业处于领先水平。我们估计公司将在VR内容制作及运营领域发力。

目前VR内容仍处于起步阶段，而VR内容和异于传统影视、视频的震撼体验才是VR产业的灵魂，VR内容产能未来具备重复变现和做大做强的可能，这将成为公司后一阶段的布局目标。

3.投资建议。

预计2015-2017年EPS为0.93/1.48/2.07元，对应的PE是33、21、15倍，公司具备长期成长价值，继续强烈推荐。