雄安主题酝酿第二波行情 雄安概念股龙头有望成为今年的主题

建投集团引导社会资本，推进环保、基建建设

从1992年10月起，国家至今设立19个国家级新区。同时，每一个新区成立后，都会配套一个建投集团。如1992年10月设立浦东新区，随后1993年12月成立上海浦东城市建设投资有限责任公司，公司经营范围包括房地产开发经营、实业投资等。2006年设立天津滨海新区后，天津滨海新区建设投资集团有限公司获批成立，公司以自有资金对基础设施建设和各行业进行投资，服务天津滨海新区产业发展。

今年4月1日，国家决定在雄安新区设立国家级新区，在7月份成立中国雄安建设投资集团有限公司，引入社会资本支持雄安新区建设发展。联想雄安的定位是未来城市、绿色雄安，将大力发展地下管廊和轨道交通，以及对环保的高要求使得雄安将注重地暖的发展，由此可推测中国雄安建投集团最先投入的领域可能为环保建设和交通、地暖等基础设施建设。在这些项目投资回报低的领域引导社会资本，从而统筹雄安发展，完成雄安疏导北京非首都功能的目标，成为城市建设的标杆。

坚守龙头、唯新不破，关注“金科启创”组合

主题唯新不破。

主题空间就是市场有没有新的故事可以讲。也是基于这一点，我们判断，7月至9月份雄安很有可能出现第二波行情。我们推荐雄安两个方向。

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无论雄安最后建成一个怎样的城市，对建筑建材的需求是确定性最高的。比如水泥，由于环保核查等因素，河北的水泥产能有下行压力，同时，产量也受到抑制，而未来雄安新区逐步推进，城市建设，以及公路、铁路建设都会对河北省内建材需求起到直接的拉升作用，而水泥由于环保等原因，新增产能壁垒很高，这就导致目前河北的水泥龙头获得了排他性的竞争优势，龙头企业产能利用率有望提升、水泥价格将保持稳健，将是量价齐升的过程。

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雄安定位是未来城市，国内其他城市将以雄安为标杆，因此雄安模式将引领国内其他城市的发展方向，相关方向行业空间有望全面打开。雄安目前比较确定的地下雄安，包括地下管廊/轨交，雄安未来将建成国内最成熟的地下管廊，交通系统也将全面移至地下;地热也是一个新的方向，雄安及周边有很大的取暖需求，而雄安环保要求只会更严，那雄安的地热资源的充分利用就有极高的确定性;我们说，要建设绿色雄安，而仅白洋淀水治理就能达到千亿级，因此，环保也将大幅受益于雄安新区的建设。

选股方面，我们有两个思路，坚守龙头和唯新不破，关注“

三、重磅主题回顾：雄安新区建设工作有力有序有效推进

雄安新区主题。

近期我们主推主题为目前市场处于震荡回调阶段，逢低布局雄安主题龙头，关注雄安主题的“金科启创”组合(金隅股份、同济科技、启迪桑德、创业环保).

重磅主题动态跟踪：中国雄安建设投资集团有限公司正式成立

雄安新区的规划建设持续推进。

中国雄安建设投资集团有限公司在7月18日正式成立，注册资本为100亿元人民币。意味着雄安新区的建设即将全面拉开帷幕。据雄安新区管委会官方微信显示，雄安建投将要统筹推进雄安新区基础设施、公共服务和生态环境建设，努力打造管理规范、决策科学、专业高效、持续发展的全国一流投融资平台。

数说主题：环保核查限制河北建材产能，放大雄安边际影响

河北钢材水泥量价齐升，环保核查等因素导致供给收缩，雄安带动效应边际影响有望被放大。

河北钢铁水泥价格自四月起，相比全国平均情况，经历了一个显著上升，并在五六月保持平稳;产量方面，四五两月当月同比由负转正，产量回暖。水泥的量价状况表明河北环保核查对供给端影响较大，支撑建材价格;随着雄安新区的不断推进以及新区建设的全面启动，雄安带来的边际影响将被放大。

河北是钢铁大省，钢材产量增速好于全国平均水平;但因为供应端没有有效收缩，钢铁价格相比全国水平更低。因为水泥的运输半径更小，同时，河北在环保核查的背景下，未来产能难以有效扩张，反而有可能进一步收缩;因此，河北水泥相比河北钢铁将更受益于未来雄安新区的建设。