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央企改革政策落地加速 央企改革概念股票迎来催化剂

2017-08-07 14:05:40 当代财经网

个股配置

关注下半年落地可能性较大的央企

从政策和微观企业两大维度出发，下半年央企改革有加速迹象。从政策层面看，时间表划定和辅助政策出台共同推动央企改革进程。一方面混改、兼并重组时间表基本划定，另一方面公司制改制等辅助政策出台为后续改革减轻负担；从微观企业层面来看，今年上半年央企改革效应明显、业绩持续好转，为后续央企持续优化资本结构、推进改革提供更强动力。

从供给侧改革和公司制改制两条线索出发，广发证券建议重点关注兼并重组和混改两大央企改革方向：一、从供给侧改革看央企重组方向。作为去产能的重要途径，央企重组将紧扣供给侧改革，其中今年去产能目标考核压力有望加快煤电行业率先提升行业集中度；二、公司制改制为混改减少阻碍。今年年底央企全部改制完成后，企业董事会建设将更完善、法人治理结构运作更高效，公司治理方面的变化将首先利于资产证券化提速，进而利于二级层面混改。

根据上述分析，广发证券建议从央企改革加速推进的两大线索入手，重点关注下半年落地可能性较大的央企。

央企重组主线：在央企重组与供给侧改革政策共振视角下，煤电领域行业集中度提升的可能性较高，利好大型发电集团。重点关注标的包括大唐发电、华能国际、国投电力等。

混改主线：当前混改“实质性”推进的重点仍然集中七大垄断领域，尤其关注央企“网状”类垄断资产，公司制改革完成后股东价值将快速提升，重点关注标的包括大秦铁路、铁龙物流、中国国航、广深铁路、泰山石油等。

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