第四轮“环保督察风暴”如约而至 环保概念股票望爆发

在第三批中央环境保护督察反馈刚刚结束不久，近日，第四批中央环境保护督察已全面启动，这是自2016年7月中央首批环保督察组开展督察以来的第四次环保督察行动。在此前督察问责经验的基础上，第四批中央环保督察组的再次出击，预示着又一场环保治污问责“风暴”即将席卷而来。

根据中央安排，第四批中央环保督察八路督察组已纷纷组建集结完毕，陆续将于本月15日之前完成对吉林、浙江、山东、海南、四川、西藏、青海、新疆（含兵团）的进驻工作。

从市场表现来看，近期的草甘膦、染料、氨纶和纸业等产品相继提价，相关公司也表现强势。基于对环保主要督察地区的产业结构及产品结构分析，多数分析机构认为本轮环保督察影响大于以往，主要地区产能受限产品的涨价趋势可持续。

券商分析：

华创证券指出，横向比较，目前从成长股、消费股和周期股的所处位置和估值角度来看，周期无疑是性价比较高的版块。而化工周期股在经历前期大幅回调，业绩屡创新高，行业趋势超预期的背景下，估值也是整个周期版块里面最低的。目前无疑是投资化工周期的良好时机。华创证券认为有潜力复制玻纤走势的行业包括PTA-涤纶、粘胶、MDI、氯碱、有机硅。

兴业证券（7.70 +0.79%，诊股）认为，保限产下，将继续压缩部分周期行业的供给端，进而推升价格预期，提升行业集中度。建议关注：1、下游需求旺盛（如我们持续推荐的电动汽车），从而形成供需缺口并带动原材料涨价的品种如锂、钴等；2、在供给侧改革下供给端持续收缩，且需求维持稳定的品种如电解铝、稀土等；3、周期股中盈利稳定、周期属性减弱的“蓝筹股”；4、环保限产措施收严，将继续压缩部分周期行业的供给端，进而推升价格预期，提升行业集中度。

东方证券（14.97 +1.29%，诊股）认为，中央环保督查组下半年的重点为从严治理“散乱污”和大气污染治理。京津冀地区是督查重点，煤改气有望加速落地。

广发证券（17.06 +0.83%，诊股）也表示，三、四季度预计更多省市将迎来环保核查高峰。投资机会上，重工业如钢铁、水泥、造纸、印染等产业公布限产、错峰生产等规划甚至开始执行，建议关注周期品的供给侧产能收缩。考虑到清洁供热（如煤改气、集中供暖等）涉及环保核察+民生工程+供给侧改革，改造需在10月底供暖季前完成，预计京津冀及周边区域清洁供暖改造将进入爆发期。

第四批环保督察启动 化工龙头有望受益

机构研报认为，此次环保压力所导致的供给冲击或将使山梨酸（钾）、吡啶产业链充分受益。此外，化工行业内的有很多类似电解铝的违法违规产能，将受到环保高压的影响，未来3到6个月内可能出现产品价格整体性的进一步上涨，龙头企业因而继续受益。

华创证券认为有潜力复制玻纤走势的行业包括PTA-涤纶、粘胶、MDI、氯碱、有机硅。化工周期龙头中，重点推荐：三友化工（12.06 +1.43%，诊股）、万华化学（32.99 +4.93%，诊股）、桐昆股份（14.70 +2.01%，诊股）、恒逸石化（15.80 +1.94%，诊股）、荣盛石化（10.57 +2.03%，诊股）、恒力股份（9.45 +1.72%，诊股）、中泰化学（14.93 -0.93%，诊股）、新疆天业（9.36 -0.53%，诊股）、山东海化（9.62 +2.12%，诊股）。

中银国际证券分析师陈乐天认为，环保加严，供给趋紧，看好山东和浙江地区产能受限产品的涨价趋势。环保督察下，污染较重的行业产量受到明显遏制。看好山东、浙江地区产能受限产品的涨价趋势，如环氧丙烷、分散染料、涤纶纤维、烧碱、草甘膦等品种。

新一批环保督察全面启动 监测设备公司受益

在环保督察持续强化的“不容有失”的监管理念下，环保行业有望从此轮政策红利中受益，监测设备及服务则是助力督察的重要手段。

相关受益股：

盈峰环境（9.40 +1.51%，诊股）、聚光科技（29.40 +2.23%，诊股）、雪迪龙（14.16 +2.09%，诊股）、清新环境（18.01 +2.10%，诊股）。

环保督察望促环保治理行情 关注水环境、大气领域

环保督察让部分子行业的环境风险隐患显性化：关注水环境、无组织排放颗粒物及VOCs、工业危废治理（特别是含油污泥治理）。

受益股：启迪桑德（33.05 +1.69%，诊股）、中金环境（16.92 停牌，诊股）、先河环保（23.00 +2.00%，诊股）、首创股、渤海股份（25.97 +1.25%，诊股）。